4月14日，即“13海航債”到期前一日下午6點30分，海航債券投資者突然收到發行人郵件通知稱，當晚將召開持有人會議表決債券展期一年議案。通知要求當晚7點前完成參會登記，8點至8點半開會，9點半前完成表決，由於這一會議極為倉促，程序失當，有投資者在電話會議上表達強烈不滿，被媒體戲稱為“大型翻車現場”。
海航搞出這麼個“騷操作”，動機不難猜測。如果按正常程序召開債券持有人會議，難以確保投資者會同意債券展期一年、利息按法定利率支付，如果展期協商失敗，發行人將面臨兩大壓力：一是還本付息的壓力迫在眉睫，實難應付；二是如果應付不了將構成違約，失去 AAA評級，直接導致後續融資更加困難。如果債券持有人同意展期，即可甩掉上述壓力，這對處於巨大困境中的海航來說相當重要，然而，不惜以破壞合法程序的方式來達到目的，不僅嚴重打擊市場信心，也會傷害自己。
根據“13海航債”募集書附件《持有人會議規則》，持有人會議召開前30日全體債券持有人就應得到書面通知，這個規則是根據《公司債券發行與交易管理辦法》制定的，也是債券發行人與投資者之間的契約，具有法律效率。具有諷刺意味的是，這次閃電襲擊式的會議要表決的內容之一，竟然是修改持有人會議的規則，豁免本次未按時召集會議相關的法律責任。這就顯得有些流氓了。
如果大家都以這種方式來把約定好的規則廢除掉，那世間哪裡還有什麼規則可言？其實，在疫情之下，用電話會議、網絡投票取代現場會議、書面表決，在確保程序公正、持有人真實意見得到表達的前提下並非不可以，但疫情持續早已不是一日，海航的資金困境也不是一日內突發的，不按規則提前準備會議，將30日時間壓縮到半小時內，甩鍋給疫情，疫情是不會同意的。
市場不是傻子，雖然海航 AAA評級暫時得以保持，但交易所掛牌的“15海航債”4月15日出現暴跌，100元面值市價跌到29.1元。海航的“騷操作”想不傷害到自己很難。有意思的是，15日凌晨海航集團發表致歉聲明，承認“會議程序較為倉促”，將在“投票完成後如實披露相關信息”，似乎沒有意識到，如此嚴重違背程序規則的會議應該是無效的。
近年來，經濟活動中各種債務問題令人頭痛，公開債券市場有一套完整規則來處理糾紛，本來是有優勢的。包括持有人會議在內的規則體系，既是保護債權人的，也是保護債務人的，正是有了這套規則，資本市場才能順暢運行，如果把誠信拋諸腦後，隨意破壞規則，並且不了了之，就會吸引人加以效仿，債券市場一旦形成“破窗效應”，交易成本就會極高，連那些守規矩的企業也會受到牽連，因此，為了市場健康運行，監管者真的不應袖手旁觀。
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