12岁，迎着满屏利空和暴跌勇敢all in……
在今年伯克希尔股东大会的提问环节开始之前，巴菲特讲了他12岁时的一个投资案例：
那是二战期间，在美国战事节节失利、股市大跌之际，他用之前5年攒下的所有积蓄买入股票。
虽然这笔投资最后没有赚多少钱，但股神通过他的亲身经历告诉大家了一个简单朴素的投资真理，一起来看看：
童年巴菲特
在此，我想说一下，我觉得有一些提问，是只见树木、不见森林。我想先用几分钟的时间，给大家简单讲一个道理——如何想明白什么是投资，在投资的过程中，如何克服被眼前这一天、甚至眼前这一分钟的事儿干扰。
为了把这个问题讲清楚，我想简单回顾一下我个人的一些经历。
我手里拿着的是一份1942年3月12日的《纽约时报》。让我们回到那个年代，在这份报纸出版的那一天，美国已经卷入第二次世界大战三个月了，战场上的形势不容乐观。
报纸的头版头条上，接连不断地出现太平洋战事失利的消息。大家现在看到的是 1942年3月11日之前的几个新闻标题。
日军攻破万隆防线
日军入侵新几内亚
大家看一下这些新闻标题，我们深陷困境，遇上了大麻烦。在太平洋地区，几个月之后，菲律宾将沦陷。坏消息接踵而至。这份报纸的售价是 3 美分。
1942年3月10日，又是坏消息，“敌军打通入侵澳洲通道”。
美国卷入二战，战事节节失利，股市早已做出了反应。
珍珠港事件后道琼斯指数走势(1941.12.7—1942.4.30)
那时，我一直在关注一只股票，City Service 公司的优先股。
1941年，City Service 优先股的股价是 84 美元。
1942 年 1 月份，也就是两个月之前，City Service 优先股的股价是 55 美元。
1942 年 3 月 10 日，跌到了 40 美元。
那天晚上，尽管利空新闻铺天盖地，我对我父亲说，我觉得我可以动手了。
我让我父亲第二天帮我买 3 股 City Service 优先股。我把自己的所有积蓄都用上了，我只有那么多钱，那是我之前用了五年时间攒下来的所有钱。
巴菲特的父亲霍华德·巴菲特
第二天上午，我父亲帮我买了 3 股。我们看一下，那天发生了什么。
那天的行情不好，道指跌破 100 点，当天跌了 2.28 点，换成现在的道指相当于一天跌了 500 点。
我那天在学校上学，惦记着股市行情怎么样了。顺便说一下，请看报纸左侧的版面，《纽约时报》将道指放在了最后的右下角，道指前面是《纽约时报》自己计算的各种指数。今天，《纽约时报》自己计算的各种指数都消失了，道指仍然在用。
我们现在看一下当天的行情，我父亲按我说的，上午一开盘就帮我买了 3 股 City Service 优先股，所以我的买入价是当天的最高价，38.25，当天收盘跌到了 37。我就是这么不善于择时，在我后来许多年的投资中始终如此。
City Service 优先股当时在纽约股票交易所场外市场交易。尽管美国在二战中节节失利，当时还没到中途岛海战的时候，但是我们从下图中可以看出，我买的这只股票后来的表现相当不错。
巴菲特在1942年3月11日以38.25元的价格买入3股
在图上，各位可以看到，我买入的位置，38.25美元。这只股票最后被City Service公司赎回了，赎回价是 200多美元。
可惜，这个故事的结局并不完美。请看下图，各位可以看到，我……（全场笑）。
后来，每次讲到这件事，我总是解释说，在当时，我觉得卖出是个好主意。我赚了5美元，我总是干这样的事儿。
巴菲特在1942年7月40元的时候卖出
我买City Service优先股的这个例子讲完了。不知大家有什么感想呢？我们接着往下看。
股市是成功者的天堂，也是失败者的地狱！
真正有成熟的炒股技术的人是凤毛麟角，少之有少的。而失败的人都是多如牛毛！所以股市有种说法，七亏二平一赚！
把股市当赌场者，终必亏的一塌糊涂！
只有那些真正能够静下心来埋头苦研技术而悟性极高的人，能成为股市中极少的幸远儿！
中国股市最大的秘密
第一张图，是A股市场的，时间较短，可以看一个周期。
第二张图，是美国的资本市场，时间长达百年，可以看股市的历史和趋势以及规律。
（一）
这两张图，告诉我一件非常简单的事情，股市赚钱好像真的并不难。
大跌后，别人绝望的时候买入，大涨后，别人兴高采烈的时候卖出。
当然，实际操作中，我可能是不断买入，和不断卖出。
因为这样心理会比较平衡。
（二）
股市最大的秘密，无非就是：低买高卖。
不断下跌中买入，不断套牢，套死了，就不看了。
不断上涨后卖出，不断遗憾，卖完了，就不看了。
这样，只是保证自己在低位可以尽量多的买入股票，在高位可以尽量卖出股票。保证每个周期，都能低，买买买；高，卖卖卖。
