摩根士丹利分析稱，最近反彈實際受空頭回補驅動，投資者參與度較低；市場陷入“刺激是否能夠彌補增長不足”的多空拉鋸戰，未來將維持不穩定狀態。
摩根士丹利分析稱，上週的反彈實際上是受空頭回補所驅動，市場成交量低迷，參與度非常低。受疫情的不確定因素影響，其預計未來市場將維持不穩定的狀態。
摩根士丹利分析師Robert Cronin指出，雖然現階段歐美各國的刺激計劃總額預計已達到8萬億美元，但市場實際上陷入了“刺激是否能夠彌補增長不足”的多空拉鋸戰。
Cronin預測稱，由於疫情的影響及結束日期都不確定，市場各方平衡變得困難，市場未來將繼續處於不穩定的狀態。
在歐洲市場方面，Cronin稱不排除斯托克50指數重新下探至2400點（現階段2800點），回吐過去一週的全部漲幅。
對於歐洲市場上週的上漲，Cronin提醒投資者稱，市場大漲實際上是由於空頭回補驅動，這種回補現在基本上已經結束。
在本輪上漲後，市場的淨做多資金並沒有增長；同時上週市場大漲過程中成交量低迷，市場熱情不足。
在對沖基金方面，Cronin稱數據顯示，對沖基金未能利用股市和現貨市場創紀錄的軋空。與之相反，對沖基金的敞口還在進一步下跌。
Cronin同時提醒投資者，斯托克50指數在最近上漲過程中回撤非常劇烈。日間交易中，指數從其高位回撤幅度是2000年以來最高。
歐洲主動管理型對沖基金還在經歷大規模的贖回，上週單週贖回資金達到55億美元，創2004年以來新高；這使得歐洲主動管理型對沖基金最近1個月的贖回總額達到150億美元，超過了此前兩個月的最高水平。
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