在美聯儲內部，芝加哥聯儲主席埃文斯長期以來都是一位不折不扣的“大鴿派”。而在4月16日，這位美聯儲高官的講話可謂“乾貨滿滿”，不僅再度釋放了明確的鴿派信號，還親自教你如何解讀美聯儲的“點陣圖”(dot plot)！
埃文斯預計到2020年秋美聯儲都將維持利率不變
埃文斯表示，美聯儲貨幣政策在當前利率水平上是適宜的，直到明年大部分時間都可能無需調整。
“我預計聯邦基金利率直到2020年秋都將保持不變，”他於週一接受採訪時表示。“對我來說，這是為了幫助支撐通脹預期，並確保通脹率可以持續呆在2%或略高一點的水平上；那樣也可以。”
埃文斯表示，儘管最近的經濟數據略有增強，而且第一季度看起來也比之前強勁了一點，但他擔心通脹率在2018年上升後已經回落至美聯儲2%的目標之下。通脹率在本輪經濟增長週期大部分時間都低於目標，央行官員們為此擔心公眾不相信他們致力於實現通脹目標。
埃文斯在回答提問時表示，如果扣除食品和能源價格的核心通脹率下滑至1.5%，即便經濟成長接近長期趨勢增長率，且失業率維持在低位，仍有降息的理由。但他表示，通脹下降不是他目前的假設，他對目前的利率水平感到放心。
埃文斯指出，美聯儲目前對進一步升息保持耐心的立場是合理的，“目前，經濟下行風險比上行風險更大，”他表示。
埃文斯在1月還預測今年將有三次加息，他仍表示，如果經濟增長接近趨勢增長率，“隨著時間的推移，進一步加息可能是適當的”。他預計今年的增長率在1.75%到2%之間，低於他之前的預估。
但他也表示，在其他情況下可能會放鬆政策。許多投資者押注美聯儲的下一步舉措更有可能是降息，而不是加息。“如果經濟活動的疲軟程度超過預期，或者通脹及通脹預期過低，政策可能會維持不變，甚至會放寬，為實現我們的目標提供適當的政策寬鬆度，”埃文斯表示。
埃文斯透露如何解讀“點陣圖”
值得一提的是，埃文斯隔夜除了提到了對最新經濟通脹和貨幣政策的看法，也著重提到了近來備受爭議的美聯儲“點陣圖”。美聯儲內部一些官員主張放棄利率預期溝通工具，但埃文斯依然是這一工具的鐵粉。
埃文斯週一接受採訪時表示，他喜歡“點陣圖”，不太明白為何這一工具需要調整。
這個“點陣圖”收集美聯儲官員的利率預期並且將這些預期顯示在一張圖表中，展示美聯儲官員所預期的貨幣政策方向，每年發佈四次。“點陣圖”收在美聯儲的經濟預期綜述中，用於反映對未來幾年利率的中值預期。截至3月份美聯儲的利率中值預期為2019年短期利率持穩，儘管“點陣圖”顯示幾名官員認為利率應上行。
美聯儲的點陣圖
點陣圖對利率前景的評估難以解讀，這一點已經受到批評。一些人擔心，如今美聯儲的利率動向不明，點陣圖和經濟預期綜述不再有用。點陣圖在2012年引入，在一定程度上主要存在於美聯儲加息或預計將加息的時期。
隨著美聯儲現在處於暫停加息的狀態，利率可能上升、下降或維持不變，上述預期發出的信號或許更不明確。聖路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)和明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利(Neel Kashkari)等一些美聯儲官員已呼籲不再使用這些預測。
埃文斯在接受採訪時表示，他對改變點陣圖和經濟預期綜述的呈現方式持開放態度。美聯儲正在評估其溝通策略，可能會產生新的呈現方式。但埃文斯稱，當下形式的預期仍有價值。埃文斯表示，不難看出，這是美聯儲所使用的更復雜概念之一，因此人們會有不同的看法。他給出瞭如何解讀點陣圖的一些線索。
埃文斯說，某些時候，當點陣十分分散時，人們就會感到不安，因為這暗示決策者們沒有就未來利率政策走向達成一致。他說，在這樣的點陣圖公佈之前，美聯儲官員發表的言論本該是有所暗示的；如果你覺得你已經聽到了各種不同的觀點，那麼等你看到分散較大的點陣圖就不應該感到驚訝。
埃文斯說，如果描繪利率預期的點陣沒有聚攏，那麼這是一個線索，反映了FOMC會議上討論的激烈程度。他說，當點陣聚攏時，意味著決策者對前景持相同的看法，這本身就是一個重要的信號。
埃文斯指出，點陣圖是透明易懂的。他說：“如果你不提供那樣的信息，不對外發布，那麼這個信息對任何人都沒有意義。”
