如何评价陌陌2018年Q1财报？

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虽然阿里已经退出陌陌了，但站在个人角度还是很看好陌陌的未来的发展。说的保守点，2018年的陌陌我个人很看好；说的露骨些，现在美股投资陌陌，还是可以赚的。

下面放出陌陌2018年Q1财报详情：

财报中给出的信息已经很详尽了，看陌陌未来还有多少增长空间，那就不得不把现在的陌陌与现在的陌陌做对比。计算后得出，陌陌营收同比增长64%，陌陌归属于股东的净利润同比增长57%，同时陌陌的月活破亿，且付费用户增长15%。综上可看到，陌陌的收益比轻松跑过大盘跑过通货膨胀。另外付费用户量业已达到千万，算得上是一个中级应用。

过去一年，陌陌变化比较大：开直播，做电商，收购探探，急速扩张ing。至少在陌生人社交产品中，收购探探后的陌陌已经在该细分领域中一家独大。虽然陌陌这一季度的成本支出同比增长65%，达到了2.89亿美元，但个人还是比较看好陌陌的未来发展，这是业务规模扩大的必然。如果陌陌按此速度发展下去，再加上探探的助力，陌陌下一季度的营收将有冲击5亿美元的可能性。

阿里风间

陌陌大幅增长只能说明两个问题：1，想玩的人还很多；2，玩的花样更多了！

早在2014年的时候，陌陌老东家网易就批评唐岩没职业操守，曾因个人作风问题被拘留10日，而陌陌早年给人第一印象也是约炮神器，在网上搜索包括知乎贴吧都有大量所谓的约炮教程，可以说陌陌的起步，很大程度依靠这一点，即基于实时位置的社交服务。

陌陌官方坦言，这些都是因为陌陌为用户提供了更丰富的增值服务，提升了用户的社交体验。截至 2018 年 3 月 31 日，陌陌增值服务付费人数为 510 万，比2017年三月增长80万人，比2016年12月增长140万人，可见陌陌花样玩法的确卓有成效。

推出并优化产品体验，如快聊，一对一视频聊天体验，狼人杀、陌陌电台、唱咖、短视频、直播、游戏等服务。

从目前陌陌业务占比来看，直播占营收80％以上，而传统业务已经有下滑的趋势，因此现在的陌陌也更像是一个直播平台，而并非约炮神器。

拾书小记

从财报来看，陌陌Q1季度营收和净利润的大增，主要来自于陌陌直播。

财报显示，Q1季度陌陌净营收为27.6亿元，其中直播服务营收为营收23.6亿元，占总收入的85.5%，增值服务和营销服务虽然也在增长，但占比没有直播服务大，主要还是靠直播赚钱。

这里面有一个重要的时间节点是过年，去年的除夕是2月15日，而陌陌也在1月7日举办了“MOMO直播17惊喜夜”活动，这场活动，韩庚、萧敬腾、费玉清、李玉刚、汪苏泷、吉克隽逸、郁可唯、金志文、艾菲等歌手在以及陌陌主播的播主都参与了，由此而吸引的收入自然就多了，再加上有过年这个热点存在，陌陌直播收入当然会大增。

陌陌尽管摘掉了“约炮”的帽子，但是陌陌的“陌生人社交属性”并未改变，用户使用陌陌更多的是娱乐因素，而直播也是一种娱乐，两者还是能够很好的结合在一起的。

郭静的互联网圈

5月29日，陌陌发布了2018年第一季度财报，\t数据显示陌陌在第一季度净营收达到27.6亿元（折合4.351亿美元），同比增长64%。净利润为9.0亿元人民币（折合1.423亿美元），持续十三个季度盈利。同时， 截至2018年3月31日，陌陌月活用户达到1.033亿，创下了历史新高。

陌陌的财报发布当天，其股价应声上涨了15.17%，看来投资者一致看好陌陌的发展态势。

难道陌陌真的没有隐忧吗？

其实也不是，在财报分析的电话会议上，就有分析师问到了抖音的快速崛起，对陌陌是否有影响。

唐岩回应说：

抖音过去几个月发展确实非常迅速，但对我们的大盘数据并没有任何负面影响，大家可以看到我们最近几个月的各种运营数据，例如用户、时长、留存、互动、营收增长等各个层面的趋势都非常好。

唐岩认为纯直播和短视频平台的产品设计不是以建立新关系和互动为核心的，而是促进用户消费更多内容为核心，但这两个设计理念本身是冲突的，因此并没有在抖音和快手里见到这样健全的社交基础设施，所以一个用户如果以建立新关系或互动为目的，还是会选择陌陌或者探探，而不是短视频平台。

