大家好，我是小許！
人生，有分離和團聚，投資，有購買和贖回。投資基金不光有買入還應有賣出。聰明的投資者不僅要抓住買入點，還要抓住賣出點。對於基金投資來說，投資組合絕對不應該保持不變。定期拿出自己的投資組合進行研究和評估是非常必要的。當然，如果你遇到不可靠的基金，你也可以考慮更換它。
投資基金應該何時離場呢？這可能沒有一個完整的答案，因為沒有人能預測未來，我們能做的是在正確的時間以高概率做正確的事情。今天小許將和大家分享在哪些情況下應考慮贖回所持有的基金。應該指出的是，當預期收益達到時，基金經理離職，市場急劇下跌，大家可以考慮贖回持有的基金。然而，也有必要根據市場和自身的實際情況做出選擇。
（1） 實現預期收益
無論進行任何投資，最好在購買前做好投資期限，並根據實際情況設定預期收益率，以便更好地選擇品種和時機。一旦達到預期，投資者可以考慮贖回。預期收益率不是拍腦袋決定的，而是由當前基金類型、歷史收益率和投資期限決定的，例如，貨幣基金實際上可以持有很長時間，但對於股票基金，最好考慮進入點和退出點。
從a股的歷史表現來看，它通常是牛短熊長。事實上，投資股票型基金的最佳策略是根據牛熊市做好波段操作，但在實踐中非常困難。例如，2015年6月市場處於高位時，很明顯，購買股票基金的投資者多於贖回股票基金的投資者。這也是2007年牛市的高點的情況。
因此，投資者可以設定一個預期收益率。如果他們購買股票基金，他們可能會考慮設置止損點或止盈點。例如，如果收益率超過20%，他們可以選擇贖回20%的份額，收益超過50%來贖回50%的份額，並且收益率越高，贖回份額越大。或者，可以根據市場狀況進行贖回，例如，在歷史高位持有較少的股票基金，並配置固定收益產品，而在當前3000點以下的位置上，您可以選擇多配置一點偏股型的基金。
與一次性基金投資相比，基金定投更適合"止盈輪換佈局"。小許覺得投資者計劃投資基金時，應該設定一個止盈點。例如，定投投資收益率高於60%，或者目標指數率高於100%。一旦止贏點被觸發，所有的基金都應該被贖回。
但是，基金的定投不需要停止，因為即使有幾個高點，總量也不大，對捕捉下一輪市場高點收益影響不大，從而避免了時機的選擇。就像最簡單的投資圖一樣:以達到60%的收益率進行基金定投—— 收益達到目標後贖回現有份額——繼續基金定投 —— 收益率超過60%再繼續基金定投同時贖回現有份額。
必須指出的是，許多最初獲利的投資者過於貪婪，想獲得更多利潤，因此他們推遲了贖回。結果，他們不但沒有像預期的那樣盈利，反而損失了所有的利潤。因此，投資者最好不要貪婪。一旦到達最初的止贏線，應立即選擇贖回或轉換。
（2） 基金經理離職
可以說，基金經理是基金的"靈魂"。一旦基金經理離職，投資者是否選擇贖回基金就成了一個問題。事實上，我們需要對具體問題進行具體分析。
首先，看看數據。從2010年到2013年，每年大約有100名基金經理離職，但從2014年到2015年，大約有300名基金經理離職。密集的換手率需要引起投資者的關注，但並非所有基金經理的離職都會對基金業績產生很大影響。
首先看看基金的類型，指數基金，貨幣基金和其他工具型產品。基金經理的離職對他們的業績影響不大。如果市場沒有明顯變化，我們仍然可以持有此類基金。對於積極管理型的基金，更換基金經理可能會有更大的影響，但不應該盲目贖回。最好的辦法是集中大約3個月的時間來觀察基金的表現。如果表現穩定，波動性低，你可以考慮持有。
第二，看看基金經理的受歡迎程度。對持有人的真正影響是明星基金經理的離職。例如，在一家大公司的明星基金經理離職後，他曾管理過明星基金，在"離職"後，他的業績從前一名的業績下滑到最後一名。這種影響是巨大的，因此投資者需要更加關注明星基金經理的未來。
事實上，有一個小細節應該引起投資者的注意。明星基金經理通常會在離職前發佈"額外聘用"公告。這可能是一個"前奏",我們需要開始提高警惕。然而，這也可能與公司內部的工作崗位調整有關，需要具體分析。
第三，普通投資者可以參考機構的做法。從過去的數據來看，一旦明星基金經理發生變動，機構一般會選擇贖回，有些機構會根據繼任者來進行佈局。例如，一家基金公司的明星投資總監離職後，基金規模在半年內下降了97%，而一些明星基金經理離職後，該機構的份額下降了約50%。如果機構撤資規模較大，建議投資者也應認真考慮是否持有該基金。
（3） 市場連續暴跌
市場持續下跌。我們應該選擇贖回基金嗎？這個問題經常出現在主要論壇上，也是投資者最關心的問題。事實上，與市場持續下跌的贖回相比，最好是看基金淨值的表現來選擇是否贖回。
此時，基金波動率是一個很好的參考指標，最好選擇波動率低的基金。為什麼這麼說呢？舉一個極端的例子，基金甲、乙、甲的淨值自成立以來穩步上升，兩年內從1元上升到2元，而基金乙第一年從1元上升到1.8元，第二年從1.8元上升到2元。然而，持有基金甲的心態要比持有基金乙好得多，而且更容易長期持有基金甲。
