文｜周享玥
編輯｜張碩
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內幕交易“熊貓煙花”6年多後，曾經馳騁資本界的“成功系”掌門人劉虹收到了一張來自證監會的“罰單”。
據10月13日證監會官網披露的一則行政處罰決定書顯示，時任湖南瀟湘資本集團股份有限公司（下稱“瀟湘資本”）董事長劉虹內幕交易原熊貓煙花集團股份有限公司（下稱“熊貓煙花”）股票案已調查、審理終結，證監會決定沒收劉虹違法所得82.84萬元，並處以248.52萬元罰款。
劉虹曾是名噪一時的資本大鱷。上世紀90年代末，“資本湘軍”一度成為資本市場兇悍霸氣的代名詞，鄢彩宏的鴻儀系、劉虹的成功系、魏東的湧金系、傅軍的新華聯繫、朱金武的華天系都曾是其中的佼佼者，“成功系”與“鴻儀系”和“湧金系”更是曾被並稱為資本湘軍三駕馬車。
（圖源：瀟湘資本官方微信公眾號）
窮小子豪賭資本市場，兵敗酒鬼酒
公開資料顯示，1967年6月，劉虹出生在湘西永順縣的一個小山村，母親是當地一名普通的農村婦女，育有一兒三女，父親是永順縣某個稅務所的所長，長年在外，以一個月20多元的微薄工資維持著一家人的生計，常常捉襟見肘。
據媒體報道，劉虹上中學時，每個月回家一次，往往是頭天晚上出發，第二天早上才到家，為節省塊把錢的車票走上一個通宵。到家後，就去山上撿夠整整一個月燒飯用的柴草。
1985年，劉虹高中畢業，故事開始出現分歧。一個版本是，劉虹考上了中央財政金融學院（現為中央財經大學），但家裡付不起學費，全靠他自己勤工儉學支撐，賺來的錢除了支撐自己的日常開支，還按月寄給遠在湘西的父母貼補家用。另一個版本則稱，劉虹高中畢業後便在社會上四處流浪，但一直“想出個名堂”，便到中央財政金融學院進修過一段時間。
無論哪種說法，劉虹確實是在中央財政金融學院遇到了他日後商海生涯中最為關鍵的人脈資源——一個是後來的湧金系創始人魏東，一個是時任永順縣副縣長、後來的酒鬼酒董事長彭善文。前者是劉虹發家史上的引路人，帶著他少年得志；後者則在劉虹拿下酒鬼酒控股權的故事中發揮了重要作用。
據《英才》雜誌報道，正是在彭善文和另一位副縣長全永明的舉薦下，劉虹得以進入永順縣財貿辦工作，並在2年後離開永順縣，跟著魏東投身證券業，通過萬國證券（現申銀萬國證券）在“一級半”市場（證券發行市場和證券交易市場之間）掘到了第一桶金。
1994年，劉虹又和魏東一起投資創辦湧金集團，並出任副總裁一職，主管財務。但沒過多久，他就因“挪用魏東的資金炒股，被認為野心太大，而與魏東分道揚鑣”，自己回到長沙，投資創建了成功企業發展有限公司（成功集團前身），並在1997年利用酒鬼酒上市的機會，獲得了幾千萬元的鉅額回報。
酒鬼酒豐厚的投資收益，讓劉虹有了在資本市場縱橫馳騁的資本，投資版圖也逐漸從公司成立早期的燈箱廣告、鞋帽玩具生產銷售，慢慢擴展到房地產、電子信息、城市基礎建設和白酒產業等領域。
2000年4月，成功集團斥資7100萬元拿下汽車空調廠商岳陽恆立27.3%股份，入手第一家上市公司；同年9月，成功集團旗下公司參與發起設立的安塑股份（現華數傳媒）也踏上資本市場，在深交所上市。
2002年9月，成功集團又以3.53億元，從湘泉集團手中取得酒鬼酒8800萬股國有法人股，以29.04%的持股比例成為酒鬼酒第一大股東，劉虹也在隨後出任酒鬼酒董事長兼總經理。據報道，劉虹正是靠著時任酒鬼董事長彭善文的“內幕消息”，成功擊敗當時大名鼎鼎的“湧金系”和“鴻儀系”，拿下了酒鬼酒控股權。
