交易有三累，熬過去你就贏了
有許多朋友交易不如意就跑來跟我發牢騷，交易太累了，太痛苦了！投資者常有這類體會吧！交易掙錢的是痛楚的錢，先有痛楚，隨後才有掙錢。
交易的心理狀態感受大部分能夠分成3個層級：
第一位層級是累；下一個層級是茫然；第3個層級是絕望。感覺好累，大部分還處於首層級上，後邊的茫然和絕望才更要人命。
你會發現，交易付出代價都是挺大的，除開這些悠哉悠哉的公基金，不論是私募基金經理還是自身給自己承擔的投資者或多或少都一些心理狀態異常，極少數人乃至踏入了極端化。
更可恨的是，你努力了那麼多，還未必有收益，這類心理狀態生活的兩層工作壓力，決策了做交易幸福感是不大的。
我始終感覺，只有先天性的賭鬼才合適做交易，在她們的內心深處賭就是說性命，她們也善於接納賭的結果，針對別人而言，端端正正上下班，安安穩穩上下班即使是不辜負衣食住行了吧。
人生道路有三累，熬過來我也贏過
師傅說，交易之途無坦途，累，是務必的承受。強勁，全是逼出來的，頑強，全是扛出來的。但交易有這三累，熬過來你就贏了。
有種累，叫忙不完。並不是為交易操碎了心，就是說為覆盤總結脫不開身。掙不完油鹽醬醋，摸不透K線顫動。想喘口氣重，卻沒空歇息。想歇歇腳，卻沒有人能借助。你如同一頭轉動的溜溜球，轉但是身，也回不上頭。
有種累，叫說不出來。一些話不是不想說，只是說出去沒有人瞭解。一些傷並不是不痛心，只是落淚了沒有人寬慰。怕親人擔憂，再累還要面帶笑容。怕別人取笑，再痛還要處事不驚。
有種累，叫沒人懂。會哭的小孩多糖吃，幸福就是驕縱會來的。交易久了，害怕失去你的人就少了。頑強久了，依靠你的人就多了。敵人眼前總惦記著為他人著想，敵人就不容易在意你的體會。
對虧本總惦記著慣著，虧本就會感覺您好欺壓。但不管交易難不難受，你都無路可退。即便交易再難，但也別忘記英勇。寬容交易如今,對你的全部為難，全是在以便,未來的福報作準備。我希望全部努力，都甘之若飴。我希望換得個人所得，皆歸入開心。
也許交易者的成長像是一場星際旅行，從興奮、激情、憧憬、慾望；到孤獨、迷茫、無奈、遠離人群的現實生活；最終成為英雄一樣凱旋而歸，重回地球、重回現實的社會。這時交易已經無所謂是交易，不會從交易上再感覺到交易的一切。也許熬過來你就贏了，能夠使你有一個幸福的生活。
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2007年10月16日，上證指數最高到達到6124點。距離這個高點已經過去快11年半了，至今都無法逾越，遙遙無期。
我統計了上證指數6124點當天，至2019年5月18日以來的一些有趣的數據，分享給大家。
數據統計的是整個滬深A股的前復權數據。
漲幅前10名股票：
300618寒銳鈷業，漲幅1271%
600276恆瑞醫藥，漲幅1301%
300601康泰生物，漲幅1405%
002271東方雨虹，漲幅1413%
000631順發恆業，漲幅1652%
002252上海萊士，漲幅1954%
000661長春高新，漲幅1989%
600340華夏幸福，漲幅2538%
600629華建集團，漲幅2540%
600703三安光電，漲幅4094%
跌幅前10名股票：
600096 雲天化 ，跌幅88%
600550保變電氣，跌幅88%
002122 *st天馬 ，跌幅88%
000878雲南銅業，跌幅89%
600150*st船舶 ，跌幅90%
300028金亞科技，跌幅90%
601558 st銳電 ，跌幅91%
601919中遠海控，跌幅92%
601600中國鋁業，跌幅92%
600331宏達股份，跌幅93%
震盪幅度前10名股票：
600570恆生電子，振幅5505%
600703三安光電，振幅5719%
000661長春高新，振幅6164%
002055得潤電子，振幅6428%
