美国进入负利率时代概率加大。
3月25日，美国一个月期和三个月期国债收益率均跌至负值。其中，一个月期美国国债收益率跌5.6个基点报-0.046%，三个月期美国国债收益率跌6.6个基点报-0.056%。这说明这两类国债在市场上需求过旺，其背后反映的是市场在避险情绪下，对流动性高的短期金融资产的青睐。
有观点认为，美国短期国债收益率跌至负值并不意味着美国已进入负利率时代，但这一趋势的可能性越来越大。
由于债券价格和收益率呈相反走向，负利率很大程度上反映出投资者对无风险国债的需求旺盛，但这并不意味着投资者买负利率债券就不赚钱，债券投资者主要靠期限利差赚钱，而非绝对收益率。不过，负利率时代是人类经济金融史上的未知领域，其究竟能对大众带来何种影响众说纷纭，但业界对其普遍不太乐观。
当前，负利率债券更多出现在欧洲。对美国来说，虽然尚未进入负利率时代，但也是迟早的事情。
目前，美联储已将联邦基准利率降低至0-0.25%的零利率上，虽然美联储官员否认了其可能最终将政策利率降至零以下的说法，然而，短期国债负利率在一定程度上暗示未来负利率的风险。
前美联储主席在参加花旗电话会时称，联储最近的行动确实是不遗余力、竭尽所能的。联储最近宣布新推出的工具会有助于稳定功能失调的金融市场，并在一定程度上帮助和支持经济活动。可是，它们不能代替国会采取的财政行动。最终可能需要采取更多的财政刺激措施来支持恢复需求。
耶伦预计，负利率的可能性很小。不过，她强调，永远不要把话说得太绝对。尽管极不情愿降为负利率，美联储仍有可能降到那样的水平。
美债收益率降低将导致美元进入贬值通道。
负利率本质是货币危机，反映的是美元体系的脆弱性，显示美元信用体系开始出现问题。不过，由于美国还未进入真正意义上的负利率阶段，目前美元贬值迹象并不明显。
但是，低收益率使得美债资产吸引力下降，这或将带来全球资产配置的转移。
从全球资产配置角度来看，由于美债预期收益下降，在一些较大的经济体中，那些利率处于合理水平的资产可能会面临外资疯抢的局面。中国目前疫情防控态势向好，且国内经济稳定，将使得我国债券吸引力增加。中美利差可能吸引外资流入，并拉低中国国债的收益率水平，甚至推动人民币升值。
另外，A股方面也将从“日夜不分”模式逐步回归正规。
中长期视角，当前就是底部区域，更是中长期配置A股、做多中国的黄金时段。一边是衰退与疫情叠加下美股十年牛市终结，另一边是国内体制优势+基本面韧性+股权投资时代下A股中长期向好趋势。下一轮大周期，A股将走出自己的独立风格也是概率很大。
因此，与其每天“猜底”，不如本着“价格比时间重要”的原则，寻找被错杀的优质标的和景气趋势确定的方向积极配置，每一次短期恐慌都是中长期配置的绝佳时点。
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