課程名稱：股票、債券和公募基金
課程受眾：金融行業從業者或個人投資者
課程目標：幫助受眾對股票、債券和公募基金建立初步認知，使其能夠在直接投資於股票、債券或投資於公募基金時行為更加合理，取得更好的收益。
課程目錄：
股票
股票的定義
股票價格的形成機制
股票市場及其層次
股票投資的兩種方法
債券
債券的定義
債券的分類
債券投資策略——積極策略
收益率曲線策略
高收益策略
債券投資策略——消極策略
現金流匹配策略
免疫策略
公募基金
公募基金概述
公募基金的分類
公募基金投資品種及收益
股票型基金
債券型基金
混合型基金
貨幣型基金
QDII基金
股票
大家好，歡迎大家來到融易課堂。今天我們為大家帶來的課程是《股票、債券和公募基金》。首先來看股票。股票，相信大家都不陌生。但是大多數人對於股票認識的並不清楚。所以就導致大家往往會在暴富的幻想驅動下，牛市頂部進場，熊市底部離開，最終留下一個"股票不能做"的感慨，抱憾離場。拿破崙·波拿巴有一句話對此形容的非常精確：世界上有兩根槓桿可以驅使人們行動——利益和恐懼。對於很多股民而言，進入股市最終虧損的幅度可達50%以上。但是，這並不意味著A股市場真的有這麼大的風險，更多的風險來自於不正確的股票投資理念和操作方式。如果方法正確，一次股市投資的最大虧損風險應當在30%以內，而收益低則30%到50%，高則以倍記。另外，股票的流動性相對很多資產都是比較高的，對於非超大額度的資金來說，幾乎可以實現T+1日的變現。因此，股票實際上是一種風險可控、收益可期、流動性較高的投資品種。
股票的定義
接下來我們就進入第一個部分：股票的定義。股票，對於很多人來說，它是一種用來炒作的"籌碼"，唯一的意義就是買入待漲，然而股票的真正意義卻遠不止於此，它代表的實際上是一家公司所有權的一部分。從專業角度上來說，股票是股份公司發行的所有權憑證，股份公司通過發行股票來籌集資金，股票就是其股東的持股憑證，並且是一種可以憑此獲取股息和紅利的有價證券。股票所代表的公司所有權，使得股票存在一個固有價值。也就是說，只要買了一股股票，一家公司的所有東西，包括公司資產的所有權、公司分紅的獲取權、公司經營的決策權等等，我們都擁有了一部分，這就是股票的意義。因此這一股股票就有了價值，而股票的價值又決定了股票的價格。股票價值又是如何影響價格的呢？我們這就進入了第二個部分：股票價格的形成機制。
股票價格的形成機制
股票的價格是由人的行為決定的。股票價格的形成，是通過一個競價的方式來完成的。假設市場上有一隻股票在交易，最低有人掛單10元賣，最高有人掛單9.99元買，此時股價就是10元。如果這時有人以9.99元大量賣出，把買單掃掉形成9.99元的賣單，那麼此時最低賣價就是9.99元，最高買價為9.98元，股價就會下跌到9.99元。這就是股價形成的過程，是為什麼投資者的大量買入會使股價上漲，大量賣出會使股票下跌的原因。當然，這只是股票交易的基礎，股價的最終形成會受到諸如價值、情緒等很多因素的影響，例如價值不變的情況下，價格越低願意買入的人就越多。這些因素中就包括第三部分我們要講的股票市場。
股票市場及其層次
什麼是股票市場呢？廣義上的股票市場就是指某些有一定關聯的股票的集合，我們可以把這個市場從下到上分成幾層，分別是細分領域、行業、產業鏈、板塊、以及宏觀環境。幾家做同樣業務的公司股票就可以構成一個細分領域市場，幾個相類似的細分領域合起來就構成了一個行業。而幾個行業按照一定的上下游供需關係排列起來，就形成了一條產業鏈。產業鏈合起來又可以成為一個板塊，各種板塊合起來就能形成一定的宏觀環境。當然，這種層級遞進的方式是非常靈活的。例如煤炭行業可以和鋼鐵行業組合，也可以和電力行業組合；銀行股既可以和券商保險等金融行業組合直接形成金融板塊，也可以和其它高市值行業組合直接形成權重板塊。但是，在這個層級關係中越靠近底層的公司，通常其經營的相似性就越強，股價之間呈現出的關聯度也就越強。我們常常可以看到一些行業中的股票同時啟動，例如2014年11月21日到12月8日證券行業的普漲；我們有時也可以看到整個板塊中的股票呈現出相同的表現，例如2017年4月5日到4月12日的雄安新區板塊中的股票幾乎全部漲停。我們自己在研究股票的時候，必然要對其所屬的板塊、產業鏈、行業乃至細分領域都有一個較為深入的瞭解才行，因為它們都會對這支股票的價格走勢產生影響。對於這些市場可能造成的影響進行的研究通常就被統稱為行業研究，行業研究是股票投資的重要組成部分。
股票投資的兩種方法
接下來我們將為大家介紹兩種基本的股票投資方法。第一種方法是基本面分析。基本面分析是指對公司基本情況進行分析的過程。索羅斯說：我認為我不是一名商人，我投資別人經營的商業，因此我是一位名符其實的評論家，在某種程度上你們可稱我是世界上薪水最高的評論家。所以，基本面研究是股票投資中非常重要的一部分。上面說過，股票代表的是公司一部分的所有權，這個所有權的價值對股票的價格是起到決定作用的。那麼什麼樣的公司所有權更值錢呢？答案是賺錢的公司。因為股票代表的是公司的所有權，當然也包括利潤的所有權。所以利潤越高的公司，股票就更值錢。根據公司基本面情況，給出一個股票估值，對比公司當前股價，就可以知道股票有沒有投資價值了，而這就是根據基本面分析來交易的基礎方法。
接下來介紹第二種投資方法：技術分析。股票交易中，能買對時機，賣對時機，是一個很關鍵的點。正如易經所說：時止則止，時行則行，動靜不失其時，其道光明。我國的股票市場上大多數散戶最常用的就是技術分析。技術分析是指以市場行為為研究對象，以判斷市場趨勢並跟隨趨勢的週期性變化來進行股票及一切金融衍生物交易決策的方法。簡單的來說，它是根據市場的行為去推斷市場下一步的變化，其測度的是無數在市場上交易的"人"的行為對市場的影響，由其測度方式的不同就產生了各種各樣的技術分析方法。技術分析的價值在於提高交易的"成功率"，但並不意味著根據它來交易就一定能夠盈利，而是要通過不斷的實踐，打磨出一套自己的交易系統，才能實現盈利。因此，想要使用技術分析來做股票交易，就必然要做好長時間反覆虧損的準備。
總體而言，股票市場不是一個簡單學習、舒適地去追漲殺跌就能獲利的地方，世上也沒有這麼簡單就能賺錢的事情。在股市中，一開始千萬不能抱著暴富的心態入場，這樣是非常危險的。引用伯納德·巴魯克的話，誰活得最久，才活得最逍遙，才賺得最自在。在股市中，確實就是如此。
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