古代帝王對後宮嬪妃的出身極為看重，即使那些出身低賤的僥倖得到皇帝寵幸，也不會得到較高的地位，更是很難得到皇帝的嬌寵。但女皇武則天則是恰恰相反，登基後首任男朋友就是出身底層，而且是寵愛有加，那這又是為何呢？
馮小寶是一個典型的社會底層人員，銷售出身，在街頭小巷賣“江湖”藥的。後來機緣巧合之下，與武則天的乾女兒千金公主相識。而這個千金公主就值得說一說了，千金公主按輩分比武則天還高，年齡也比武則天大，但武則天當權後，千金公主主動投靠，認了乾媽。光認乾媽可不行，要想討到歡心，就要切身實地為武則天帶去福利，便將馮小寶以禮物的形式送給了武則天。
武則天見到面容姣好的馮小寶是極為喜愛，夜夜恩寵。為了能和馮小寶長相廝守，武則天將馮小寶變為僧人。又考慮到馮小寶的出身過於低微，這可怎麼辦呢？便想到了女兒太平公主，讓馮小寶做了太平公主丈夫薛紹的叔父，並賜名薛懷義。並將馮小寶封了一個大大的官。
日子一久，武則天開始對馮小寶傾訴心中事，畢竟這麼大一個唐帝國那麼多事需要她處理肯定煩心事多，而宮中的太監又不懂得感情之事，馮小寶恰好填補了這一空白。漸漸地，武則天逐漸把馮小寶視為左膀右臂，在內服侍起居，照顧生活，在外為她辦一些朝中之事。
深得信任的馮小寶被武則天安排去討伐突厥，不知是馮小寶運氣好還是真有點能力，此戰大獲全勝，回來後的馮小寶被封為大將軍。逐漸地馮小寶成為了武則天的鐵桿心腹，馮小寶也深知自己搞定了武則天，便開始有些為所欲為。正所謂：“天要你亡，必先讓你瘋狂”。
到後來馮小寶做了白馬寺主，由於有了之前的帶兵經驗，便開始自己養了1000多士兵，在這白馬寺中做起了“山大王”，每日揮金如土。而且有了權力後，馮小寶再也不似以前一樣每日進宮去陪伴自己的女朋友武則天，這就讓二人之間逐漸出現了矛盾。
到後來，矛盾越來越大，馮小寶甚至火燒了明堂（明堂象徵著至高無上皇權），但武則天因為念及舊情，沒有處罰他。可這讓馮小寶更是變本加厲，這下子武則天真不高興了，便授意太平公主讓馮小寶徹底離開了這個世界。風光一時的馮小寶也就此泯滅於歷史的長河。