至此，劉虹旗下已擁有三家上市公司，“成功系”初具規模，成為與鴻儀系、湧金系齊名的資本湘軍“三駕馬車”之一，劉虹本人也在“2002年福布斯中國大陸富豪榜”中，以1.15億美元身價，排在第68位，一時風光無限。
（圖源：視覺中國）
不過，風光來得快，去得也快。
2005年上半年，先是岳陽恆立接連被爆出嫌虛假信息披露、虛增利潤，大股東及其相關企業佔用資金和對外擔保等醜聞，到當年9月，劉虹又被曝出近10億資金黑洞，其中僅酒鬼酒一家就被其長期佔用資金4.2億元，岳陽恆立被抽走資金至少1.5億元。
隨後，劉虹因涉嫌“虛假出資”和“抽逃上市公司資金”等原因被公安機關採取強制措施，成功系土崩瓦解。2009年3月，隨著證監會調查結果的出爐，劉虹被罰市場禁入，5年內不得擔任上市公司和從事證券業務機構的高管，逐漸淡出資本市場。
就在劉虹“出事”的同時期，曾經叱吒江湖的“資本湘軍”也遭逢大難，分崩離析。
2004年8月，一度被稱為“上市公司收藏家”的鄢彩宏被紀檢部門帶走；隨後不久，華天系掌門人朱金武及夫人盧曉鳳，因涉嫌挪用鉅額公款炒股被“雙規”；2008年5月，湧金系董事長魏東跳樓身亡，全部遺產由妻子陳金霞繼承，開啟“陳氏湧金”時代，但失去了魏東廣泛人脈關係的湧金系聲勢早已大不如前……
資本大鱷重出江湖，內幕交易被罰249萬
“劉虹在資本運作上是個專家，他沒理由不回到這片土壤，只有在這個領域，他才會發揮他最大的能量。”在《企業家雜誌》2009年的一則報道中，有接近劉虹的人士曾如此表示。
據報道，沉寂的那幾年，劉虹的精力主要放在照顧家庭和維繫老關係上，“除了投資證券行業，股票也是他每天關注的信息”。
隨著5年的禁入期逐漸過去，劉虹的身影開始再次出現在資本市場，這一次，瀟湘資本成了其中的關鍵角色。
據瀟湘資本官網顯示，該公司成立於2013年6月，是湖南省工商業聯合會聯合成功集團、隆平高科、步步高集團、老百姓大藥房等10餘家湖南省內具有代表性的優秀民營企業或其關聯企業發起設立的金融控股機構，是湖南民營企業共同打造的第一支金融“聯合艦隊”。
另據天眼查App顯示，目前瀟湘資本的註冊資本已達到13億元，由成功集團100%控股，劉虹及其妻子龍曉宇為最終受益人，分別通過成功集團持股70%、30%，且劉虹為該公司法定代表人、董事長及疑似實際控制人。
在劉虹正式“復出”之前，還發生了一個“內幕交易”的小插曲。
據證監會2020年10月13日披露的行政處罰決定書顯示，2003年左右，熊貓煙花實控人趙某平在熊貓煙花定向增發前，曾與劉虹交流定向增發後的想法，雙方就資本市場影視傳媒行業的併購進行討論時，劉虹曾向趙某平推薦過一家叫“強某傳媒”的公司。
2013年10月，熊貓煙花定向增發後，趙某平將收購的想法告訴增發項目承銷商興業證券投資銀行部董事副總經理趙某徵。同一時間段，東陽華海時代影業傳媒有限公司董事長王某斌也請興業證券機構客戶部銷售經理朱某誕留意並介紹上市公司資源。
隨後，在趙某徵、朱某誕的牽線下，趙某平與王某斌約談合作事宜。
2013年12月1日下午，趙某平、王某斌、趙某徵、朱某誕四人在北京見面。王某斌向趙某平介紹了華海時代的基本情況以及盈利情況，趙某平提出購買華海時代部分股權，王某斌表示同意。雙方就收購比例、估值、未來業績等事項進行了商談。