300059東方財富，振幅7069%
300028金亞科技，振幅7610%
300085銀之傑 ，振幅8238%
600571信雅達 ，振幅8900%
600446金證股份，振幅13558%
600340華夏幸福，振幅15741%
換手率前10名股票：
600760中航沈飛，換手率9381%
600209*st羅頓 ，換手率9433%
000752西藏發展，換手率9574%
600696 st岩石 ，換手率9822%
600149 st坊展 ，換手率10174%
000710貝瑞基因，換手率11173%
600692亞通股份，換手率11549%
000554泰山石油，換手率11699%
000011深物業A ，換手率12307%
600158中體產業，換手率12560%
總交易金額前10名股票：
601989中國重工，總金額29177億
601668中國建築，總金額32686億
600000浦發銀行，總金額33820億
600016民生銀行，總金額33909億
000002萬科A ，總金額35380億
600036招商銀行，總金額35403億
600837海通證券，總金額36889億
601166興業銀行，總金額38919億
601318中國平安，總金額73383億
600030中信證券，總金額73836億
另外的統計數據：
截止2019年5月18日，距離6124點當天已經4231天過去了，包含之後發行的新股在內，仍然會有1465家上市公司在買入後處於虧損狀態；
截止2019年5月18日，大盤是2882點，相比最高點下跌了52.9%。共有1783家公司股價超過了6124點時候的高點。（包含之後發行的所有新股在內）
截止2019年5月18日，滬深A股合計3589家上市公司。從2007年10月16日，6124點後，A股一共新上市了2125家股票。
最後回到本文的主題：
“在最高6124點買入股票，放到現在會怎樣？”我給大家最後一組數據：
2007年10月16日，6124點，當時滬深A股僅有1459家上市公司。
截止2019年5月18日，當時的1459家股票還有861家處於買入虧損狀態，佔比59%左右。
但當時只要你買入的是格力電器、貴州茅臺、伊利股份、雲南白藥、美的集團、上海家化、萬科A、招商銀行這些當時公認的白馬股，哪怕是工商銀行這樣的超級大盤股。在如今大盤大跌52.9%的情況下，放到現在都是盈利的。
可要是當時買入的是無業績支撐的題材股或週期股，比如宏達股份、中海遠控、保變電氣、、焦作萬方、西部礦業、中船防務、江西銅業、東方電氣、湖南黃金、一汽夏利等等，那到今天都是虧損累累。盈利就別提了，還不知道何時何日猴年馬月才能解套？
一晃，11年半就過去了。
市場機會判斷方法，投資者可以對市場和個股的機會準確判斷，並根據自己所掌握的方法對機會進行選擇，從而使自己的買賣有根有據，明明白白，並準確把握買賣的時機！
1．市場循環過程中的機會分類
（1）做底過程的機會：股價經過下跌後，技術要素在低位，出現見底止跌後震盪築底的過程。
屬於短線機會，運行中上漲和下跌空間較小、時間較長，以反覆震盪為主。風險較小，控制風險的方法是破位止損。適用於套利投機者，價值投資者中線買入要能經得起震盪甚至誘空的風險。
（2）上漲過程的機會：股價突破下降趨勢和底部形態，形成上升趨勢至上升趨勢破壞的過程。
屬於中線機會，運行中上漲空間最大、時間較長，以大漲小跌為主。中期無風險，短期有調整風險，風險控制是補倉。適用於趨勢投機和趨勢投資者。
（3）做頭過程的機會：是指股價經過大幅上漲後，技術要素在高位，出現見頂後的震盪做頭過程。
屬於短線機會，運行中上漲和下跌空間較小，時間較長，以反覆震盪為主，多呈現複合型態。風險較大，風險控制是破位止損。適應範圍：套利投機者，趨勢操作者在這個過程中以減倉和平倉為主。
