从抢购到滞销，预示A股已见底？

从抢购到滞销，预示A股已见底？

大涨不喜，大跌不忧。只说事实，不做预测。需要什么资讯，就在文后留言，能提供的都会公开给大家。作为散户，市场的弱者，拒绝被人忽悠，争取早日成为投资强者。

1. 场内基金市场表现

上周，我国主要市场指数依然呈下行趋势。上证指数周内下跌 4.91%，收于 2,745.62，最高 2,898.04； 深证综指周内下跌 5.25%，收于 1,704.46，最高 1,809.90。沪深 300 下跌 6.21%，收于 3,653.22； 中证 500 下跌 4.36%，收于 5,219.28；上证 50 下跌 6.09%，收于 2,628.42；创业板指下跌 5.69%， 收于 1,915.05。

主要指数市场表现

在所有的场内基金中，ETF 基金场内总规模 8,177.61 亿元，资金净流入 27.60 亿元；LOF 基金场内 总规模 413.93 亿元，资金净流出 6.15 亿元；分级 B 基金场内总规模 158.06 亿元，资金净流出 28.10 亿元。

场内基金规模（亿元） 场内基金资金流向（亿元）

科技类ETF上周份额变化

1. 新发基金“吸金”力道减弱，多只新基金延长募集

基金发行市场“熟悉的味道”没了。“日光基”、一日售罄的盛况，看不到了。春节之后，疫情严峻，股票市场表现强劲，基金发行也是持续火爆，多只科技类基金一日售罄。而随着海外疫情的发酵拖累股市，新基金发行市场明显降温，主动型科技类基金也开始降温，就连一度火热的科技主题基金也面临销售遇冷的情况。3月以来启动发行的科技主题基金不再有一日售罄的火爆，部分基金甚至延长了募集期。具体来看，延长募集期的基金中，有两只养老FOF基金，还有一只此前“逢发必爆”的科创主题基金。另外三只滞销的基金类型分别为创业板ETF、一年持有期混合基金、一年定开债基金。

如今新基金销售乏力，与前期权益基金的火爆销售场面形成了鲜明的对比。据Wind数据统计显示，3月以来出现了11只“日光基”。发行市场火热，致使东方红启东三年持有、易方达中证科技50ETF、易方达高端制造等9只新基金采取“末日比例确认”的原则，确认基金份额；还有汇添富中盘积极成长A、广发价值优势2只新基金的发行规模冲高，分别达到了125.94亿元、98.21亿元。

今年以来新发基金情况一览

截至3月23日，按认购起始日计算，3月以来成立39只新基金，目前距3月结束还有8天时间。2月新成立的基金数量为83只。发行份额方面，3月初以来，新基金发行份额合计652.76亿份，2月全月为2088.84亿份。

与2月相比，3月初以来新成立基金的“吸金”效果减弱。3月初以来新成立基金的平均发行份额为16.74亿份，约为2月的66.5%。其中，3月初以来新成立的股票型基金平均发行份额为14.09亿份，约为2月的48.9%；混合型基金平均发行份额为22.68亿份，约为2月的76.1%。

1. 个人总结买新基金的三大误区

买新基金的三大误区

虽然新基金发行遭遇“降温”，但是市场调整时期，投资者仍值得把握当下的布局良机。同时提醒大家一下，买新基金时的三大误区，大家要格外注意。

误区一：买新基金=打新股

在股市里，有一句行话叫“打新股”。即参与新股的认购，购买即将上市的股票。稍有经验的股民都知道，在A股打新几乎是稳赚不赔。于是，一些基民以为新基金也有类似好事。

但是，这是一种认知误区。基金赚钱的逻辑，跟基金现在发行价格关系不大，主要是看基金未来投资收益，并非新股那样。

误区二：看牛市涨得多的基金经理

基金投资是一个长期过程，短期回报再好，如果基金业绩不稳定，最终的结果也不会好。有经验的投资者，会选择市场行情不好时业绩回撤小的基金，优秀的基金经理不仅让基金在牛市涨得快，最重要的是在熊市跌的少，这样才是获得高收益的基础，所以要关注基金经理历史产品最大回撤率。

误区三：喜新厌旧

有不少基民会有这样的疑问：老基金涨了那么多了，会不会后面涨不动，新基金上涨空间更大？实际上基金的收益能力与净值无关，只是与基金管理人的投资能力有关，所以不能根据净值高低决定是否买卖。

►那么买基金应选择新基金还是老基金呢？

其实买基金是买“新”还是买“老”，并没有绝对的答案。大家可以从以下几方面考虑：

第一，流动性方面，开放式新基金一般有1至3个月的建仓时间，这段时间暂停申赎，流动性也受到了限制；

第二，灵活性方面，新基金比老基金更灵活，在下跌震荡市有利于在市场合理布局投资，而老基金本身有比较高的持仓，投资被动性比较强。

第三，最重要的是判断基金管理人的投资能力，由相同基金经理管理的新、老基金在此方面差别不大，相对而言，老基金拥有更多可供参考的历史公开信息、业绩数据。

四、基金目前是较好的入场时点

虽然发行市场降温，但对于后市，基金经理并不担心。他们均认为，A股经历深度调整后，估值处于历史低位，此时是较好的入场时点。

科技行业全样本估值处于历史中游

疫情对我国来讲是短期事件，冲击相当有限，并不改变中国经济基本面长期向好的核心逻辑，目前各地复工复产正积极有序推进。此外，A股经过此轮深度下调后，估值处于历史低位，此时发行新基金也将迎来一个较好的入场时点。当前A股正处在历史低位，若变动仓位或做空，风险非常大，其坚持一贯的投资策略，始终未降低仓位，剔除长期业绩不达预期个股，通过风险控制而不是降低仓位来减少净值的波动。

故科技类股票未来还是中国经济发力的关键，可能会受到疫情影响，但是长期趋势并没有太大变化，尤其是国家大力发展新基建，包括5G基建、工业互联网、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车及充电桩、大数据中心、人工智能这些领域，都是可以关注的。

未来各细分板块待发行科技基金数量

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