2013年12月3日上午，趙某平前往劉虹辦公室商談委託理財事宜，並在之後在向劉虹諮詢影視行業、瞭解華海時代情況的過程中談及熊貓煙花與華海時代商談收購的事情。當天晚上趙某平電話通知董秘黃某璞讓其準備12月4日向上交所申請熊貓煙花停牌。
2013年12月4日，熊貓煙花公告稱公司擬籌劃重大事項，公司股票於2013年12月5日起停牌。隨後的12月26日熊貓煙花公告，公司擬通過非公開發行股份方式購買王某斌以及周某所持有的華海時代股權。
2014年3月14日，熊貓煙花復牌，當日股票價格漲停。
證監會認為，熊貓煙花擬收購華海時代股權，在公開前屬於2005年《證券法》第七十五條第二款第（一）項規定的內幕信息，內幕信息形成日為2013年12月1日，公開日為2013年12月26日。劉虹因趙某平向其諮詢瞭解影視行業收購而知悉上述內幕信息，屬於內幕信息知情人。
但劉虹卻在2013年12月4日，在瀟湘資本辦公室，將“龍某寧”和“興業投資”兩個賬戶內持有的股票全部賣出，隨後實際操控兩個賬戶幾乎全倉買入“熊貓煙花”，合計購入93.18萬股，成交金額911.18萬元。2014年3月14日復牌當日，兩個賬戶所持熊貓煙花股票全部被賣出，成交金額1000.75萬元，合計盈利82.84萬元。
證監會認為，劉虹的上述行為違反了2005年《證券法》第七十三條、第七十六條第一款的規定，構成2005年《證券法》第二百零二條所述的內幕交易行為，經調查、審理，決定沒收劉虹違法所得82.84萬元，並處以248.52萬元罰款。
這個小插曲直到六年後才因證監會的一紙處罰書公之於眾，而在五年前，劉虹借瀟湘資本強勢復出時，這個插曲顯然還微不足道。
（圖源：瀟湘資本官方微信公眾號）
據報道，2004年9月30日至10月22日的不到一個月的時間裡，剛剛結束5年市場禁入期的劉虹，曾累計拋出10.58億元參與富春環保、寶勝股份、新華錦和易華錄4家上市公司的定向增發。與此同時，其還於2014年第一季度、第二季度和第三季度分別入股匯源通信、大洲興業和多倫股份，現身股東榜，可謂來勢洶洶，市場紛紛驚歎“成功系”又回來了。
不過，不同於劉虹以往控股的風格，瀟湘資本入股公司多以投資為主，持股比例從未超過第二大股東的界限。
據經濟觀察報報道，2015年之後，劉虹及其掌舵的成功集團，以及瀟湘資本的身影又悄然從上市公司股東榜單中逐漸淡出，截至2020年一季度末，瀟湘資本旗下的湖南興業投資持有長沙銀行6.43%的股權，深圳瀟湘君佑投資持有寶勝股份3.36%的股權。
在瀟湘資本官方信息中，能夠找到的劉虹的消息是在瀟湘資本2018年團拜會上，彼時，劉虹曾對瀟湘資本2018年的工作成績進行簡要回顧，“一是集團參股的長沙銀行已經成功上市；二是集團成功投資58到家；三是深圳正前方金融服務有限公司投資的深圳市正前方智金科技有限公司在2018年實現了8000萬的盈利……天天看看項目即將在1月30日上線，目標在三個月內突破五千萬活躍用戶數量”。
此外，2018年至今，瀟湘資本及其旗下公司還先後投資了正芯微電子、湖南省金為新材料科技有限公司、長沙莫之比智能科技有限公司、深圳善康醫療健康產業有限公司、山東天嶽先進材料科技有限公司等多家公司，涉及硅探測器、先進製造、毫米波雷達技術、戒毒藥、第三代半導體襯底材料等多個領域。
另據天眼查App顯示，劉虹目前是成功控股集團有限公司、瀟湘資本集團股份有限公司、湖南五八金融服務有限公司等6家尚處於存續狀態的公司的法定代表人，在7家存續或在業狀態的公司擔任股東，是7家存續或在業狀態的公司的高管，擁有116家公司的實際控制權。
