【鼠年“逆水行舟”，究竟那些行業會成為疫情下的投資爆款？】
大家都知道，即便再差的行情，都有逆勢上漲的英雄。首先我們要判斷好，鼠年到底行情會不會很差？而逆勢上漲的英雄，又究竟是哪些行業，哪些公司？這是不同的問題，但都有認真考慮的必要。
但在之前，我們必須要在三個方面講清楚：
1.我們在文中，只說投資邏輯以及趨勢性，不提供具體買賣時機，市場是輪動的，不要追求買進去就漲，但大趨勢是可以確定的，明確的。
2.主要向大概率中尋找機會，不在小概率中賭運氣。所以，我們重點推薦行業，不重點推薦公司。處於明顯上升週期的行業把握準了，相關公司都有機會，而不看好的行業，也不排除有少數個別公司能走出獨立行情，但投資講究概率，做大概率，不求小概率。這個理念如果不能認同，就不必再看下去。
3.我們所有的理據和給出的判斷，都基於最基本的常識和歷史經驗，堅決不用到某些投資人擅長編纂的所謂新的理論和戰法。這些自欺欺人的東西我們嗤之以鼻。
好，下面直接切入正題。
第一，對於大勢的判斷。今年的行情，就是簡單四個字：“逆水行舟”。今年的大盤指數，我們不要期望太高。
利空：表面和直接因素是因為疫情，實質因素是經濟全球化下各國經濟不合理結構的顯現。只是在疫情條件下表現的更為明顯。美歐日等國家甚至提出將製造業迴流本國，只是時間太晚了，迴流有可能回調，但迴流多少，迴流那些層次的行業，迴流的時間要多長，都決定了這個事能不能成功。基本結論，迴流是必然的，但迴流幅度不會太大，迴流的週期不會低於5年。即便如此，對於中國經濟的衝擊想象空間很大，其實就像折舊一樣，每年下來，都不會太高。而對於中國而言，即便迴流一部分公司，但對於中國有三大優勢，時間優勢，市場優勢，技術革新優勢。中國完全可以通過時間消化，中國的市場決定了真正世界性公司離不開，而中國完全可以通過產業革命，技術革新從中低端走向中高端。這對於中國的產業結構絕對不是一件壞事。舉個例子，中國原來主要出口紡織品，現在出口零部件，未來可以大批出口飛機，芯片，這有什麼壞處可言呢。中國的人工紅利雖然逐步消失，但中國的機械化，智能化水平將得到空前提高，這就給中國可以將大部分產業留到國內打下最好的基礎。
利好：世界為了抗疫，都採取了不同的措施，儘管各有各的不同。但有一點是相同的，就是都拿出殺手鐧，穩定本國金融市場的穩定。印鈔票，降息，甚至暫停做空等等，都是在不同層次採取的維穩措施。這些措施，穩定的不只是金融市場，最重要的是穩定人心。在任何困難時刻，投資者的信心比黃金還貴。出臺措施的初衷，首先穩定的就是人心。人心不穩，地動山搖，人心若穩 ，水火不懼。但和其他國家不同，美歐更多的穩定是金融市場本身，而中國穩定的更多的是實體經濟，換句話說，美歐日穩的是標，中國穩的是本。這也是和當前抗疫的階段有關。美歐日仍然在疫情的最艱難階段，中國更多的是要考慮恢復生產，完成今年的目標。但無論是標，還是本。外圍金融市場都不會太差，因為各國出臺的措施都是殺手鐧武器。可以說，百年不遇。很多人擔心，美國股市會暴跌，一月4次熔斷，但其韌性很多新股民卻不知道，看看美股歷史就可以明白，美股的熊市和中國的熊市完全是兩回事。股市重點看的不是當下的經濟基本面，而更看重的是【流動性】和【政策推動】。史無前例的疫情遇到史無前例的政策，鹿死誰手？我們可以很明確給出答案：疫情必死。美國大流感大家都知道，上千萬人感染，上萬人死亡，而美股卻是創了新高。只是現在新冠病毒疫情是全球性的，被拿出來了，所以，才會當個事了，天天在媒體上報道，影響的是情緒。實體經濟會不會影響，當然也受到影響。你可以把它想的無比深淵，甚至人類滅亡。對於實體經濟來說，必然影響很大，但對於股市來說，只是一個情緒。因為當下市場流動性為王，而且越是在這種特殊條件下，順勢而上的行業和公司將會有更大的增長，股價將有更大的爆發，因為市場資金可以更加有針對性的集中到這些點上。避免了全面股市爆發下的那種普漲，普漲其實不容易盈利。而結構性行情才容易出漲幅10倍以上的機會。