（4）下跌反彈過程的機會：下跌反彈過程是指股價破位下跌後，由於短線超跌後出現的下跌途中的短期上漲過程。
屬於短線機會，運行中上漲空間比較小，時間最短。風險最大，風險控制是破位止損。適應範圍：套利投機者，趨勢操作者不要隨意買入，以空倉觀望為主。
2．不同性質行情的機會分類
不同性質的行情，上漲的空間和時間以及運行方式是不同的，所以機會的性質和使用的方法也是不同的。
（1）大多頭行情的機會：是指在周線上形成一個循環，從周線上能夠看到做底、上漲、中途整理、做頭、下跌的過程，它包含有兩個以上的中級行情。國內大盤出現這種機會不是每年都有的。
屬於長線機會，上漲空間最大、運行時間最長，約一年以上。
運行方式是：長期大跌後，做底過程複雜，以複合形態底部為主。上漲方式多樣，中途有兩次以上的階段性整理或形態整理，做頭以複合形態頭部為主，並且頭部大多都有誘多過程。
風險上，做底後長線無風險；有中線整理風險，風險控制是補倉。適應範圍：趨勢投機者、趨勢投資者和價值投資者。
（2）中級行情的機會：中級行情是指在日線上形成一個循環，它在日線上形成一個做底、上漲、中途整理、做頭、下跌的過程，其中包含兩個以上的次級行情。從日線上看，能明顯找到5浪上漲和3浪下跌，在我國大盤中每年至少有一次中線機會。
機會上屬於中線機會。
空間上，上漲空間較大，有30%～50%上漲的機會。
時間上，運行時間較長，約3個月以上。
方式上，中期下跌後做底簡單，以單一底部形態為主，上漲過程的運行方式多樣，大漲小跌為主，中途有兩次形態整理，做頭以單一形態頭部為主，頭部也有誘多過程。
風險上，中線無風險，短線有整理風險。風險控制是補倉。適應範圍：趨勢投機者和趨勢投資者。
（3）次級行情的機會：所謂次級行情，是指在60分鐘圖上形成一個循環，它在60分鐘圖上形成一個做底、上漲、中途整理、做頭、下跌的過程。從60分鐘上看，能明顯找到5浪上漲和3浪下跌，次級行情中包含兩個以上的技術行情。
機會上屬於短線反彈機會。空間上，上漲空間較小，一般上漲幅度在30%以下。時間上，運行時間較短，一般為1～5周。
方式上，階段性超跌後做底簡單，以單一形態底部為主，上漲過程以震盪上漲為主，中途有K線整理，做頭以簡單的形態頭部和K線頭部為主，不會有效突破實質性壓力位。
風險上，短線有K線整理風險，中期風險大。風險控制是破位止損。
適應範圍：套利投機者。
（4）技術性行情的機會：所謂技術性行情，是指在15分鐘圖上形成一個循環，它在15分鐘圖上形成一個做底、上漲、中途整理、做頭、下跌的過程。從15分鐘圖上看，能明顯找到5浪上漲或3浪下跌。
機會上屬於短線反抽機會，是一種最小的機會。
空間上，上漲空間最小，一般上漲幅度在15%以下。
時間上，運行時間最短，一般3～5天。
方式上，技術性超跌後做底簡單，無明顯的底部形態，上漲過程運行方式簡單，短期直線上漲一步到位，中途有K線整理，無明顯的整理形態，做頭以簡單的K線頭部為主，上漲不會有效突破下降趨勢，更形不成上升趨勢。
風險上，屬於短線無風險，有K線整理風險，但中線仍有下跌風險，屬於中期下跌過程中的反抽行為。風險控制是破位止損。適應範圍：套利投機者，趨勢操作者不可參與。
當新投資者被套在高山上時，逃出頂部的人也要小心，不要在下跌過程隨意搶反彈，高手也可能死在半山腰。
交易是一個需要不斷學習和積累的過程。一個20年的資深交易員和一個2個月的新手交易員絕對不同。然而，這並不意味著交易經歷越長，交易者的水平就越高。根本原因是許多交易者用錯誤的思維方式交易股票，儘管他們有多年的交易經驗。他們不知道如何觀察、思考和總結，只是根據自己的感覺做出交易決定。然而，這不是真正的股票投機，而是一種變相的賭博！
