原油“五連陽”，幾日上漲20%，“五元時代”能否挺住？
下週即將迎來5月首次油價調整。
受五一假期內，原油價格持續上漲影響，當前國內成品油預測價格由跌轉漲，若照當前形勢繼續上漲，維持了一個多月的油價將有可能實現上漲。新一輪油價調整將於5月14日也就是下週四24時進行。
截止2020年5月6日第3個工作日，國內參考原油變化率由此前的負值轉為正值的2.19%。預計汽柴油將上調70元/噸，但由於當前原油價格仍未達到上調標準，本輪油價調整仍存擱淺可能。
當前僅進行了3個工作日的調整，雖然當前原油價格未達到上調標準，但近期原油處於連漲的狀態，今天原油價格大漲超過13%，若此狀況持續下去，那麼本輪油價調整就有上漲的可能。
原油市場綜述
國際油價週二暴漲，持續減產及各國經濟重新啟動後需求復甦預期提振市場情緒。
需求惡化最嚴重階段或已過去
由於疫情在全球的蔓延，石油需求急劇減少，航空業幾近停滯。行業統計顯示，4月份全球能源需求整體下滑逾30%。油服巨頭貝克休斯的數據顯示，上週美國活躍石油鑽機數減少53座，至325座，為2016年6月以來最低。但隨著經濟逐漸開始重新開放，人們重返工作崗位，能源需求回升期望明顯升溫。
需求前景改善之際，生產商縮減產量也支撐了價格。OPEC+歷史性減產協議從5月1日生效，將削減日產量970萬桶，挪威和加拿大也加入到了限產行列。美國能源信息署EIA數據顯示，上週全美平均產量為1210萬桶/日，比3月份的歷史最高水平低約100萬桶/日。面對價格低迷，埃克森美孚、雪佛龍和康菲石油等公司紛紛減產。
雖然近期油價反彈勢頭強勁，不少機構依然認為油價的復甦之路將是漫長而不確定的。即使全球生產商縮減了業務規模，全球庫存仍在迅速增加。國際能源署（IEA）上週表示，今年全球能源需求將下降6%，是2008年全球金融危機下降幅度的7倍，發達經濟體受到影響更明晰，美國和歐盟的需求將分別下降9%和11%。
花旗認為，最壞的時刻還未出現，即使在需求復甦時全球庫存已經接近極限。目前北美地區約300萬桶/日的產能被閒置，但並不足以平衡市場，預計三季度中期市場需求會大幅增長，回到去年80-85%的水平，而飛機燃料需求要到2022年才能完全恢復。
EIA數據顯示，上週WTI原油交割庫俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加363.7萬桶至6340萬桶，而其總庫存為7300萬桶，剩餘空間僅剩下14%。航運情報公司Kpler指出，由於需求驟減，截至4月末，全球陸上存儲預計達到約85%的滿負荷，石油貿易商紛紛尋求在海上存儲燃料，大幅推升了相關船隻的租金費用。
ING大宗商品策略主管帕特森（Warren Patterson）表示，未來市場的注意力將集中在各地庫存、特別是庫欣庫存的變化上，如果保持近幾周的增長速度，儲油罐將在本月下旬注滿，這將給脆弱的市場情緒帶來壓力。“現有的問題並沒有神奇地得到解決，存儲限制仍然存在。我們短期內仍非常謹慎，但從長期來看，我們將看到價格復甦。”
