不理解泡沫和崩潰，就不理解什麼是市場經濟。 ———吳敬璉
在近現代社會中，各種泡沫的不斷產生和崩潰是人類經濟活動中的一大難題。小的泡沫可導致參與者傾家蕩產，大的泡沫直接衝擊市場經濟的生產秩序，產生經濟危機，使社會陷入蕭條。最有名的有荷蘭的鬱金香泡沫，上世紀八十年代的日本房地產泡沫，以及08年美國的次貸危機。泡沫循環往復，不斷變幻著外殼出現在人們的經濟活動中，吸引著人們身陷其中，最終造成崩潰。
發展到今天，泡沫已經毫無新意了，各種泡沫還是像17世紀的荷蘭鬱金香泡沫一樣是熟悉的配方、熟悉的味道。為何泡沫和崩潰總是無法消失呢？
探究泡沫形成的機理，不難發現，價格的升高使參與的人獲利，由此吸引了更多的參與者進入，價格被進一步推高，價格的不斷升高使其中的人開始冒險進行融資，貨幣不斷派生，資金不斷湧入，泡沫逐漸發酵，這時進入了一個正向反饋，如同一個巨大的龍捲風，周圍的一切被捲入其中，而龍捲風本身則不斷壯大。在不斷壯大過程中，巨量的債務混雜其中，成為最終崩潰的罪魁禍首。
拋開一切外部因素，造成這一無法挽回的局面的，是資本的瘋狂逐利和人性的貪婪。這一點無論技術如何發展，時代如何變化，至今始終不變。無怪乎牛頓在英國南海公司股票上鉅虧的時候感嘆：“我能計算出天體運行的軌跡，卻難以預料人性的瘋狂。”
空想經濟學家們認為市場上有一隻看不見的手可以調節一切，提出“有效市場”假說，並且認為市場是均衡的。可惜這樣的美好幻想只能存在於理論之中，如果他們面對現實，他們看到的恰恰是相反的一幕，瘋狂的資本為了逐利常常使價格遠遠的偏離了均衡，並且在泡沫崩潰後使 價格偏向另外一個極端。控制他們想象中的有效市場的，正式貪婪而又逐利的個體，無論是資本家，還是看似理智的普通人。
直到現在，在各個國家的市場經濟活動中，仍然看不到針對泡沫的有效手段。在經濟過熱時政府往往選擇加息來降低流動性，提高融資成本，防止泡沫的產生。但是加息同樣增加了企業的融資成本，降低了企業的利潤，影響了企業的生產活動。而由於資本的逐利性，即便是加息，仍然不能阻止資本向利潤回報率高的方向流動，泡沫被減緩了卻沒有被消滅。同樣的，降息也不能阻止資金只向有利於市場的實體企業流動，反而更多的資金湧入了回報率更高的地方。08年之後美國股市就是個很好的例子，投機的高利潤總是比實幹的辛苦錢更具有吸引力，這是市場經濟的困局，而之所以無法解決，恐怕更多的原因還是我們推行的市場經濟本身。
卡爾·馬克思很早就看到了其中的本質，並說到：一旦有適當的利潤，資本家就膽大起來。 如果有百分之十的利潤，他就保證被到處使用； 有百分之二十的利潤，他就活躍起來； 有百分之五十的利潤，他就鋌而走險； 為了百分之一百的利潤，他就敢踐踏一切人間法律； 有百分之三百的利潤他就敢犯任何罪行，甚至冒著絞首的危險。
但是他針對的群體是資本家，然而細想一下就會發現，資本家也是人，並且不是特殊的人。我相信社會上的大部分人一旦擁有資本之後，同樣會做出相同的事情。歸根結底，這是人的貪婪和本性所決定的。
金融大鱷索羅斯在一次與某國領導人的對話中，曾經說到：“我希望從事金融活動的人應該有文化底蘊，應該有對社會的關懷，應該有道德價值標準。”不知道這是否是他多年投機生涯的最終頓悟。但是這樣的話語從他的口中說出來無疑是一個巨大的諷刺。
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