內容來源2020年4月29日微信公眾號“ETF和LOF圈”。
今日兩市三大指數早盤低開拉昇，隨後震盪回落，全天弱勢運行。市場延續業績主線，績優股佔漲停股近半，成為市場最大亮點。權重板塊和題材板塊都在快速輪動，持續性和賺錢效應較差。量能方面，或許是受節假日臨近的影響，今天兩市再度縮量，合計成交量僅5000億出頭點，相較今年2月突破萬億的活躍度已近腰斬。場內資金不給力的同時，近兩日市場也失去了北上資金的馳援，受假期的影響（香港的佛誕日及五一假期），北上資金要一直休市至5月5日。
今天出了一個重要消息，今年全國“兩會”具體召開的時間已經敲定，ZX會議將於5月21日召開，而RD會議則將於5月22日召開，掐指一算已經不足一個月的時間。此外，在今天下午的疫情防控新聞發佈會上，北京宣佈將從明日起將突發公共衛生事件一級響應降為二級，低風險地區進返京無需隔離14天。
兩會是全年最重要的ZZ事件之一，將審查和批准國民經濟和社會發展的計劃草案、計劃情況的執行報告，是確定全年經濟工作目標和出臺相應經濟政策的重要窗口。尤其在今年，當新冠疫情衝擊和油價暴跌遇上百年奮鬥目標，使得今年的兩會更加引人關注，對未來市場走勢的風向標意義更加明顯。
除了關注經濟工作目標和經濟政策之外，小夥伴們最關心的一個問題就是兩會前後的市場表現。從歷史的經驗來看，兩會前後市場是漲多跌少，但兩會期間的市場表現並不那麼穩定。統計2000年以來的歷次兩會，兩會召開前一個月，上證綜指取得正收益的有17次，佔比高達85%；兩會結束後一個月，上證綜指取得正收益的也有15次，佔比為75%。
進一步，關注2002年（面臨互聯網泡沫衝擊）、2009年（面臨次貸危機的衝擊），在面臨較大沖擊的這兩年兩會前後的市場表現均較為穩定，兩會召開前、兩會期間以及兩會結束後的區間收益率均為正。
至於新老基建投資領域，我們可根據目前已經披露的專項債投資情況來做初步判斷，截至4月15日，各地發行新增專項債券11607億元，其中，用於新建項目4179億元、約佔36%，用於在建項目7428億元、約佔64%。
從資金投向來看，根據4月3日國新辦新聞發佈會上的表述可以看出，“專項債使用將體現疫情防控需要和投資領域需求變化，在重點用於交通基礎設施、能源項目、農林水利、生態環保項目、民生服務、冷鏈物流設施、市政和產業園區基礎設施等七大領域的基礎上，適當擴大專項債券使用範圍增加城鎮老舊小區改造領域，允許地方投向應急醫療救治、公共衛生、職業教育、城市供熱供氣等市政設施項目，特別是加快5G網絡、數據中心、人工智能、物聯網等新型基礎設施建設”。綜合來看，在專項債加速發行並形成實物工作量的帶動下，二季度新老基建投資增速有望進一步修復。
此外，隨著兩會時間的確定，之前一直為大家所猜測的“新基建”的定義也終於有了官方版本，根據4月20號發改委披露信息來看，新基建共包含3個領域：信息基礎設施，包括以5G、物聯網、工業互聯網、衛星互聯網為代表的通信網絡基礎設施，以人工智能、雲計算、區塊鏈等為代表的新技術基礎設施，以數據中心、智能計算中心為代表的算力基礎設施等。融合基礎設施，主要指深度應用互聯網、大數據、人工智能等技術，支撐傳統基礎設施轉型升級，進而形成的融合基礎設施。創新基礎設施，主要是指支撐科學研究、技術開發、產品研製的具有公益屬性的基礎設施。這三個方向中，以信息基礎建設為基礎，預計待兩會定調後，相關領域的投資速度和額度將進一步加快。
興業證券預測今年的新基建投資規模在2.18萬億左右，後續隨著5G基站建設放量，配套基礎設施跟進建設加快，新基建年投資規模將快速增長，預計到2025年的投資規模或達到3.76萬億，潛力還是比較大的。
小夥伴們可以關注“新基建”的投資標的，例如半導體50（512760）、通信ETF（515880）、計算機ETF（512720）和新能車ETF（159806）。在當前底部區域，可以採用分批買入或者定投的方式進行佈局。
回到A股市場，目前大部分公司均已經披露了2019年年報和2020年一季報，從申萬二級行業的表現來看，除了農林牧漁板塊受益於去年的低基數錄得大幅增長外，半導體板塊是為數不多的錄得大幅正增長的行業，並且從同比增速來看，半導體行業今年一季度歸母淨利潤增速同比達到122.31%（行業一季報披露率超過70%），相比於去年四季度43.68%的行業增速而言，整個板塊的業績在疫情衝擊下，依舊逆勢錄得大幅上漲，考慮到一季度板塊整體增速後，整個行業的估值有望進一步被消化。疊加後期新基建投資政策的不斷加碼以及國家大基金二期的持續發力，小夥伴們依舊可繼續關注半導體板塊的投資價值,相關標的可以關注半導體50ETF（512760）。
圖片來自浙商證券
今天就這樣，白了個白~
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