來源 / HSA advocates
編譯 / 全球創新捕手
“近日，印度政府更新了FDI（外國直接投資）政策，將接壤國家從“自動審批路徑”改為“政府審批路徑”。一石激起千層浪，各種疑惑、猜測與推論，肆意橫行，也讓有意出海印度市場的創業者們倍感困惑。
為此，Volanews專程邀請印度知名綜合性律師事務所HSA Advocates對這一法令更新進行專業解讀。儘管FDI法律專家、HSA Advocates合夥人Dipti Lavya Swain表示，更新後的法令細節仍需要經過2-3周的時間進行明確，但有幾點關鍵信息的明確至關重要。
印度政府在2020年4月17日發佈通告，要求來自於印度接壤的國家（包括中國、阿富汗、孟加拉國、不丹、緬甸、尼泊爾和巴基斯坦）的外國投資，必須事先獲得批准。
當前印度本地企業的估值因COVID-19疫情和隨之而來的經濟活動減少而大幅下跌。在中國投資者在印度活躍度越來越高以及越來越成為印度公司重要資金來源的背景下，這限制令讓許多印度本地企業和中國投資者感到驚訝。
這立刻引起了印度和中國雙方的關注。必須要了解的是，新政策並非完全禁止來自接壤國家的投資，而是增加了投資必須事先獲得政府批准的這一流程。相比於以往，這會增加大約6周的交易時間。
另一方面，在印度律所HSA Advocates看來，限制令尚有幾個細節未明晰，可能對會投資交易和時間安排產生重大影響。
在印度政府努力完善政策的同時，印度律所HSA Advocates也通過公報向印度政府提出一些簡短的建議，以便更好地管控外國投資。
這些建議包括：
1.允許遵守明確規定的指標就無需預先審批的情況，這些指標可以包括：
- 被投資單位的企業估值
- 最大持股比例
- 少數股權投資
2.區分Green field（外國公司在本地從零開始拓展業務，而非直接收購當地公司）和Brown field（外國公司購買當地現有生產設施以拓展業務），前者本質上是良性的，並且不包括對現有實體的收購。
3.具體說明限制令是否適用於來自中國的單一貨幣。
4.明確限制令所適用的投資途徑和類型，諸如風險投資（可能是具有中國背景的非接壤國投資）、外國證券投資、另類投資基金等，也需要明確包括基金管理人在中國境外或投資經由中國境內進行而最終受益人卻在中國境外等等多種複雜情況。
5.在審批潛在投資時明確“實益所有權”。
目前印度各個行業的企業和機構已經開始積極與印度政府聯繫，以尋求進一步的說明，並要求批准例外情況。預計印度政府很快將對這些問題做出進一步的解釋。
