在金融領域，有一個術語叫“壓力測試“
（stress test）。指的是將金融機構或資產組合置於某一假定的極端市場情況下（如利率暴漲，匯率暴跌，股市暴跌，或債務大面積違約），測試該機構或資產組合在超常壓力下的業績表現，以判斷其是否擁有足夠的抗風險能力。每次金融危機爆發後，壓力測試對於金融機構管控風險的重要性都會進一步提升。在時尚和奢侈品領域，過去鮮有人提及 “壓力測試”。或許大家都默認這是一個不會有太多“意外”發生的傳統行業。雖然氣候異常／公關危機等不可控因素也會影響業績，但總的來說，時尚消費市場鮮有大風大浪。即便受到經濟危機衝擊，造成的影響也是相對滯後和緩慢釋放的。
突如其來的新冠病毒疫情，讓全球整個時尚產業被迫在真實情景下進行了一次大範圍、超高強度的“壓力測試”。在鋪天蓋地的銷售滑坡、裁員減薪的消息背後，我們更需要了解 —— 應對如此極端的情況，時尚企業自身是否有足夠的韌性和靈活性，能否最大程度地承受風險，降低災難的破壞程度，並更快地實現復甦。
按月發佈的“華麗志奢侈品指數”收錄了22家全球主要奢侈品上市公司，它們在本次疫情中都遭遇了中國停擺、歐美停擺、旅遊零售停擺和供應鏈中斷等一連串打擊，可以預計今年上半年，各家都會錄得相當幅度的銷售下滑，而人力和租金等固定成本仍需繼續支出全部或大部分。
不過，翻開這些奢侈品公司的財務報表，我們發現，即便是近幾年業績表現一般的企業，都具備不同程度的抗風險能力。讓我們以其中兩家典型公司為例，做一個簡單的“壓力測試”：
比如，中等規模的奢侈品牌 Salvatore Ferragamo（菲拉格慕）—— 這家歷史悠久的意大利企業過去幾年業績一直徘徊不前，2019年實現銷售額13.8億歐元，毛利潤為8.9億歐元，銷售和行政等經營費用為7.6億歐元，也就是說，假設 Ferragamo全年銷售和毛利潤下滑 15%，即便經營費用必須照常全部支出，公司依然可以實現盈虧平衡；如果算上公司賬面2.2億歐元的現金儲備，則即便全年銷售和毛利潤萎縮 40%，依然在可以承受的範圍。由於 Ferragamo 的財務狀況一直不錯，資產負債比只有2%，還可以通過銀行信貸獲得更多的資金支持。
再看行業龍頭，堪稱“百毒不侵”的法國奢侈品巨頭 Hermès (愛馬仕) ：2019年底公司賬面現金高達 43.8億歐元，而全年銷售和行政等經營費用為23.9億歐元 —— 可以毫不誇張的說，如果愛馬仕不裁一人，不關一店，僅靠家裡的餘糧（現金儲備），可以在“零”銷售收入的情況下足足堅持兩年。
無怪乎在法國封城抗疫的嚴峻時刻，大多數生產基地都位於法國境內的愛馬仕率先表態：將照常支付旗下所有1.55萬名員工的基本薪水，而不會尋求任何政府的補助。
最近，《華麗志》從幾家海內外企業瞭解到一些積極的數據和信息，從中可以體會到，建設一傢俱備抗風險能力的時尚／奢侈品企業，需要在哪些方向上練好內功：
渠道
一家中國服裝老牌，過去幾年埋頭梳理和升級全國各級城市的銷售網絡，真正做到步調一致，上下一心。復工之後，儘管北上廣等大城市商場客流依然稀少，但依靠三、四線城市快速復甦的購買力，銷售額在一個月內恢復了70%以上。
用戶
一家在中國擁有上千家門店的國際女裝品牌，多年來一直在打磨本土化的 CRM系統。銷售人員與曾經到訪過門店的顧客（無論是否購買過產品）都通過微信建立了個人聯繫。在門店幾乎全部關閉的情況下，依靠店員們在微信上與顧客的密切互動和強大的CRM後臺支持，依然維持了一半左右的銷售額，併成功轉化了一些過去只是進店瀏覽的非購買顧客。
產品
一家頂級奢侈品牌，在中國疫情高峰期的一月和二月銷售慘淡，但復工之後，消費者的熱情快速回升。三月份的業績爆發讓中國市場今年一季度的銷售額奇蹟般地趕超了去年同期水平。（位於金字塔塔尖的“好產品”對於中國高端消費者的吸引力，並沒有因為疫情而褪色。）
全球化
一家歐洲快時尚巨頭，在歐洲疫情爆發的情況下，快速將原本為歐洲市場準備的商品從本國物流中心調撥到復甦中的中國門店，回程貨機還順手從中國捎來了口罩防護服等緊缺物資。
雖然本土工廠因為疫情封城不得不關閉，但其合作工廠分散在世界不同角落，從一定程度上保證了供應鏈的持續運轉。
在全球數千家門店被迫關閉的情況下，其已經遍佈200多個國家的品牌電商業務將發揮更大的作用。
前幾天，在羅馬居家隔離中的 Dior 創意總監、意大利女設計師 Maria Grazia Chiuri 用樸實的語言表達了自己對疫情的感想： “我主要關注現在，每天踏實做事，在創造力中尋求庇護。我不認為試圖預測未來是明智的，我只是認為需要做出一些調整，我們必須準備好迎接這些變化。”
對於時尚設計師來講，”變化“和“調整“是天經地義的事 —— 為了每一季推出引領潮流的新品，必須“無中生有”地創造，失敗或成功永遠無法準確預測，而無論結果如何，下一季必須歸零再來。
對於時尚企業家來說，“危機感”從來如影相隨，哪怕執掌全球頭號奢侈品集團LVMH的阿諾，無論業績如何閃亮，每次開股東大會時都會如“祥林嫂”般反覆唸叨：下一次經濟危機離我們不遠了！必須做好準備。
創造力、靈活性、精細化管理和未雨綢繆的戰略遠見，一定是時尚產業抵禦未來更大風險，承受更重壓力的必備武器。
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