今年A股市場形勢嚴峻，但是貨幣政策和財政政策依舊比較友好，低位市場已經向投資者打開了長期配置的窗口，你準備怎麼佈局？
正在發行中的銀華滬深股通精選（008116），能幫助投資在低位佈局“核心資產+硬核科技”主題，緊跟行業主旋律。具體來看，該基金後續主要的配置思路是：
第一，選擇受需求影響較小的，受益流動性的品種、有估值提升彈性的行業，看好核心資產中的醫藥、食品飲料；
第二，看好獨立週期中的科技、新能源等。
綜合機構分析，無論是核心資產，還是科技主題，都蘊藏著豐富的投資機會。
食品飲料短期受擾，但長期價值不變
食品飲料行業是必需消費行業的主要成分。消費就在身邊，人們對食品飲料上市公司也是耳熟能詳。
疫情對食品飲料行業帶來的震動無疑是巨大的，不過隨著國內疫情被逐漸控制，各大城市的復工節奏也開始緩步恢復，食品飲料行業也開始呈現出回暖跡象。此外，疫情帶來的是危機更是機遇，由此催生了消費者對於食品飲料線上電商的巨大需求。
從全球的角度，看美國、日本、歐洲和中國的市場，會發現只看一兩年趨勢的話，不是很明顯，但如果把時間拉長到10年、20年的維度，基本上只有兩個行業是長期上漲的：消費品和醫藥。而在資本市場上，消費品是最好的長期賽道之一。
以A股市場為例，根據Wind數據統計近20年來的指數漲幅，食品飲料行業累計上漲1118.17%，在28個申萬一級行業中排第一，同期滬深300指數漲幅僅僅只有182.77%。
食品飲料（申萬）、滬深300 近20年走勢對比
（數據來源：Wind；統計區間：2000年3月27日-2020年3月25日）
銀華滬深股通擬任基金經理和瑋也認為，長期來看，疫情並不影響行業的主要邏輯，且食品飲料多數優質公司的價值來自於現金流貼現，短期擾動不改長期價值，未來組合的佈局將關注以下兩條主線——
- 受疫情影響較小或受益的公司。肉製品、速凍品作為必需品反而因為疫情促進短期階段性動銷，訂單大幅增加，相對其他品類有一定防禦性。
- 短期受疫情影響，賽道好、估值不貴的龍頭。乳製品受到的影響可控，由於廠家加大促銷，庫存可在較短時間內清理。
醫藥板塊，A股的另一個最優長期賽道
正如前文所說，A股的優秀長期賽道，除了食品飲料外，就不得不提醫藥。醫藥生物板塊是長期大牛股的集中營，根據Wind數據，近10年全A股漲幅最靠前的20只股票中，有8只都出自醫藥生物板塊。
銀華滬深股通擬任基金經理和瑋認為——
“醫藥行業作為長期增長確定性的行業，具有持續獲取阿爾法的潛力。
前瞻未來，創新與消費升級仍是行業的長期邏輯不變，創新藥新進入醫保數量多，價格降幅相對較低，是板塊中最好的方向性資產。
此外，新冠疫情以來，患者和醫護人員對血製品的需求較大，考慮到目前的低庫存，價格可能出現上漲。”
科技股、新能源成長空間明確
投資未來不能忽視的成長賽道——科技股、新能源。科技帶來生活的進化，越來越多地改變我們的衣食住行，移動支付、生鮮電商、虛擬遊戲、智能管家、光伏電站、新能源汽車……從前所未聞到人們習以為常，成為生活不可或缺的一部分。
目前科技股的長期驅動因素來自5G，通信技術的重大升級，將會開啟萬物互聯的新時代。當5G與雲計算、人工智能等底層技術相融合之後，可以構建和優化智能監控、工業控制、車聯網等多種通用技術，形成直接面向客戶的多種平臺應用，例如智慧城市、智慧生產、智慧醫療等，帶來相關行業的騰飛。
2020-2030E中國5G市場規模（萬億元）
（資料來源：艾瑞諮詢，中國信通院《5G產業經濟貢獻》，萬聯證券）
短期驅動因素來自科技股基本面的好轉。中泰證券研究顯示，在去年商譽減值的低基數效應下，2019年年報科技行業的業績增速迎來反彈，截止2020年3月17日，整體法下科技行業利潤增速從三季度的-0.8%回升至2.8%，中位數口徑下科技行業的業績增速從2.6%上升至8.1%。
在選對賽道的基礎上做投資，效果往往會更好。從銀華滬深股通精選所看好的行業來看，既有核心的價值藍籌，也有高成長的科技股，都是未來確定性比較強的行業板塊，而且兩者搭配投資風格更平衡，有望提升整個投資組合的穩定性。
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