黃泥田
T+0實施後，對券商股是利好嗎？
這個問題，是最近非常熱門的話題，其實股指期貨，可轉債上已經是T+0交易了。只是個人投資者，接觸比較少。成交量明顯是活躍了，自然對於券商是明顯的利好消息。至少佣金收入是實打實的增加。但我覺得對於券商股的影響比較有限。主要是因為佣金收入是未來券商行業，其中的一個業務而已，佔比會越來越小。加上市場上的投資風格，已經形成，短線交易的投資者，也只佔了其中不多的比例。中長期投資者，對於這樣的制度建設，其實是無所謂的。
首先、我們可以通過可轉債的成交量。大概制度市場變成T+0之後的可能狀態。目前可轉債排行第一的成交量是50億。這個量能已經差不多趕上了A股的成交量的第一名。當然可轉債的成交量是多次，甚至是無限次成交的累積。另外費用也是比股票交易要低的多。雖然是差不多的成交量，但產生的佣金收入，那是天壤之別的。
其次、當前市場還不太成熟，如果迅速放開T+0，對於市場還是有蠻大的衝擊的。特別是績差股，題材股。原來的玩法突然改變了，隨之出現的情況，也有可能是極端的。所以在市場尚處於低位蓄勢的情況下，特別是在3000點之下，我覺得還不太成熟。但跟國際接軌是遲早的事情。所以A股的港股化也是大勢而趨。如果通過幾年的慢慢變化，對於市場的衝擊要小很多。
最後、T+0交易一定是有利於市場的活躍，理論上現有存量資金的博弈，也可能出現天量的成交量。但對於沒有多少經驗的個人投資者來說，短線參與的風險越來越大。交易數量是增加的，交易者會大量減少。中長期來看，也不見得是好事。市場的風險過大，短線的風險過大，除了需要投資者教育，更需要形成賺錢效應。否則最終市場還是要變得不活躍。反而是利空了。
總之、T+0作為一個新生的事物，有利有弊，權衡很重要，對於券商板塊來說，資本市場活躍，做大做強總體看起來一定是利好。不過風險過大，也會產生抑制作用。所以我是覺得謹慎利好券商板塊。
快樂投資，看謙秋說。
謙秋說
金融委日前提出，發揮好資本市場樞紐作用，不斷強化基礎性制度建設，堅決打擊各種造假和欺詐行為，放鬆和取消不適應發展需要的管制，提升市場活躍度。有市場人士認為，提升市場活躍度，不妨實施T+0。記者4月12日從接近監管人士處獲悉，T+0交易制度對投資者適當性等配套制度的要求較高，還需要時間準備。
儘管監管人士已經說了，T+0的條件暫時不成熟，但是很多投資者就在為T+0做準備，可見，散戶是比較勤奮的一群人，如果實行T+0，那麼對券商股是不是利好，對股市有什麼影響？
我們先剖析券商的盈利構成：
圖中是中信證券的營業收入構成，按照產品劃分，有五類，佔比最大的是手續費以及佣金，佔比37.19%，其次是投資收益，佔比32.41%，再然後是利息收益，佔比22.92%，剩下的都是其他收入。基本上券商的收入就這五大塊，其餘券商是多或者少的區別。我們再看細緻一點：手續費和佣金，基本上是無風險收益，就是說，你買賣股票，他都要收錢的，如果放開T+0，那麼狠明顯，這部分收入就會增加，你本來一天操作0.5次，現在可以頻繁操作了，那麼可能會到2次，明顯佣金要翻倍。至於投資收益，和行情關係大，T+0到底是賺錢簡單，還是虧錢簡單，不好說。
大家也要注意一點：什麼時候大家交投活躍，券商收手續費多，是牛市。為什麼是牛市，因為大家都賺錢了，所以有賺錢效應才是關鍵；如果實行T+0，但是股市還是震盪跌或者是弱勢，或者說沒有賺錢效應，那麼交投的人也不會很多，所以T+0是把雙刃劍的概率大，牛市的時候，交投更加活躍，而熊市的時候，交投更加清淡，所以從長期看，到底是利好證券還是利空證券，可能不能一棍子打死。
在T+1的制度下如果賺不到錢，指望T+0就能賺錢這不現實，資本市場本來就是你賺我虧的遊戲，大家都賺錢，誰虧錢？在池塘裡會淹死，那麼在湖泊裡也會淹死，因為決定你是不是會淹死的是你自己會不會游泳，好比決定你在資本市場能不能賺錢的是你的操盤能力。T+0大家還是不要想。當然，如果真的實現T+0，券商短期的業績會暴增，但是長期就不好說了！
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螞蟻聊股市
那絕對是利好券商股啊
一旦實施T+0，目前市場的交易量可能會翻番，這將給目前仍以經紀業務為主的券商帶來巨大的利潤增長。
T+0開閘帶來的日均成交量抬升預期將部分彌補長期佣金率下行預期，從而在券商經紀業務板塊形成以量補價預期，並由此拉動券商業績與估值水平繼續上行。
