收益穩定，低風險甚至無風險；只看收益率、閉著眼睛買；
這可能就是投資者關於銀行理財產品的普遍印象。
如果您也是這樣認為的，那麼我希望今天分享的內容可以改變您的想法。
這篇文章應該算是我查閱了數百個銀行理財產品的投資報告後的讀後感，接下來就直奔主題啦！
01 銀行理財不是銀行理財
銀行在售的理財產品一般分為銀行自營理財產品與銀行代銷理財產品；
一般的觀點是，只要是銀行發行的理財產品，就是銀行自營理財產品；
但是，個人以為，只有銀行負責投資運作的理財的產品，才是真正的銀行自營理財產品。
TIPS
銀行理財資金也常常委託外部機構進行投資，例如基金公司資產管理計劃、券商資產管理計劃、信託計劃、保險計劃；
在我採集的數據之中，個別銀行理財產品接近100%投資於基金公司資產管理計劃。
那麼這樣的銀行理財產品究竟是基金還是銀行自營理財呢？
當然，理論上來講，這是銀行理財產品沒毛病。
02 選銀行也要選合作機構
銀行選擇合作的基金公司、券商等機構都是不一樣的。
所以，對於屬於第一點情形的理財產品，投資者是不是也應該多加關注銀行理財的合作機構呢？
說不定，在不同的銀行購買的理財產品，最終都是同一家基金公司負責投資運作的呢！
遺憾的是，銀行理財產品在這方面的信息披露還不夠充分。
03 理財產品投資標的物的變化
理財產品投資報告披露的數據，是當時的靜態數據；然而理財產品的投資標的物一直都在變化——季報披露的數據僅做參考，不能反映理財產品真實的投資情況。
但是，假如連續兩個、三個季末的理財產品主要投資標的物基本一致，那就有理由相信理財產品的投資標的物變化基本不大。
那麼這個理財產品相當於是定型了，理財產品過往的收益也就成了未來收益的重要參考。
04 理財產品投資標的物的重合
根據筆者採集的理財產品投資數據，多家銀行的多個理財產品的主要投資標的物是相同的。
假如投資者恰巧購買了這幾款理財產品，那麼從投資者資金投向的底層資產的角度來說，投資者並沒有分散風險。
也就是說，將資金拆分購買不同的理財產品不一定分散風險。
05 理財產品的規模，100億可好？
理財產品的規模太高或者太小都不利於理財產品的投資運作；
那麼合適的理財產品規模是多大呢？
根據採集的數據作為參考，筆者留意到100億規模以下的理財產品，產品投向的前十大資產合計佔比有高有低；
但是100億規模以上的理財產品，前十大資產佔比合計處於較低的水平（30%左右，僅供參考）。
所以，100億的規模作為參考。
06 理財產品的收益
從現有的理財產品數據來看，有的銀行理財產品成立以來年化收益率高達7%，而有的只有4%的水平。
很多人說銀行理財產品不需要不需要精挑細選，有些投資者在銀行挑選理財產品時也侷限於理財產品宣傳單上的那幾個。
改變這樣的想法！
下次可以考慮這樣說：“請給我推薦您認為你們銀行最好的理財產品”。
07 理財產品最大投資標的物佔比
個別理財產品投向的最大投資標的物佔比很高，但是這要分情形區別對待。
如果說這個資產是一個單一的項目資產，那麼風險是集中的；
如果說這個資產是一個資管產品，那麼風險可能是分散的，主要取決於資產管理產品的投資標的物。
還是很遺憾，這方面的信息披露也不是很充分。不過，有些銀行理財產品是直接披露底層資產的。
08 FOF型銀行理財產品
有些銀行理財產品採用的是FOF的投資形式。
對於此類理財產品來說，從本質上來講不是銀行理財產品，因為最終的資金都不是銀行負責投資運作的；
但是，這絕對也是銀行理財產品，因為將資金投向什麼資管產品是由銀行投資經理決定的。
假如銀行將理財資金全部投向基金產品，那麼這樣的銀行理財產品和是市場上的FOF基金是一樣的，從底層資產的角度來講，它們都是基金產品的組合。
09 理財產品的投資性質
根據理財產品的投資性質來分類，理財產品可以分為固定收益類、權益類、混合類、商品及衍生品類；
目前銀行理財產品大多數屬於固定收益類，部分屬於混合類，權益類和商品及衍生品類非常少。
但是，這樣子的分類實在是太籠統了！
以固定收益類理財產品來說，理財產品投資標的物的不同，產品的收益風險特徵完全不同。
比如，有些銀行理財大部分投資於銀行存款，有些大部分投資於項目類資產，有些理財產品以投資債券為主。
10 親身體驗最重要
說起來挺巧的，昨天看了一篇傳記讀後感，講的是一個17歲之前從沒上過學的女孩成為劍橋大學博士的故事。
讀後感大多是分享者想重點分享的一些內容，但是傳記中表現出來的一個人的人生給讀者的感受肯定是更加豐富的。
所以，為了自身的體驗和感悟我特意買了這本書。
說句實在話，文章內容感覺起來有點空洞無力，但是我相信，只要大家親自去閱讀理財產品的投資報告一定會有各自深刻的體會。
TIPS
理財產品投資報告採集的相關數據，詳見專欄《銀行理財鍊金術》
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