"如果市場平均漲幅為2%，但單隻基金跌幅超過6%，那麼在這種情況下，持有的此類基金，也值得謹慎。"普通投資者最好選擇風格穩定的品種。這表明基金的持股與市場的背離程度很高，或者說基金重倉一些垃圾股，這都是值得警惕的。
對於一些長期表現不佳的基金，最好止損。許多投資者在一開始選擇基金時沒有做好準備。如果他們持有後一直虧損，他們甚至更不願意"割肉"。事實上，有一個辦法，如果在牛市環境下，基金持有的業績仍然排在最後一個季度的類似基金很長一段時間，有必要堅決"割肉"離場，選擇一隻優秀的歷史業績和穩定的表現的基金。
從市場的角度來看，如果市場從牛市轉向熊市，持有的基金，尤其是股票基金，應該被贖回或轉換為穩定的債券、貨幣、分級A等品種。如果市場風格變化很大，也可以根據風格的變化而變化。
不過，看看今年波動的市場格局，我們不需要過多關注基金淨值的短期波動。做到這一點的最好方法是合理分配，多看少動。
（4） 潛在風險點
投資風險點往往存在於細節中，因此持有基金的投資者需要注意一些潛在的風險點；
首先，規範、透明、合規的運作是基金公司良好運作的基礎。因此，投資者需要對受到監管機構處罰的基金公司品種保持謹慎。有必要關注基金公司受到處罰的原因以及基金公司收到處罰後採取的措施，投資者最好選擇風控較好的基金公司進行投資。
第二，從一隻基金的角度來看，持有更多停牌股票實際上會帶來一定的風險。據報道，目前存在一種現象，即一隻基金持有較高比例的停牌股票，但同時遭遇大量贖回，導致該基金持有40%以上的停牌股票。請注意，基金沒有按時進行估值下調，這將對持有更多停牌股票的基金公司造成更多傷害。因此，投資者在考慮可能的流動性風險或影響基金業績時應該謹慎。
因此，投資者需要注意單隻基金前十大持倉停牌的股票數量，最好不要超過20%，尤其是一些較小規模的基金，建議不要長期持有1億元以下的股票型基金。
第三，債券市場出現的信用風險事件。不幸的是，許多基金公司都踩了雷，但它們也引發了機構投資者的大規模贖回，對基金淨值產生了巨大影響。有些純債券基金的淨值甚至在短期內下跌了16%以上。投資者最好解決基金經理踩雷的事件。對於一些基金公司的品種，我們需要"用腳投票"。
此外，提醒投資者在申請基金前注意查看相關消息，不要選擇內部控制有問題或變動較大的基金公司品種。此外，如果基金公司的整體投研能力和管理能力走下坡路，投資者也要考慮贖回或轉換成其他基金。
（5） 交易所交易型基金的賣出
像股票一樣可以在交易所進行買賣的交易型基金，買賣時間很短，因此投資者也需要注意。
目前，交易型基金包括分級基金、交易所交易貨幣基金、貨幣ETF、LOF基金等。其中許多基金可以在一級市場購買和贖回，或者在二級市場交易。
相對而言，投資者通常交易此類基金的時間較短。這些基金中的許多都有折價套利、溢價套利和日內套利等機會。如果投資者參與這些基金，需要注意細節，如折扣溢價，交易量和贖回時間。不應該盲目參與。特別是對於一些風險容忍度低的投資者，最好不要碰b類分級基金。
總的來說，當分級b打折時，更嚴重的是贖回。每當股市出現大幅動盪的時候，分級b經常出現下折或處於下折趨勢的邊緣。從以往的數據顯示，如果一隻分級b基金有下折趨勢，如果B類基金有較大溢價，可能會遭受巨大損失。
如果發生這種情況，投資者可以選擇購買相應的A級進行合併贖回，即通過購買相同數量的A級，可以通過合併贖回減少點損失。但是，如果a級和b級基金的交易價格明顯低於母基金的淨值，且分級基金的整體折價率相對較高，投資者也可以按其比例購買A級和b級基金，將其併入母基金，用母基金的淨值贖回，並通過利差收入減少損失。
（6） 基金費用問題
雖然與收益率相比，基金費率只是一個小問題，但"省到就是賺到"，在買基金之前，投資者可以像買衣服一樣貨比三家。
事實上，涉及費用的問題包括三個細節。
第一個細節是比較同類基金的費用，並選擇最便宜的一個。 目前，一些工具基金嚴重同質化，特別是指數基金和貨幣基金。例如，有40多個指數資金跟蹤滬深300。然而，在這一類產品中，公司之間沒有什麼區別。
因此，投資者應該選擇費用最低的一個。從貨幣基金的固定費用差異來看，最高與最低的差距達到0.8個百分點，投資者可以通過資金轉換選擇低費用產品。但是，更換時要注意比較方便性，最好選擇支持更多銀行卡的品種，收益率穩定，固定費用低。
第二個細節是要注意贖回費用。目前，基金公司已設定不同的贖回費率，以吸引更多投資者，並鼓勵長期持有基金。有些基金持有半年或一年後，贖回費率只有一半或沒有。因此，需要提醒的是，在選擇購買某隻基金時，更應該注意基金的贖回費率，在同等條件下，最好選擇持有時間較短且不收取贖回費的產品。
第三個細節是保本基金。保本基金的保本擔保是為持有到期基金的投資者提供的。對於那些在到期前贖回基金的投資者，他們只能根據當時基金的淨值贖回基金。也就是說，如果保本型基金提前贖回(如果當時是虧損)，它可能無法保本。此外，基金公司還收取較高的提前贖回費，目前為1.5%至3%，高於其他類型的基金。因此，建議投資者不要輕易贖回保本型基金。
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