因为不断下跌，所以买入从总体上是低估值。因为不断上涨，所以，卖出从总体上估值较高。
（三）
去年做过一个模拟。
假如一个股票合理估值是10元（长期持有，每年百分7的回报）。
那么，如何买入呢？
8元的时候，可以买入了，长期回报10左右。
4元的时候，可以不用保留了，因为长期回报已经有20了。五档平均买入（8、7、6、5、4元各买入百分20），平均价是6元，长期收益15左右。
如果买入1年后价值就回归，你卖出，6元买10元卖，恭喜你，一年获利60以上。
3年后，价值回归呢？年20当然也极为理想。
（四）
菜鸟也能战胜高手，只要你熊市买。
老鸟也会被剁成肉酱，如果高买低卖。
在股市投资中，MACD指标作为一种技术分析的手段，得到了广大投资人士的认知。但如何使用MACD指标。才能使投资收益达到最佳境界。
有两大功能：
首先是发现股市的投资机会，其次则是保护股市中的投资收益不受损失。在股市操作中，MACD指标在保护投资者利益方面，远超过它发现投资机会的功效，MACD指标作为中长线分析的手段，它所产生的交叉信号，对短线买卖比较滞后。
MACD的定义：
MACD指标中文称为指数平滑异同平均线，属于大势趋势类指标，它由长线均线MACD，短期的线DIF，红色能量柱（多头），绿色能量柱（空头），O轴（多空分界线）五部分组成。它是利用短期均线DIF与长期线MACD交叉作为信号。MACD指标所产生的交叉信号较迟钝，而作为制定相应的交易策略使用，效果较好。
DIF线：收盘价短期、长期指数平滑移动平均线间的差
DEA线：DIFF线的M日指数平滑移动平均线
两条线数值位于0轴的下方时，说明目前的大势属于空头市场，投资者应当以持币为主要策略。目前还没有建立做空机制。因此股市一但步入空头市场，投资者最好的策略就是离场观望。
MACD战术
1、MACD防狼术——(牛市炒股首要原则！)
《缠论》认为，日线图MACD黄白线运行于0轴上方，属于可操作区域。股民选择股票时，需要规避黄白线在0轴下方的股票。
2、MACD底背离——(牛市多用30分钟图MACD底背离，可以有效把握买点！)
股价阶段新低，MACD绿柱不创阶段新低，属于MACD底背离。
3、MACD顶背离——(牛市MACD顶背离效果很差，不建议使用。但在熊市和震荡市，MACD顶背离效果很好，是重要卖出信号！)
股价阶段新高，MACD绿柱不创阶段新高，属于MACD顶背离。
4、MACD黄白线0轴长飘——(MACD黄白线长期贴近0轴运转，是主力吸筹、洗盘的表现，投资者遇到这类股票，可重点关注！)
MACD黄白线长期贴近0轴运行，一旦向上发散，则股价向上爆发力度很强！
5、MACD空中加油——(MACD空中加油在牛市很常见，一旦出现，通常有持续上涨！)
股价上升趋势下，MACD出现一片大红柱。股价进入调整后，MACD红柱减小。但随后股价出现放量阳线，把MACD的红柱再放大，此时属于MACD空中加油，仍继续看涨！
6、MACD三点绿——(MACD飘绿不是好事，但只飘不到3点绿，再次放量上攻，出现红柱的，就是强庄上攻！)
股价维持一段上升趋势后，出现调整，但MACD绿柱仅出现不到3根绿柱，再做放量上攻的，股价继续上涨！
7、MACD鳄鱼嘴——(很多牛股的启动形态都是MACD鳄鱼嘴，并且此形态也可应用于30分钟图)
MACD黄白线在0轴附近出现鳄鱼嘴形态的，继续看涨！
8、MACD黄白线0轴上方第一次金叉——(黄白线在0轴上方第一次金叉的准确率最高！)
MACD黄白线在0轴上方的第一次金叉，是买点！
9、MACD黄白线0轴下方第一次死叉——(黄白线在0轴下方第一次死叉，股民务必将股票脱手)
MACD黄白线在0轴下方的第一次死叉，必须卖出！
MACD实战追涨技巧应用：
一、MACD 0轴上翻红当日
DIFF第一次上穿0轴，即DIFF与0轴出现金叉，此时数值变为正数，股价将出现涨停
如下图：中汇医药，在2008年9月24日，0轴上翻红当日，股价出现涨停。
中核钛白，2008年12月22日走势图
MACD出现死叉并且向下运行，此时红色柱体变成绿柱，在之后不久，MACD再一次出现金叉并且向上行，此时绿柱翻红，在0轴上方，出现很长一段时间的红柱，说明股价将出现上攻行情，后期股价上涨 。
如下图科陆电子（002121），2008.12.17 的走势
天方药业，2009年01月07日走势图
二、MACD 欲死叉二次拉起
MACD的红柱慢慢缩短，眼看着MACD即将出现死叉，但是又马上被拉起，此时MACD红柱变长。说明后期将出现上涨行情。
如下图西山煤电（000983），2008年12月3日的走势图，股价后期后期出现一波上涨行情。
沃华医药（002107），2008年12月15日的走势图。
底背离抓牛股诀窍什么是底背离?