第二，究竟有哪些行業和公司存在爆款機會呢？
我們給出下面的結果，基於三點考慮：1.推動力，2.大概率，3.逆水行舟。
要想有大機會，必須有推動力，這個推動力不是反彈的推動力，而是直線發展的推動力。
推動力我們分為三類：1.市場推動力，2.政府政策推動力，3.企業推動力。
有的行業和個股不只是一種推動力，有的是兩種甚至三種推動力的混合。只要是其中一種，我們都可以關注。
主要是市場推動力的，我們重點關注兩類：1.醫藥醫療及相關（比如口罩）2.吃穿用等最基本大消費（排除掉地產及地產相關消費，我們說的是可以逆勢上漲的大消費）。
關於【醫藥醫療】，也包括檢測試劑，口罩，呼吸機，特效藥等等，包括其上下游等不同產業。比如口罩股也包括上游【熔噴布】等等。我們知道經濟下行，很多消費都會大規模停擺，下降，甚至死亡，比如航空消費，比如電影消費，比如體育消費等等。但我們也要必須看到，史無前例的疫情，對大醫藥行業也同樣意味著史無前例的機會。這恐怕將是至少50年來，甚至建國70年來最大的機會，不要總覺得漲一倍兩倍就會結束。不要讓疫情也限制了我們的思維。醫藥行業甚至某些醫藥公司不排除走出10倍行情的機會。這個行業一定是在鼠年最具有強勢邏輯的【逆勢上行】的行業。不僅對於中國，對於全世界都是如此。別說現在全世界感染超過200萬，就是超過2000萬，死亡幾十萬人，醫藥行業帶來的機會將沒有最好，只有更好。
關於【吃穿用】最基本大消費，我們沒有說整個的消費。為什麼強調最基礎，就是因為其必需性。人可以沒有房子住，也可以沒有高消費，但吃飯，穿衣，是最最基礎的。人是鐵，飯是鋼，一頓不吃餓得慌。這個消費別說是病毒，就是天上下刀子，該吃還是要吃。這種必需性，保證了其需求方面，而供給沒有疫情，沒有問題，出了疫情，就大概率會出現問題。即便不出問題，也會因為配給，運輸，地緣政治等等限制住。逆水行舟，不進則退。而大消費行業，雖然不會像醫藥一樣逆勢上漲，但至少可以保證不退。這在當下的投資環境中，也是鳳毛菱角的。所以，農業，糧食，白酒，豬肉，種業，飼料，農業管理，農業分配，土地流轉，棉花等等細分行業這一個大消費板塊，都存在著巨大的邏輯。這個邏輯容易被忽視，或被認為是短期行為，其實不然，短期，和中長期的邏輯都是存在的，尤其是當下的情況下，這個板塊是僅次於醫藥等抗疫概念的投資方向。而從股票和板塊本身分析，我們看到豬肉股，業績都紛紛創出新高，不僅沒有受到疫情的負面影響，比如交通受阻，跨區域調動困難，出口國限制出口等等，而且業績紛紛創出新高。不僅價格高企，而且需求更加旺盛。我們實實在在的看到了這些公司盈利大幅增長。這些機會，難道不是最為確定的機會嗎。還有什麼比這些機會更加來的務實和確定嗎。
主要是政府政策推動力的，我們重點關注以下幾類：
1.新基建。這是政府政策最為靚麗的一筆。我們說到新，必須提到老。老基建多以房地產水泥為主的基建模式。但新基建更多的和科技和科技配套相關。讓我們看到了政府沒有走老路，一哄而上大規模搞重複建設，而是有規劃，有指引的引導市場資金投向更加高端的科技基建領域。【5G】【充電樁】【特高壓】【軌道交通】等等。這些基建都和未來有關，而不是像老基建一樣的重複建設。政府真金白銀的投錢，企業真金白銀的拿錢，儘管市場推動力不足，但這些由政府推動的行業和企業，也必將大放異彩，逆勢上行。而且政府的推動力更具有時效性和集中性。可以讓很多企業走出來，甚至短期爆發出來。這個是其投資非常好的亮點。