股票交易的核心是概率思維。簡而言之，就是積極參與高概率事件，同時努力防止低概率事件。任何的交易者開倉時，他都認為他的開倉方向對市場的發展來說將是一個很高的概率事件。缺乏概率思維的交易者有兩個典型的表現:倉位過重和無止損，因為他們沒考慮到低概率事件。因此，不管一個交易者以前在股票市場賺了多少錢，只要他缺乏這種概率思維，市場就可以在黑天鵝事件把他一次性擊潰，永遠不可能再翻身。
如果我們知道在交易中要時刻保持概率思維，下一個問題是如何發現高概率事件和如何防止低概率事件。在尋找一些高概率事件時，一些交易者採用技術分析，一些交易者採用基本面分析，一些交易者採用基本面和技術共振方法。長期以來，這兩派往往互不相容，相互攻擊。事實上，任何方法都不是好的或壞的，任何一方的判斷結果也不是100%準確的，而只是一個概率。當防範低概率事件時，大多數交易者都有同樣的想法，那就是資金的管理。然而，比它更重要的是自我管理，因為大多數主觀交易者的一致性很差。
參與高概率事件實際上分為兩個過程。首先，我們需要找出什麼是高概率事件，其次，什麼時候參加高概率事件。本質上，前者測試交易者選擇品種的能力，而後者測試交易者選擇時間的能力。眾所周知，股票品種具有同時上漲和下跌的特性。在這種情況下，為什麼在上漲時，我們有時會選擇生產更多的鐵礦石而不是螺紋鋼？這是因為，根據基本面分析，我們認為鐵礦石比螺紋鋼有更大的升值空間。既然我們根據基本面分析來判斷個股在後期會上漲，我們為什麼不選擇進入呢？這是因為基本面分析的作用在於品種的選擇，而准入時機的選擇，需要技術方面給我們一個明顯的准入信號。
許多交易者混淆了基本面分析和技術分析的角色，因此操作相當混亂。事實上，基本面分析的主要功能是品種選擇和方向判斷，而技術分析的主要功能是進入和退出時機的選擇。許多技術分析師不認同基本面的分析師。一些人認為基本面分析是事後才想到的，而另一些人認為散戶投資者無法理解基本面。事實上，基本面分析是用演繹的方法來判斷市場趨勢，而技術分析是用歸納的方法來判斷市場趨勢。前者基於嚴格的邏輯推理，而後者基於歷史會重演的假設。然而，交易不是一門科學，所以基本面分析並不總是有效的。同時，歷史不會簡單地重演，所以技術分析也同樣並不總是有效的。因此，兩種分析方法的判斷結果都只是一個概率。
聰明的交易者總是持有概率思維。他們通過基本面分析發現高概率事件，並利用技術分析給出的明顯信號，去參與高概率事件。同時，為了防止黑天鵝事件，他們知道如何做好資金管理工作。為了表示他們對概率思維的尊重，當他們發現他們認為是高概率事件時，他們並不急於進入，而是耐心等待，等待技術分析給出他們強有力的進入信號。
如何在市場中存活與成長
以前似乎總結過，股市其實就3種人：
1、理財型：完全可以很輕鬆，長期來看也可以比較確定性的賺錢，懂些基本的大道理就可以了（比如熊市買入，牛市賣出，基金定投等等）。這種人預期很低，增值理財就可以了，比如基金定投或者找一個值得信賴的人代為理財。這是實際上最適合大多數人的模式。
2、專業型：非常稀少的群體，其預期是努力獲得長期超出市場平均的收益率（否則乾脆買指數基金）並實現財富理想。需要全身心的投入努力的學習（不是全天候的"守著"市場），以及大量的思考實踐，持續不斷的積累。其實這個和走什麼投資路線關係不大，價值投資就不多說了，其它投資模式也需要大量的學習和高度的專業化。在投資這個領域，不管是走哪條具體的路線，想真正“輕鬆”賺大錢，簡直就是個冷笑話。
3、衝動型：在預期上簡直和專業投資者差不多，就是要賺大錢，甚至比專業投資者野心還大，不但要賺大錢而且還要“快”；但在知識修養以及努力程度卻和純理財的差不多，懶得學習或者只走“容易賺快錢”的歪門邪道。你說不懂吧也懂點，你說真懂吧其實離真正的大門還遠得很，漏洞百出。
以上3種，誰的風險最大是不言而喻的。我們也可以坦誠的對照自己一下，到底自己更接近哪個類別。
