什麼是分級基金
分級基金：通過基金合同約定的風險收益分配方式，將基金份額分為預期風險收益不同的子份額，其中全部或者部分類別份額在交易所上市交易或者申贖，大部分分級基金基礎份額和子份額之間可以通過分拆、合併進行配對轉換。其中，分級基金基礎份額也稱為“母份額”，預期風險收益較低的子份額稱為“A類份額”，獲取約定收益，預期風險收益較高的子份額稱為“B類份額”，獲取剩餘損益。
分級基金的類別
1、按運作方式分為封閉式分級基金與開放式分級基金。
（1）封閉式分級基金：定期封閉，子基金份額在交易所掛牌交易，不開放申購贖回。
（2）開放式分級基金：母基金份額開通申購贖回，子基金份額在交易所掛牌交易，投資者可通過分拆和合並實現母基金份額和子基金份額之間的轉換。
2、按投資對象分為股票型、債券型、混合型分級基金。
3、按投資風格分為主動投資型與被動投資型分級基金。
4、按募集方式不同，可以分為合併募集和分開募集型分級基金。
分級基金如何折算
1.定期折算：每一個計算週期結束後（具體週期時間按照基金合同約定)，按照約定時間對分級A的持有人發放收益。在定期折算中，分級A的淨值重新歸為1，淨值高於1的部分按照當時母基金的淨值轉換為母基金份額派發給分級A的投資人，B類份額和淨值不做調整。
2.不定期折算：向上不定期折算和向下不定期折算
（1）向上不定期折算：當母基金淨值上漲到一定程度（具體淨值按照基金合同約定觸發）時，分級基金將進行上折。對超過淨值1的部分將以母基金的形式發放給分級A和分級B的持有人。
（2）向下不定期折算：當分級B的淨值下跌虧損到一定程度（通常下折閥值為0.25元，具體閥值按照基金合同約定觸發）時，進行下折。將分級A和分級B的淨值重新歸為1，分級B的份額按照某個比例（在淨值水平為0.25時比例為1/4）進行縮減，分級A中與分級B對應的份額保持不變，其他份額轉換為母基金份額。
分級基金風險揭示
投資分級基金除了面臨證券市場中的宏觀經濟風險、政策風險、市場風險、技術風險、不可抗力因素導致的風險等之外，還需特別注意以下風險：
1、分級B淨值和價格大幅波動的風險：由於分級B具有槓桿屬性，在基金投資比例符合基金合同要求的情況下，其淨值和價格的波動幅度一般要大於所跟蹤指數，投資風險較大。一般隨著分級B的淨值增大而變小、降低而變大。
2、折溢價風險：折溢價是指基金價格相對於淨值的偏離。受投資人預期、市場情緒、供求關係和價格漲跌幅限制等方面的影響，A、B兩類份額市場價格可能會偏離其份額淨值，交易時可能存在較高的折溢價。當觸發合同約定的閥值時，下折的風險會按槓桿比例被放大。
3、份額折算期間停牌、暫停申贖帶來的風險：份額折算期間，為保證折算業務的順利進行，相關基金份額將按規定停牌或暫停申贖，投資人在停牌或暫停申贖期間無法變現，可能承擔期間基金份額淨值大幅波動的風險。
最後，投資人一定要充分了解分級基金的運作機制，瞭解自身風險偏好。更應主動學習瞭解分級基金的交易規則，不要盲目入市。
風險提示：本資料僅作為投資者教育用途，不構成任何投資建議或推薦。投資有風險，投資者應根據自身風險承受能力與產品的適配性謹慎投資。基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資者購買基金時應詳細閱讀基金合同和招募說明書等法律文件，瞭解基金的具體情況。投資者進行投資時，應嚴格遵守反洗錢相關法規的規定，切實履行反洗錢義務。
