大市評述：
國慶長假疊加傳統行業弱勢表現 指數短期上升壓力猶在
昨日，港股三大指數高開低走，恆生指數下跌0.85%，收於23275.53點；國企指數下跌1.09%，紅籌指數下跌1.14%，恆生科技指數下跌0.02%。大市成交僅858.82億港元，創5月7日以來次低，板塊上僅軍工、個人護理、SaaS、太陽能光伏、消費品公司等漲幅居前。
美股市場，三大股指低開震盪，又回落，截至收盤，道瓊斯工業指數下跌0.48%，標普500指數下跌0.48%，納斯達克指數下跌0.29%，市場觀望情緒依舊，美國將迎來大選前第一次辯論，但是，新一輪刺激計劃希望重燃。
對於港股市場中短期走勢，指數上升壓力猶在，仍將以結構性行情為主，一是國慶長假來臨，市場交投清淡；二是宏觀經濟復甦仍不顯著，港股本地公司盈利修復仍需要時間，進而港股本地公司估值修復仍需要時間；三是內地權重傳統行業表現依舊弱勢；四是美股市場不確定性依舊，美國將迎來大選前第一次總統辯論，這加劇了市場波動。
但是，市場結構性機會仍存在，科技公司、消費品公司、醫療健康公司仍可留意，但受益於美元貶值的行業及公司恐面臨較大不確定性，如航空、造紙等。
從長期看，市場機會仍大於風險。香港本地公司、內地權重傳統行業處於非常顯著低位，待疫情被有效控制，全球經濟有效顯著復甦，該類公司業績將觸底回升，迎來估值修復。
個股點評：
李寧（02331.HK）
推薦邏輯：
2020H1公司收入61.81億（-1.00%），毛利率49.5%（-0.2pcts），淨利潤6.83 億（+22%），淨利率11.1%（+2pcts），顯著高於預期。
服飾龍頭企業2020H1線上收入實現高增長，其中李寧2020H1線上收入同比增長23%，安踏2020H1線上收入同比增長超過30%。在各電商平臺的大力支持下，服飾龍頭企業雙十一線上收入預計取得亮眼增長。
9月16日，國務院辦公廳印發《關於以新業態新模式引領新型消費加快發展的意見》，明確提出四個方面15項政策，推動新型消費加快發展。乘借國家政策東風，紡織服裝線上零售預計持續蓬勃發展。
重點關注：
騰訊控股（00700.HK）：2020H1公司收入2229.48億（+28%），非國際財務報告準則下盈利572.32億（+29%）；恆指第一大權重股，中國前兩大互聯網公司之一，充分調整至超賣區域。
中國恆大（03333.HK）：恆大物業分拆上市，並與持有恆大地產總額1300億的戰略投資者中的【三分之二】達成“補充協議”。
安踏體育（02020.HK）： 2020H1公司營收146.69億（-0.96%），淨利潤16.58億（-28.63%）；港股最大體育用品商，中國最大體育用品公司。
新股動態：
雲頂新耀（01952.HK）、威海銀行（09677.HK）、納泉能源科技（01597.HK）譽燊豐控股（02132.HK）：公司正在進行招股。
公司簡訊：
① 中國恆大公告，已與持有恆大地產總額1300億元的戰略投資者進行商談，與863億元戰投簽訂補充協議，補充協議明確戰資已同意不要求進行回購並繼續持有恆大地產權益，且在恆大地產股權比例保持不變；剩餘437億戰投中，已與155億戰投商談完畢，目前正在辦理手續，282億戰投正在商談中。
② 【中油港燃(08132.HK)一季度股東應占虧損收窄81.24%至237.9萬港元】中油港燃(08132.HK)發佈截至2020年6月30日止第一季度業績，該集團實現收入3252.8萬港元，同比增加161.96%;公司擁有人應占虧損237.9萬港元，同比減少81.24%;每股基本虧損0.6港仙。
③ 冠軍科技集團(00092.HK)發佈截至2020年6月30日止年度全年業績，期內該公司實現收入約4.1億港元，同比增加6.48%，股東應占年度虧損3772.4萬港元，同比收窄45.24%，每股基本虧損0.06港元。
④ 國藥科技股份(08156.HK)公佈截至2020年6月30日止年度的全年業績，年內該公司實現收益約1.66億港元，同比增加約281.43%；股東應占年內虧損約1.61億港元，同比增加約244.21%；基本每股虧損3.91港仙。
