目前，中小微企業佔外貿市場主體數量不斷攀升，由於供應鏈上游的廠商與下游分銷商之間的中間環節多且信息不對稱，導致資金鍊流通的層級多、資金週轉週期長，而且缺乏抵禦風險的能力，阻礙了整個外貿行業的發展。針對中小外貿企業面臨的痛點，外貿供應鏈應運而生，其利用互聯網等信息技術手段幫助中小企業提升通關、外匯、物流、退稅、金融和信用保險等流程的效率，提升中小企業的國際貿易參與度和競爭優勢，發展前景十分廣闊。本文將從介紹外貿業務環節入手，引出供應鏈金融的可能切入點，然後聚焦涉足外貿供應鏈的P2P網貸平臺，最後指出外貿供應鏈發展中存在的風險與應對之策。
善用外貿供應鏈金融，提升中小企業資金週轉速度
外貿業務流程分為售前、售中和售後環節。售前環節需要進行一些準備工作，例如辦理進出口經營許可、開立外幣賬戶、商檢及海關備案等。售中環節主要包括採購、商檢和報關流程。售後環節分為收匯/結匯和退稅流程。
在國際貿易供應鏈中，雖然已有不少地方政府開始實行解決中小企業融資難題的措施，例如與各大銀行簽署“出口退稅質押融資”等合作協議，但銀行並不能滿足中小企業融資小額化且高頻化、客戶及交易數量多、單筆業務規模小，期限短等特性，出口型中小企業往往很難從銀行獲得融資。隨著國際貿易的增多，大量的中國企業需要走出去。外貿供應鏈金融平臺根據特定行業供應鏈上的真實貿易背景和供應鏈核心企業的信用水平，以貿易自償性中未來預期的現金流為直接還款來源，以控制物流及資金流為風險控制手段，對供應鏈上位於不同國家或地區的核心企業或上下游中小企業進出口貿易提供的融資服務，使得貿易鏈上的企業得以擴大進出口規模，提升在供應鏈環節中的競爭實力。
具體來說，很多中小外貿企業接到大額的偶發性訂單時，往往會因為生產資金不足而受到影響，可以採用信用證融資，為企業提供資金進行採購和生產，提升企業資金週轉速度。在國際貿易中，由於買賣交貨的週期較長，對供貨商的資金週轉造成很大的影響，應收賬款融資可以為中小企業改善資金流。此外，提供外貿供應鏈金融的平臺可以和核心企業或中國出口信用保險公司深度合作，積累出貨單、報關單、物流記錄、還款記錄等交易數據，從而完善中小微企業的信用。圖1列出了外貿業務的詳細流程。
8家P2P網貸平臺佈局外貿供應鏈
外貿供應鏈融資潛在需求巨大，並且未被深入挖掘。目前涉及外貿供應鏈的P2P網貸平臺數量較少，主要有利得行、蜂融網、點銀網、虎融寶、旺財谷、有融網、元寶365和中瑞財富。我們從佈局外貿供應鏈的P2P網貸平臺的基本信息、金融產品及業務模式入手分析。
1. 基本信息
下表2中列舉了佈局外貿供應鏈金融的8家P2P網貸平臺的基本信息，包括上線時間、所在地區、實繳資本、銀行存管情況、股東背景、成交金額及註冊用戶數。
從上線時間上來看，外貿供應鏈P2P網貸平臺成立時間較短，成立最早的中瑞財富運營時間超過4年，其他平臺成立時間基本上是在4年以內。從平臺地域分佈上來看，集中分佈在一線城市和省會城市，為經濟相對較發達的地方。從實繳資本來看，所有平臺都在1000萬以上。從銀行存管情況來看，包括利得行、蜂融網、元寶365、中瑞財富在內的4家平臺已上線銀行存管。從股東背景來看，佈局外貿供應鏈的P2P網貸平臺的股東多是民營企業，風投和上市公司背景的平臺各有一家。從累計成交額來看，除兩家綜合性的平臺外，總體體量較小，未來發展空間較大。從註冊人數來看，僅有融網超過100萬人次。
2. 金融產品
下表3中列舉了上述8家佈局外貿供應鏈的P2P網貸平臺產品情況，包括產品名稱、產品類型、預期收益率和投資期限。
從表3中我們可以看到，從產品類型上來看，主要圍繞服裝、電氣、煤炭、農業等外貿企業的應收賬款、退稅款展開。例如，利得行產品模式設計主要基於企業出口後國稅應退還該貨物在國內生產流通環節所繳納的稅款、出口企業實際出口貿易的應收賬款。除利得行專注於外貿供應鏈外，其他平臺均只有部分產品涉足外貿供應鏈；從產品投資期限和收益率來看，期限基本都在12個月以內，以短期為主；平臺收益率多為6-12%。
