昨日，雖然A股三大股指集體走弱，上證指數、深證成指和創業板指跌幅均超過1%，但是北上資金依然逆市買入，合計淨流入金額達8.32億元。統計顯示，自6月1日A股正式納入MSCI指數以來的6個交易日中，北上資金持續湧入，累計淨流入金額達204.64億元。對此銀河證券表示，A股正式“入摩”提振北上資金流入，在短期內一定程度上打破A股存量博弈格局，有助於加快對A股市場價值發現，推動市場健康發展。
月內北上資金淨流入204.64億元
21只MSCI成份股貢獻逾五成
正如市場普通預期的“入摩給A股帶來更多的是投資理念以及市場投資者結構的變化，短期增量資金以及對A股影響均有限”一樣，6月1日A股正式納入MSCI指數以來，大盤整體表現平穩，月內的6個交易日裡，累計微跌0.91%。不過可喜的是，以多次精準抄底“聰明資金”積極進場佈局MSCI成份股，為投資者參與後市行情提供參考。
數據統計發現，月內北上資金累計淨流入達到204.64億元。其中，滬股通資金淨流入99.07億元，深股通資金淨流入105.57億元。從每日前十大成交活躍股來看，共計有36只個股登上滬股通、深股通的每日前十大成交活躍股榜單，其中，25只個股期間實現北上資金淨流入，而MSCI成份股就達到21只，北上資金合計淨流入額為106.35億元，佔比超過五成。
從上述21只MSCI成份股月內實現北上資金淨流入金額來看，美的集團（20.44億元）、格力電器（17.60億元）、貴州茅臺（17.32億元）、大族激光（11.30億元）、中國平安(02318)（6.58億元）、寶鋼股份（6.30億元）、海螺水泥(00914)（5.81億元）五糧液（5.48億元）等個股月內累計北上資金淨流入額均在5億元以上，另外，萬科A、恆瑞醫藥、洋河股份、伊利股份、立訊精密、招商銀行(03968)、青島海爾和瀘州老窖等個股月內累計北上資金淨流入額也均在1億元以上。
在北上資金積極佈局、入摩等雙重利好影響下，上述21只個股月內股價表現整體較為突出，13只個股月內股價出現不同程度上漲（滬指月內微跌0.91%），大族激光（8.91%）、寶鋼股份（8.77%）、立訊精密（6.67%）、恆瑞醫藥（6.59%）和上海機場（6.35%）等個股期間累計漲幅居前。另外，萬科A、貴州茅臺、美的集團和海螺水泥等個股月內累計漲幅也均在3%以上。
上述21只個股後市表現受到機構的普遍看好，近30日內機構給予“買入”或“增持”等看好評級家數均在2家及以上，其中萬科A（12家）、蘇寧易購（11家）、伊利股份（9家）、恆瑞醫藥（7家）、洋河股份（7家）、上海機場（5家）、美的集團（5家）、青島海爾（5家）和信立泰（5家）等個股被機構扎堆看好，近30日內機構看好評級家數均在5家及以上。
對於市場表現、機構評級、北上資金淨流入額均居前的恆瑞醫藥，中泰證券表示，長效粒細胞刺激因子獲批上市，重磅品種不斷兌現，預計公司2018年-2020年歸屬於母公司的淨利潤分別為39.9億元、52.72億元、67.56億元，同比分別增長24.03%、32.13%和28.17%。公司產品豐富、銷售能力強、利潤有望逐年加速增長，維持“買入”評級。
值得一提的是，從行業分佈來看，上述21只個股主要扎堆在食品飲料、家用電器、醫藥生物等大消費行業中，行業內個股數量分別為5家、3家、2家。食品飲料板塊的5只個股分別為：伊利股份、洋河股份、貴州茅臺、五糧液和瀘州老窖，4只屬於食品飲料細分領域中的白酒行業。事實上，白酒行業的後市機會也仍被機構普遍看好。其中，川財證券表示，隨著MSCI納入A股正式生效、滬深港通、海外資金以及中國資本市場改革的預期，整體A股的估值體系或將向海外看齊，參照海外以ROE/PB角度來看，中國食品(00506)飲料行業整體估值較為合理，建議投資成長性行業，白酒以及休閒食品。（張穎 喬川川）
逾7億元大單搶籌8只MSCI成份股
機構兩邏輯挖掘A股國際化“升機”
6月份以來，MSCI成份股表現分化十分明顯，板塊內共有67只個股實現上漲，其中，新城控股（9.06%）、保利地產（9.00%）等2只個股期間累計漲幅居前，均達到9%以上，另外，包括大族激光（8.91%）、寶鋼股份（8.77%）、歌爾股份（8.06%）、東方航空（7.88%）、第一創業（7.29%）等在內的13只個股期間累計漲幅也均逾5%。
對此，分析人士指出，“入摩”利在長遠，風格仍看業績，雖然“入摩”對A股市場的短期提振效果低於預期，但其長期意義依舊重大，將潛移默化地對市場情緒及風格選擇起到指引性的作用，業績基本面依然是A股中長期的首選配置風格。