那么，抖音的崛起真的没有威胁到陌陌的地位吗？猎豹大数据曾经在2017年做过一个APP全年走势分析，发现抖音与陌陌的周活跃渗透率数据整体走势是呈成反比的，抖音的周渗透率数据在2017年有较大提升，而陌陌的数据却处于震荡下跌的走势。

图片来自：猎豹大数据

陌陌靠直播赚翻了，却一直拿社交说事儿

截止目前，陌陌已经是连续5个季度直播营收占比超过80%了。据猎豹全球智库撰文分析：

陌陌曾经在会员、游戏、虚拟商城等多条路上探索盈利模式，但效果始终不佳，直到迎来直播风口，陌陌的利润在过去两年里翻了18倍。

直播业务让陌陌赚翻了，但在唐岩心中却另有钟情，那就是社交。最近两年让陌陌有点纠结的是，它始终想保住陌生人社交的核心，又想洗掉“约炮”的标签。

在去年推出8.0版本时，陌陌还增加了更多的社交场景设定，比如同城兴趣小组、语音电台、派对、狼人杀等功能，以兴趣和视频社交为主导，竭力的想要洗掉“约炮”的标签和质疑。

但从唐岩昨天的回应看，面对短视频和直播行业的激烈竞争，陌陌能拿出的最大差异化依然是在促进陌生人建立新关系上。

平台鼓励用户“约”的态度并没有改变，至于“建立新关系”是线上约聊，还是线下约见，唐岩也并没有详细解释。

隐藏在陌陌财报中的问题

去年陌陌曾有两个季度遭遇股价危机，2017年7月，第二季度亮眼的财报发布后，股价反而下跌了18%。

数据显示陌陌的2017年第二季度净营收达3.122亿美元，同比增长215%，净利润为7380万美元，同比增长218%，当季的用户规模也创了历史新高，但因为营收与净利增幅双双放缓，让投资者对陌陌产生了担忧。

另外QuestMobile也曾发布报告显示，直播行业月活跃用户规模从2017年1月的10409万人，降至6月的9128万人，首次出现负增长，下跌幅度为10.8%。

收入增幅放缓加上直播行业大调整导致陌陌的股价不升反降。

2017年11月底，陌陌再次遭遇了“季报魔咒”。第三季度财报数据显示，在营收同比增长126%的情况下，股价再次下跌18.84%，盘前甚至跌到了20%。

这一次的质疑则来自陌陌直播业务占比过重，体验不够好，以及直播付费用户数的增长放缓问题。

说到陌陌直播付费用户数增长问题，最近5个季度，其直播付费用户数分别是410万、410万、410万、430万和440万，曾经在2017年前三个季度处于增长停滞状态。

对比陌陌直播业务连续5个季度营收占比超过80%，用户总体规模屡创新高的表现来看，陌陌的直播付费用户增长放缓，上一个季度只增加了10万直播付费用户，显然限制了其未来盈利空间的想象力。

陌陌的未来该怎么办？

当陌陌发布2018年第一季度财报后，已经有财经自媒体提醒道“直播业务占比高，谨防网易式回调”。

网易最近确实因为过于依赖游戏业务，导致几款自研游戏发展不顺时，营收会受到影响。从2017年12月22日股价最高的377美元，跌到了现在的230美元左右，下跌了三分之一还多。

陌陌会走网易的老路吗？从网易出来的唐岩，肯定不愿意重复丁磊的步伐。

不过随着直播行业回归理性，监管日趋严格，巨头公司参战的同时，一些直播平台陆续实现赴美上市。

唐岩要面对的环境更加复杂了。今年以来他多次表达了要进行内部孵化和外部收购的意愿。拿出陌陌一多半的现金储备收购探探，就是唐岩的第一次重注。

收购探探也让陌陌尝到了甜头，在一季度的财报电话会议上，唐岩说“探探的收购强化了我们在中国开放式社交领域的覆盖和领导地位”；陌陌的COO王力也信心十足的说：“探探的付费功能不仅可以驱动收入增长，随着其商业化进程的深入，今年会为陌陌增值业务带来可观增长。”

当陌生人社交的玩法、场景、变现方法趋于稳定，直播行业竞争更加激烈，也许陌陌能够寄希望的也只有投投投和买买买了。

马化腾最近回顾腾讯的发展时曾说，以前腾讯是帝国心态，现在改变思路走生态模式。

不知道唐岩心中，究竟是想建个社交帝国，还是要打造一个森林生态。