3. 業務模式
佈局外貿供應鏈金融的平臺產品多以核心企業、核心資產和核心數據為出發點，為供應鏈上下游的中小企業提供融資服務，其風控關鍵是有信譽擔保的應收賬款、退稅款以及積累的交易數據。外貿供應鏈金融產品相比於其他的金融產品具有一定的優勢，首先，所有的外貿出口都需要報關，因此需要通過海關的查驗。只要把報關單與平臺上的標的一一對應，就能保證平臺發佈標的的真實性。其次，國家為了鼓勵外貿出口，專門設立了中國出口信用保險公司，保險範圍囊括了國外客戶不能按期付款、拒收貨物、拖欠貨款等。最後，由於融資需求方主要是中小企業，外貿賒銷賬期短，標的期限短，金額較小，客觀上違約風險小。
（1）核心企業模式
以核心企業切入外貿供應鏈金融，其模式是基於我國外貿產業鏈上的相關企業融資需求，以核心企業的上下游為服務對象，將資金注入處於上下游中小企業，解決中小企業融資難和供應鏈失衡的問題。平臺通過為外貿行業的中小企業融資，與供應鏈核心企業達成戰略合作。同時，平臺還可以通過獲取核心企業上下游的生產和銷售數據，來完成定價、風控等措施。
（2）核心資產模式
信用證融資是進出口企業有效融資途徑之一。對於進口商來說，信用證融資的主要方式有提供信用證融資額度、擔保提貨、進口押匯、承擔信用額度。對於出口商來說，信用證融資的主要方式有打包放款、票據貼現、出口押匯、包買票庫和利用出口信用險融資。其中，打包放款、票據貼現是出口商在完成貨物出口並交單的情況下，憑進口商開具的信用證或遠期信用證作抵押，獲取平臺墊付貨款，從而取得用於該信用證項下出口商品的進貨、備料、生產和裝運所需週轉資金。出口信用保險是政府為鼓勵企業擴大出口，保障企業出口收匯安全而開設的政策性保險，承保出口企業以信用證支付方式出口的收匯風險。在出口企業按照要求提交相關單據後，平臺對投保了出口信用險的企業提供相應的融資服務。
出口退稅貸款是指平臺向出口企業提供的以出口退稅作為還款保證的短期貿易融資貸款。多年以來，政府為鼓勵出口貿易，在應稅商品出口後的一定期限內會將所收稅款退還給出口企業，即出口退稅。由於退稅手續繁瑣且到賬週期長（企業自出口報關之日起，到收到出口退稅款需要2-6個月），企業在流轉資金的控制上處於被動地位，時常面臨資金短缺的問題，需要進行融資貸款。
以供應鏈金融服務平臺利得行為例，其開展了基於債權出口退稅融資等業務，將互聯網金融與跨國貿易領域緊密地結合在一起，形成完整的貿易供應鏈金融鏈。平臺的外貿融資服務主要包括出口訂單融資、退稅融資和信保融資，即外貿出口企業通過出口訂單、國家退稅相關材料和投過保單的貨物單據通過平臺融資。 產品“速貿通”和“退稅融”是基於出口企業實際出口貿易的應收款和退稅款進行融資，可以增強企業資產流動性，幫助實體企業解決貿易過程中的資金短缺問題。在風控方面，平臺構築起了基於外貿行業物流、信息流、資金流的閉環風控體系，並且通過出口信用險進行貿易保障。
（3）核心數據模式
供應鏈上的每個貿易企業都要在同一個鏈條上進行貿易活動。核心企業和金融服務平臺易於獲取交易過程中的物流、資金及信息等數據，並且通過對數據進行整合和分析，建立和完善中小企業的信用模型，有助於緩解融資難的問題。
外貿供應鏈金融也存在一定的風險，例如，核心企業和中小企業的信用風險、貿易糾紛中的法律法規風險、國際市場環境和政策風險。因此，P2P網貸平臺應對供應鏈及融資企業進行嚴格准入評估，對經營穩定，貿易背景真實，貨物流或應收款可控的企業鏈群提供供應鏈融資服務。平臺應適度控制供應鏈的長度，儘量選擇與核心企業具有直接供需關係和貿易直接往來的上下游企業進行融資，以能更好地控制供應鏈間的資金和信息。同時平臺應做好供應鏈授信前資信調查工作，防範企業的信用風險。此外，可建立專門地法律力量應對訴訟或協調各種法律事務，加強對違約事件資產的控制效力，從而有效保護資產不受侵害。最後，需要密切關注國內外市場變化導致的風險。
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