自2月14日證監會發布再融資新規以來，多家上市公司紛紛發佈定增預案，定增市場熱度逐步升溫，但創業板白馬藍思科技（300433.SZ）卻在發佈定增方案後股價跌停。
4月10日晚間，藍思科技發佈150億定增預案，引發輿論熱議。一方面，有聲音稱這是在“佈局5G”，另一方面，不少人認為這是在“黑心圈錢”。最終，投資者選擇“用腳投票”，在開盤後的首個交易日，藍思科技開盤後稍作抵抗後即封死跌停，市值一日蒸發超70億元。
據中國上市公司輿情中心數據顯示，藍思科技150億元的定增預案不僅引發媒體鋪天蓋地的報道，還導致深交所互動易、股吧、雪球以及各大投資者社區負面情緒明顯加劇，市場上出現大量有關藍思科技”大舉擴張不合時宜“、”150億元黑心圈錢“以及“定增價偏低“等討論。
輿情要點
行業前景VS疫情衝擊
5G行業發展前景雖好，但疫情仍在持續發酵的關鍵時期，不少企業選擇更為保守的策略，斷臂求生的情況比比皆是，藍思科技此時選擇大舉擴張是否合適引發投資者探討。
《證券日報》對市場分歧兩方的觀點的描述：
支持方認為，隨著5G商用持續推進以及換機潮的到來，藍思科技後續業績增量空間巨大，定增是為了擴大產能和鞏固領先優勢，提前佈局有利於公司在5G商用潮中搶得先機。
反對方則表示，目前受全球疫情衝擊影響，蘋果產業鏈以及特斯拉產業鏈均存在很大的不確定性，盲目擴張會導致固定資產激增，一旦業績無法充分釋放，則難以衝抵鉅額的資產減值損失。
被指“黑心圈錢”
儘管市場對藍思科技定增的時機選擇有一定爭議，但對於150億元的鉅額定增額則是一邊倒的負面情緒，其中《界面》更是提到150億元為藍思科技上市以來分紅總額的9.1倍。
《界面》：150億元對藍思科技是什麼概念？看幾組數據，其相當於藍思科技上市5年來淨利潤總和65.4億元的2.3倍，現金分紅總額16.48億元的9.1倍，2019年營業收入303.15億元的一半。
《中國基金報》更是對藍思科技定增的分歧稱，究竟是“佈局5G”還是“黑心圈錢”，兩大陣營激辯不已。
定增發行價太低
藍思科技此次發行的定增發行價同樣是引發較大爭議。
金融界刊登的一篇名為《藍思科技150億定增慘案：定增價過低開盤被砸跌停 業內人士稱或還有一跌停等待》的文章中指出150億的鉅額定增在熊市頗超預期，並引述業內人士的觀點稱，公司定增自然會稀釋本來的股東權益，一份權益大概被稀釋為原來的77%，而如果全部發行成功，發行期首日的前20個交易日均價為14.43元，這個價格成為市場階段性的錨點，也是此次被詬病最多的地方，這意味著等待藍思科技的或許還有一個跌停。
深交所的互動易平臺、股吧以及其它投資者社區，亦有不少投資者對此次定增發行價發表了悲觀看法。
輿情點評
目前市場上對於藍思科技此次定增的負面情緒較為濃厚，雖然部分媒體和投資者的觀點值得商榷，但其中亦存在一定的可取之處，如相當一部分投資者認為疫情期間，藍思科技應該選擇更為謹慎的策略而非激進擴張。
雖然藍思科技董秘表示“定增方案融資總額不超過150億元，實際募集資金公司會根據項目資金需求以及市場情況進行靈活調整”，這種尚有商量餘地的表態一定程度上安撫了投資者情緒，但對於藍思科技而言，如何及時與市場各界溝通，聆聽投資者聲音並消除誤解，以及動態調整定增方案，不僅是此次定增能否通過的重要因素，也是塑造藍思科技市場形象的良機。
另一方面，如今的資本市場定增生態，與過去發佈定增方案就能夠輕易帶動股價上漲的情況早已不同，市場投資者結構、投資風格以及監管細則都已發生了一定轉變。再融資新規雖然給予上市公司在融資方面更多的可能性和靈活性，但這並非意味著上市公司可以肆意妄為，尤其是在投資者權益保護越發重視的時期，任何上市公司倘若罔顧投資者心聲，最終換來的只能是投資者的“用腳投票”。（中國上市公司輿情中心）
閱讀更多 公司輿情於巖 的文章