我個人認為，其實不管價值投資還是技術分析，或者說投資還是投機，真正的大成功者，其隱含的共性要素遠遠多於大家看在眼裡的行為和取向上的差異，這種共性包括:對自己情緒的控制力，獨立判斷的能力，逆向思維的習慣，懂得自己的侷限性，特別善於等待又非常敢於出擊，看問題的前瞻性和高度，邏輯化的思維方式等等。
其實這是很好理解的，就像我們看所謂的做實業成功的人，不管是哪個行業的，你總是發現他們似乎有很多相似的地方，在價值觀，在性格，在為人處世方面等等，具體行業業務上的差異反而不重要了。
【關於學習與成長】：
確實，從對投資一無所知而一步步走過來是要跨越很多東西的，比如現在我回頭再去看08年09年寫的東西，就覺得很多幼稚的地方。也許2年後看今天也會發現不少輕薄的認識。這種對自己學習印記的記錄，我認為是很好的人生成長的註腳。也許過個10年後再回頭看這些文字，會說一聲：我沒浪費人生和機會。
至於說怎樣跨過這些階段，其實沒什麼秘密，首先一定是多閱讀，先站在巨人的肩膀上有一個看問題的基本高高度和視角。然後結合實踐大量的思考總結（博客就是這一思考的載體），爭取再把書讀薄。也包括多看看一些成功的投資者在實踐案例中是怎麼看待問題的，其思維方式是怎樣的等等（而不是隻為了實惠去看他們的結論，更對於毫無推論過程的所謂“牛股推薦”不屑一顧）。
從我的實踐經驗而言，最難的不是理解投資哲學，那是最簡單的。誇張點兒說我基本上1秒鐘就跨過去了（但也有人真的就是永遠跨不過去，這是思維方式和價值觀的問題，沒辦法的）。
覺得很困難的是具體的專業投資技能的掌握。比如的企業分析框架如何建立，比如財務分析的側重和視角，比如對估值差別化的本質認識，又比如市場運行規律的認知，再比如對於市場參與者行為意識特徵的一些瞭解等等。大多數已經理解投資哲學的人會被攔在這個牆外，因為這套基本功真的學起來不容易。而且這個東西沒什麼秘訣，就是多學多看多實踐然後多反思，而且毫無疑問是比較考驗悟性的。但是真的沒什麼捷徑，就像英語，我試過了無數方法去走捷徑最後發現還是跳不過詞彙量，沒有這個為基礎啥都免談（所以我最後也沒學好,汗）。
但是最後最困難的，其實還是把握自己。認識自己的長處和短處，學會等待，習慣寂寞，學會正確的對待市場的波動，學會放棄等等，這些才是最最困難的。否則，每一個金融證券學科畢業的高材生都可以成為佼佼者了，可事實並非如此。
【關於堅持與認知的關係】：
有朋友不斷在反思放跑了很好的股票，因為總是被市場的波動所幹擾。因此以此作為經驗總結，以便“下一次”不再犯錯。我坦率的講，這種反思意義不大。
我也是過來人，我很清楚，每一次的錯誤放棄，其實不是因為“外部因素”，而是因為對自己的企業分析和估值根本不自信，自己也知道自己懂的不過是皮毛。而每一次的股價明顯下跌，一定是“有理由的（不是“合理”，這點要分清）”，這個時候市場的強烈暗示，加上對自己能力的不自信，馬上就崩潰了，這是很自然的。
所以坦率講，靠對一次次放跑大牛股這個遺憾的本身作為教訓，都是不可能有真正的提高的，真正的提高只能來自於紮實的積累——企業分析的方法論，估值中樞的理解，市場規律的認知等等。
所以投資和做生意是一樣的，有足夠的壁壘才能確保超額利潤——比如誰都會看看k線幾個技術指標啥的，這種沒有壁壘的東西想獲得超額利潤簡直是神話。價值投資之所以長期有效而且可以獲得超額利潤，就是因為壁壘其實非常的高：對於生意屬性的理解，對於市場規律的認知，對於專業分析技能和方法論的掌握，對於人性的認知等等——註定那些咬牙翻過這個壁壘的極少數人享有相對的巨大競爭優勢——其實真正的投機家也是如此，對於大趨勢的理解，對於人性的掌控，對於事物發展以及逆轉拐點的深刻認知，同樣壁壘艱深。
所以，每一個來到這個市場的人，如果你不甘心只做理財型投資者，又已經明白衝動型只有死路一條。那麼就從今天放棄幻想，開始構建屬於自己的壁壘吧。
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