專題
“福田區私募基金小課堂”專題報道之④
私募基金姓“私”，只能面向合格投資者募集資金，不得公開推介、宣傳、打廣告。然而，不法分子利用私募基金從事非法活動，大肆公開宣傳。否則，就難以在短時間內大量吸收資金，就難以募新還舊維持資金鍊不斷，就難以誘騙非合法投資者“入局”……接下來，我們將通過案例來展示，一些私募基金管理人以高利回報作為誘惑，以“私募基金”合法形式掩蓋非法集資的違法行為。
私募基金應當向合格投資者募集，單隻私募基金的投資者人數累計不得超過法律規定的特定數量，即契約型基金不得超過200人，合夥型基金不得超過50人。但不少私募基金管理人利用投資者對“私募基金”的誤解，突破或變相突破私募基金“少數人”限制，向不特定多數人宣傳、募集資金。更有甚者，有的管理人以高利回報作為誘惑，以“私募基金”合法形式掩蓋非法集資的違法行為。
案例
向不特定多數人宣傳、募集資金
合夥企業E，私募基金管理人，採取收取加盟費（300萬）的模式設立“加盟網點”——成立合夥企業F並登記為私募基金管理人，代銷E的私募基金。E與合夥企業G共同發起設立私募基金，E為普通合夥人、執行事務合夥人，G為有限合夥人，雙方約定有限合夥人G的責任為“協助E進行基金募集，包括以其擁有的社會資源組織潛在的基金投資人，推薦資金的募集渠道，協助進行基金路演宣傳，策劃和組織有關新聞發佈會等”。E在多方“合夥夥伴”共同推介下，E管理基金的投資人數量眾多，單隻私募基金的投資者人數累計超過法律規定的特定數量，受害投資者眾多、財產損失大。同時，為規避私募基金投資人數上限，對於出資入夥的投資人，E未將其作為合夥企業合夥人予以工商變更登記，也未在基金業協會對基金進行備案。
提醒
投資者要警惕高收益“陷阱”
通過上述案例，提醒投資者要注意以下幾個問題：
一是要摸清情況。投資者在投資前通過各種手段對募集資金基金進行調查瞭解，可以仔細審視基金宣傳推介的渠道、語言和行為方式，查看是否存在公開宣傳、向不特定對象募集等情況。還可以多方瞭解基金管理人過往業績、市場口碑以及誠信規範情況等。
二是要警惕高收益“陷阱”。“天上不會掉餡餅”，收益與風險成正比，不可能存在無風險的高收益。同時，要綜合宏觀經濟環境，對投資收益理性預期。對於明顯超出合理範圍的無風險年化收益，完全不要相信
三是要持續關注。投資者在認購私募基金產品後，應當持續關注私募基金產品投資、運行情況，要求私募基金管理人按約定履行信息披露的義務。投資者若發現重大風險，要及時向監管部門或基金業協會反映。
統籌：張馨怡 文：張馨怡 陳思華 製版：李斌 王娟娟 黃熾林
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