美國三大股指拉漲並未改變國內鋼材期貨的疲軟態勢。今日期貨震盪收跌，現貨報價小幅下調。3月製造業PMI大幅回升，但並不代表趨勢性轉變。仍需警惕企業資金壓力對復工復產的影響，臨近假期市場觀望情緒較濃，鋼價跌幅有限，幅度30以內。
市場報價小幅下調
月末資金緊張，市場成交偏弱，下游用戶觀望心態較濃，部分商家暗降10-20出貨，全國24個市場報價穩中有跌。分品種來看：
螺紋鋼：全國24個市場中12個市場下跌10-50，20mmHRB400E較上個交易日下調9元/噸；
熱卷：全國24個市場中9個市場下跌10-30，2個市場上漲10，4.75熱軋板卷較上個交易日下調7元/噸；
中板：全國24個市場中5個市場下跌10-30，2個市場上漲20-30，14-20mm普中板較上個交易日下調1元/噸。
企業資金壓力大
國家統計局數據顯示，中國3月官方製造業採購經理指數PMI錄得52，預期45，前值35.7，比上月回升16.3個百分點，不應過度樂觀。
一方面，PMI大幅回升，反映的是3月較2月變動情況，屬於環比指數，與2月基數水平較低有關，可以直觀的理解為3月一半以上企業生產經營狀況比2月份好轉，但並未回到正常水平。通常PMI連續三個月同向變化才能反映趨勢性轉變。
另一方面，根據國家統計局調查結果，目前企業生產經營壓力仍大。分項數據中，反映資金緊張和市場需求不足的企業比重分別為41.7%和52.3%，比上月上升2.6和4.1個百分點。同時，製造業新出口訂單指數和進口指數分別為46.4%和48.4%，位於臨界線之下，處於較低水平。
出口降幅明顯
中物聯鋼鐵物流專業委員會數據顯示，3月鋼鐵行業PMI為42.2%，較上月回升5.6個百分點。
分項指標來看，新訂單指數為38.5%，較上月上升5.8個百分點；生產指數為39.3%，較上月上升8.0個百分點；採購量指數為41.5%，較上月回升13.4個百分點；原材料庫存指數為44.9%，較上月回升15.7個百分點；原材料購進價格指數為40.7%，較上月下降1.0個百分點；產成品庫存指數為41.6%，較上月下降15.9個百分點。反映鋼材生產和市場需求均有恢復。同時，原料供應增加，價格出現下降，且產成品進入降庫階段。
但值得關注的是，新出口訂單指數較上月下降15.2個百分點至27.3%，降幅較大，體現海外疫情影響下，國外需求明顯下降帶來的出口壓力較大。
地產業拿地減緩
房企年報陸續發佈，目前龍頭房企土地儲備充足，截止2019年末，萬科、融創中國等總土儲面積均逾1億平方米，多數企業表示可支撐3-5年發展。根據中國指數研究院報告數據，今年1-3月，土地市場整體供求同比下降，出讓金下降近兩成。疫情影響下，房企“控量重質”的表述也側面反映今年拿地速度將減緩。
綜上，鋼材市場基本面來看，目前已經進入去庫存階段，但由於庫存量同比較大，且需求並未全面釋放，去庫存週期會比較長。尤其是海外疫情的衝擊，國內製造業出口和供應鏈受阻將影響其復工復產的推進，板材影響更為明顯。短期疊加月末資金緊張，鋼價迎來一波下跌，但鑑於持續下跌後利潤收窄，鋼價跌幅有限。且臨近假期，下游用戶觀望心態較濃，預計短時鋼價主穩偏弱。
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