業績面上，數據統計發現，在226家MSCI相關上市公司中，共有166家公司一季報淨利潤實現同比增長，佔比超過七成。其中，華電國際（5707.04%）、方大炭素（2476.75%）、金鉬股份（1327.81%）等3家公司報告期內淨利潤同比增幅均逾10倍，另外，包括新城控股（752.61%）、 中聯重科(01157)（345.51%）、華友鈷業（237.96%）、包鋼股份（222.19%）、天茂集團（207.48%）等在內的18家公司一季度淨利潤也均實現同比翻番。
進一步梳理發現，上述166家一季報業績實現同比增長的公司中，共有32家公司披露了中報業績預告，其中，31家公司報告期內業績預喜。具體來看，科倫藥業（230.00%）預計中報淨利潤同比增長翻番，贛鋒鋰業（65.00%）、蘇寧易購（58.23%）、天齊鋰業（56.93%）、海格通信（50.00%）、金風科技(02208)（50.00%）、二三四五（50.00%）等6家公司2018年上半年淨利潤均有望實現同比增長在50%及以上，高成長性尤為凸顯。
資金流向方面，月內共有10只MSCI成份股處於大單資金淨流入狀態，其中，大族激光（29032.31萬元）、歐菲科技（17761.15萬元）2只個股期間均受到1億元以上大單資金追捧，大華股份（7607.95萬元）、海康威視（7474.11萬元）、洋河股份（5265.03萬元）等3只個股也均受到1000萬元以上大單資金青睞，此外，榮盛發展（4002.59萬元）、中國石油（2591.98萬元）、分眾傳媒（1518.95萬元）等3只個股月內累計大單資金淨流入也均超1000萬元，上述8只個股月內合計吸金達7.53億元。
對於“入摩”為A股市場帶來的投資機會，開源證券指出，短期來看，由於A股納入MSCI指數已經過1年時間的發酵，市場已經對相關標的進行了提前佈局，且從資金總規模來看，對個股的走勢影響十分有限，但其中一些新納入的標的，在有增量資金預期的作用下，存在一定的投資機會，尤其是那些前期滯漲且估值與業績匹配度較高的個股彈性將會比較大；中長期來看，未來A股國際化的程度將會逐步加大，外資的進入將會帶來A股投資者結構的改變，從而帶來A股投資風格整體變化，可從以下兩條思路尋找投資機會：一是外資持倉佔比較高的品種；二是估值較國際水平存在折價（AH股出現折價）的標的。（王 珂）
逾七成MSCI成份股被機構看好
消費類行業最受青睞
伴隨著A股正式“入摩”，兩市226只MSCI成份股成為市場中最炙手可熱的標的。對此，分析人士表示，從短期看，226只MSCI成份股無疑是A股“入摩”最直接的受益者，來自海外的增量資金將直接為相關個股增添流動性，對股價形成支撐；從中長期來看，受益於A股市場加速開放，A股市場的投資生態也將發生積極變化，機構投資者佔比提升等因素均有望推動市場中白馬股估值進一步提升，上述226家公司普遍為國內各行業的龍頭企業，是A股市場的核心資產，在A股市場不斷向成熟蛻變的過程中，將獲得更多資金的青睞，綻放出更多投資價值。
事實上，通過對券商研報的梳理也可以看到，近期MSCI成份股的投資機會已受到各類券商的廣泛關注與青睞。數據統計發現，在兩市226只MSCI成份股中，共有169只個股在近30日內獲得機構給予“買入”或“增持”等看好評級，佔比74.78%。
從行業角度來看，電子（11只）、食品飲料（9只）、家用電器（4只）等消費類行業MSCI成份股均全部在近期獲得機構看好。
其中，華創證券便表示全年仍看好大眾消費主線，提出：A股納入MSCI後，外資對於消費品龍頭的持續配置或將使其估值溢價得到大幅提振。此外，平安證券也表示，基於外資較低的資金成本及港股食品飲料公司的估值體系，預計A股食品飲料白馬股的估值仍有進一步提升空間，或在“入摩”催化下展開修復行情。
從個股的角度來看，在上述169只獲得機構看好的個股中，有45只個股近期獲得了5家及以上機構的集體看好。具體來看，上汽集團（14家）、招商蛇口（13家）、完美世界（12家）、通威股份（12家）、萬科A（12家）、宇通客車（12家）、蘇寧易購（11家）、天齊鋰業（11家）等個股均獲得10家以上機構扎堆推薦，而石基信息、濰柴動力(02338)、山西汾酒、伊利股份、中國國旅、上海醫藥(02607)、金風科技、新城控股、啟迪桑德、中國化學、科倫藥業等個股近期給予“買入”或“增持”評級的機構家數也均在8家及以上。
其中，近期獲得14家機構看好推薦的上汽集團，在月內小幅下跌0.58%，最新收盤價為36.04元，公司一季度實現歸屬母公司淨利潤同比增長17.5%。對於該股，財通證券表示，上汽自主品牌今年前5個月累計銷量32.2萬臺，預計全年大概率可以完成70萬臺的銷量目標，實現約40%的銷量增速。在整體車市景氣度下滑的背景下，上汽集團是增長確定性高的優質標的。預計公司2018年-2020年每股收益分別3.21元、3.49元、3.72元，維持“買入”評級。
（莫 遲）
本文源自證券日報
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