⑤ 香港資源控股(02882.HK)發佈截至2020年6月30日為止年度業績，集團在期內獲得總收入約為8.05億港元，同比下降約44.91%；期內公司擁有人應占虧損約為6272.1萬港元，同比減少65.43%；每股基本虧損4.9港仙，不派息。
⑥ 卓能（集團）(00131.HK)發佈全年業績，截至2020年6月30日止年度，公司實現收入5.5億港元(單位下同)，同比增長174.3%；公司持有人應占利潤4769.6萬元，同比下滑91.67%；基本每股收益0.08元；擬每股派5港仙。
⑦ 星凱控股(01166.HK)發佈截至2020年6月30日止年度業績，該集團實現收益2.88億港元，同比減少9.1%；公司擁有人應占虧損1.42億港元，同比減少52.89%；每股基本及攤薄虧損0.06港元。
大行評級：
摩通：上調創科(00669.HK)目標價至136元 予「增持」評級
匯豐研究：上調麗珠醫藥(01513.HK)目標價至45.2元 評級「買入」
瑞銀：上調福耀玻璃(03606.HK)目標價至38.8元 評級「買入」
高盛：降百威亞太(01876.HK)目標價至28元 評級維持「買入」
瑞銀：上調恆隆地產(00101.HK)目標價至24.2元 評級「買入」
重點新聞：
① 【板塊破淨率近七成 銀行板塊估值接近歷史低位】目前，銀行板塊破淨率接近七成，目前僅寧波銀行、招商銀行和杭州銀行等9只銀行股未“破淨”。多位銀行業分析師強調，目前銀行整體估值水平已接近歷史低位。9月29日，在港交所掛牌的招商銀行股價大幅波動，收盤下跌逾6%，這一跌幅為近年來所罕見。近期多家投資機構對銀行股後市產生分歧，在部分機構唱空的同時，以險資為代表的部分長期資金仍在堅定不移地增持銀行股。
② 【“金九”期間多地出臺樓市調控政策】三季度以來，全國有12個地區發佈了17項租賃相關的政策，以規範和培育租賃市場。多地指出，加快發展住房租賃市場。採取多種方式籌集租賃住房房源，滿足多層次住房需求。58安居客房產研究院分院院長張波預計，四季度樓市出臺調控的城市將進一步增多，熱點城市漸進式調控收緊步伐將持續，調控的節奏會更傾向於“補漏洞”和保障無房戶的購房需求，房價整體上不會出現大幅波動。
③ 【高值醫用耗材制度改革破題 國採正式啟動 冠脈支架成為首個採購品種】我國國家組織高值醫用耗材集中採購正式啟動，冠脈支架被確定為首個採購品種，採購結果有望於2021年1月正式執行。有關權威人士透露，經過前期數據分析，目前國內自主品牌心臟支架的市場佔有率已近七成。此外，在與國內知名心血管病專家座談時，專家普遍認為，國內自主品牌產品的質量已達到或接近國外品牌水平，具備了與國外進口品牌同場競爭的條件。因此，作為我國國採首個品種也較為合適。
④ 【央行調查：未來三個月20.1%的居民打算購房，創年內新高】中國央行在全國50個城市進行的2萬戶城鎮儲戶問卷調查顯示，未來三個月，20.1%的居民打算購房，創下年內新高，今年前兩個季度這一比例分別為19.2%和19.7%。這家兼具外資行和國資基因的嶄新券商動態值得關注。
⑤ 【專家預計2035年中國新能源車保有量超1.6億輛 純電動佔九成】 中國汽車技術研究中心有限公司副總經理吳志新29日表示，根據汽車產業中長期發展規劃和行業共識，未來15年汽車電動化將加速發展，市場佔有量快速提升。預計2025年，新能源汽車保有量超過2500萬輛，銷量佔比在15%到25%之間；2030年保有量超8000萬臺，銷量佔30%到40%；2035年保有量超1.6億輛，銷量佔比50%到60%，純電動佔比在90%以上。
⑥ 【工信部：8月份規模以上電子信息製造業增加值同比增長8.7%】工信部發布2020年8月電子信息製造業運行情況，1-8月，規模以上電子信息製造業增加值同比增長7.0%，增速比去年同期回落1.5個百分點。8月份，規模以上電子信息製造業增加值同比增長8.7%，增速同比增長4.0個百分點。
⑦ 【我國短視頻用戶達8.18億】中國互聯網絡信息中心29日發佈的報告顯示，截至2020年6月，我國短視頻用戶規模達8.18億，佔網民整體的87.0%，用戶規模較2020年3月增長5.8%。疫情期間，微博用戶累計上傳了225萬條疫情相關視頻，播放量超過842億次。
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