底背离是指当股价一波一波创出新低的时候，MACD柱线却没有随同创出新低。此时说明市场向上的动能正在集聚，之后市场随时可能转化为上涨趋势。
底背离出现时的形态如下图：
1.以洲明科技300232为例
洲明科技(300232)股价震荡下行。在股价下跌的同时，MACD柱线的底部却越来越高，形成了MACD柱线与股价的底背离，这说明股价下跌趋势已经逐渐减弱。2012年1月6日，该股K线图形成曙光初现形态，发出买入信号。MACD柱线与股价的底背离连同K线的曙光初现形态，说明股价短期内反转的概率较大，短期买点出现。投资者可于1月6日曙光初现形态形成后买入
2.石化机械000852日k线
2013年5月初，石化机械的股价创出新低，但MACD柱线没有创新低，形成底背离，预示市场上涨动能不断增强。5月3日，伴随着股价的止跌回升，形成底部离+k线启明星买入信号，之后股价便出现一波上涨趋势。
当底背离出现时，可以通过以下两种方式来把握具体的买点：
第一，柱线本身的伸缩变化MACD柱线本身具有很高的灵敏性，当底背离形态出现时，一旦某根柱线突然大幅缩短，表明市场动能开始变化，此时可以买入。但是该买点此时还是比较模糊的，什么是大幅缩短，难有固定的标准，只能凭个人感觉，所以经验不足者难以利用该买点。
第二，柱线由绿变红说明主力开始投入市场，上涨动能开始占优势。
第三，其他技术分析工具买入信号为提高买点的准确性，可以结合其他工具的其他指标寻找具体买点。例如MACD柱线底背离+k线反转等。如上石化机械图。
二：顶背离选牛股
大致与底背离方式相似，是指在上涨趋势中，股价创新高，MACD柱线却没有创新高。下面用图说明
如图所示，2011年6月，刚刚上市的银信科技（300231）走出震荡上涨的走势。股价持续上涨，每次上涨的顶点都创新高，而MACD柱线的顶部却越来越低，形成了MACD柱线与股价的顶背离，这预示着股价上涨动力不足。2011年8月30日，该股K线图上出现看跌吞没形态，是后市股价看跌的顶部形态。MACD柱线与股价的顶背离连同K线看跌吞没形态，说明后市股价见顶下跌的概率大。投资者应及时卖出股票获利出场。
出现顶背离时，通过以下几种方法卖出信号更为具体：
第一，柱线的大幅缩短
第二，柱线红变绿
第三，其他分析工具的配合和底背离方法有很大相似之处，所以掌握其中一种，就等于学会了两种方法。
散户如何成为炒股高手？
1、高手与散户的区别
a、高手要追的是确定无疑的涨势，要杀的是明白无误的跌势。而许多普通散户自以为看的明白，在认为涨跌之前就行动，往往是错误的。
b、高手在行情不确定和跌势时选择绝对的空仓观望，不急于操作，趋势明朗快速进场。而许多普通散户频繁操作，不断的有损失，碰上凶狠的主力，损失就更大了。
c、高手善于空仓，空仓时间大大多于持仓时间。而普通散户基本天天满仓，一天不满仓就不舒服，晚上就睡不好觉，第二天又急急忙忙满仓，好象一不满仓就会失去赚大钱的机会。
d、高手善于等待再等待。等待大机会的光临，然后全力出击，而普通散户没有等待，不浪费时间，天天耕耘。一天不动便手痒难捱，投机至上的原则深入骨髓之中，随波逐流成为习惯行为，一有风吹草动便不能自持。
e、高手看盘的水平比普通散户要高,出错的几率比普通散户要少。而且修正错误的反应速度要比普通散户快，不是绝对不出错，错了也不找借口。
2、真正的高手具备的条件
(1)、真正的高手是有理想有目标的人
股市里就分两种人，一种是有严格计划目标的人，这种人假以时日，都能成为高手，因为他们有人生的目标，胜不骄，败不馁，直到成功的实现自己的目标;一种人是存在侥幸心理想赚大钱的人，这样的人最后都不可避免的走向失败，这种人时赚时赔，赚不知所以赚，赔不知所以赔，等于赌博.没有不输的道理。
(2)、技术高手不是真正的高手
技术分析、基本分析都是分析，既然是分析，就有可能分析错误，市场上还没有出现一个万能的分析指标，也没有出现一个万能的分析师，更没有一个万能的理论，现在不会出，一千年以后也不会出。
(3)、衡量高手的标准是实践
不要认为那些分析师，还有推荐股票一推就涨的那些人就是高手。事情往往就是敢推荐的不敢买，这就是纸上谈兵的心理因素在作怪。炒股不只是技术分析、基本分析就能解决的，更重要的是心理分析。心理有崩溃了，技术分析、基本分析还有用吗?
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