2.國產替代。重點【芯片】和【軟件】。芯片是未來科技的靈魂，軟件是它的翅膀。中國的硬體建設能力很強，而軟體建設就需要更高端的人才和行業。芯片和軟件都必須被解決卡脖子的問題。而且和【新基建】的政府主動性相比，芯片和軟件更具有被動性，也更具有戰略性。中國能不能由大變強，看的就是這兩個。而且在其之上的人工智能，工業互聯，智能製造升級，能不能實現，就要看中國能不能解決國產替代的問題。這也是中國對抗西方所謂迴流說的最好的辦法。就是國產化替代+升級改造。
3.細分行業的突破。國產替代的東西很多，我們必須延伸一下其範圍，但把芯片和軟件單獨劃出去後，再說明幾類行業。包括：RCS概念（5G應用延伸），人工智能，機器人智能化，IDC大數據，北斗導航，數字貨幣，新能源車+鋰電池等等。這些同樣是政府推動的逆水行舟的行業。逆水行舟，不進則退，如果沒有推動力，必然下跌。我們不關注沒有驅動力的或者驅動力沒有特別大變化的。這一兩年都不需要關注。只關注應該關注的行業。
主要是企業推動力的，這個和行業和經濟大環境有一定關係，但不是屬於政策特別鼓勵的一類，而是更偏向於企業自身推動的一類。這個就屬於偏企業自身邏輯考慮。比如ST企業的重組，多年盈利下滑不重組不足以解決問題，經營下行下不得不引入戰略投資方的股權轉讓企業等等。這類推動力，不是有疫情引起，也不是說政府政策極力推動，而是企業自身需要轉型，升級，需要變化，而帶來的巨大機會。這類機會，即便不在今年，其他時間也都存在，重組類公司，國企改革類公司，混改類公司，股權轉讓類公司，等等。之所以，我們把它歸為一類，是因為證監會政策的變革有利於上市公司在今年更容易實現。我們明顯看到今年增發融資的企業特別多，因為增發政策放寬了，混改的條件也放寬了，效率也提高了。正是由於這些改變，效率的提高，就給這些相關企業帶來了巨大的動力。這些動力是政策改變下企業自身推動力的體現。而這類股雖然比不上【市場推動力】和【政府政策推動力】的範圍廣泛，但往往每年漲的最多的，還是這類股。我們舉三個例子來說明這個邏輯。
第一個，【300048】美的集團參股公司未來具有在節能環保，新能源領域協作佈局的一家企業。其實就是背靠大樹好乘涼的企業發展協同性的公司。
第二個，【000903】雲南國企混改的典型，今年最具有想象力的可以媲美去年【九鼎新材】邏輯的公司，本質上仍然是企業推動力造成的股價上漲。
第三個，【603032】增發收購其他公司股權。這本身也是一種藉助上市公司優勢，發展壯大本體的一種最常見形態。
我們以上面三個例子為例，來說明一下作為企業自身推動力的這類公司該如何研判。
當然，我們上面也說過了，很多企業可能具有一種推動力，而也有很多企業具有2種，甚至3種推動力都有。這些行業和企業，正是在今年逆水行舟的基本形態下，最容易出爆款的投資機會。
我們說市場投資機會，並不是說其他類的行業和公司不漲，疫情轉好的情況下，各類行業都會轉暖，也有行業同比，和環比開始轉好的情況下，也有巨大的反彈機會。但這些都不是我們重點提倡和關注的。因為這些機會是共通的。你有，我也有的。我們要找那些我有，而多數沒有的。疫情屬於不可抗力，在這種不可抗力的條件下，只做反彈的機會沒有意思，幅度小，概率小，而且很難把握。券商自然也有機會。但券商主要是用來控制大盤指數的，獨立行情的機會並不好配置，對於散戶投資者來說，也不屬於最佳配置一類。
以上建議，僅作為一家之言。僅限交流，不做推薦。（完）
