文 ⎮ 高小旭
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“美國經濟一聲吼，世界人民一身抖”，這句話形象地說明了全球市場的聯動性，和美國對世界經濟的影響。前一陣美聯儲的一句“加息”，就使得全球股市下挫。這篇文章，將用最通俗的語言，向大家解釋“加息”“降息”的含義和影響。
一、含義
“息”的全名叫“基準利（息）率”（benchmark interest rate）。“基準”二字，可以理解為“基礎的標準”。
在中國，基準利率是央行公佈的，商業銀行存款、貸款等業務的指導性利率。各個金融機構，都會根據這個“基準”來確定自己的存貸利率。如果央行提高/降低基準利率，即宣佈“加息/降息”，就意味著提高/降低整個社會的利率水平。
和上篇文章一樣，如果我們把商業銀行體系比作一個水利工程，貨幣是“水”，那麼基準利率，就是“水的價格”。
如果央行提高“水價”（加息），人們去開墾農作（投資）的動力就比較低；如果降低“水價”（降息），人們去勞作生產的動力就比較高。
所以，調整基準利率的水平，本質上是在控制社會資金的價格，以此來影響大家投資消費的意願。
一般而言，如果政府覺得經濟過熱，就會提高利率進行收縮，即加息；如果政府覺得要經濟低迷，就會降低利率，即降息。
二、加息影響
1、影響強度與加息幅度有關
不是每次加息都有“衝擊性”的影響。如果是很小幅度的加息，它其實有點“心理按摩”的意味，代表著國家希望經濟長期平穩增長，僅此而已。這樣的小幅加息就不會對實體經濟有太大影響，普通民眾也不必因此特意改變投資策略。
而如果加息幅度很大，或者少量多次，比如美聯儲每次提升25個基點，連續三次加息，那這就需要特別注意了。因為這樣的政策有很明顯的傾向性，說明國家在有意控制經濟增速。
2、股票
加息，首先意味著平均資產價格會下降，對整個市場而言算負面消息；其次，還會使得固定收益債券的利率提高，進而讓股票的吸引力下降。這對股市而言都是不利的。
但是，並非每次加息都會使得股市下挫。歷史上，很多次的加息政策公佈後，大盤不降反升。這是因為，加息政策本身就是對經濟基本面走強的一種肯定。在這種情況下，高利率對市場的負面作用往往會被經濟向好的正面作用沖淡。
不管大盤怎樣，如果你投資某隻股票，是因為看好公司的業績和發展前景，那無論如何加息都不用太過擔心；而如果你投資的是負債率很高的企業，或炒作題材的股票，那這時就要多加小心了。
3、房地產
加息，會增加購房者的利息支出，增加開發商的融資成本，所以短期內，會抑制消費者及投資者購房需求，對房地產不利。
不過，如果你所投資的房產地段好，發展潛力大，你預計地產增值的可能會遠遠超過加息帶來的貸款壓力，那這時反而會是個入手的好機會。
三、下期預告
通過本篇和上篇文章，我向大家介紹了中央銀行、商業銀行的作用、“加息、降準”的具體含義和影響。
下篇文章，我將繼續用最通俗的語言，介紹金融機構——“投資銀行”，到底是怎樣一種存在，是什麼樣的基礎業務支撐著它的發展？
高小旭
文藝範的金融學習者
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