從2月20日至今，一個月的時間內，美股道瓊斯指數從29296點一路跌至19173點，同時亞太、歐洲、美洲等多國股市亦一片風聲鶴唳。
事實遠不止道指萬點的暴跌，全球股市同步上演超級熔斷潮，光美股在兩週內就經歷了世紀難遇的四次熔斷。
本以為2020年能在股市有所收穫的人遇到如此開局，已開始換思路保本金了；同時也有無數在賭場中為家庭、為事業搏一把的人慢慢放棄了，這背後有精神壓力、有高槓杆、有對未來的期待...今天雪球哥與大家分享幾個真實的經歷，希望讀到這篇的人可以有所收穫。
01
十天內我經歷了四次爆倉
我還是太年輕了
西瓜酸奶
3月9號，我投資生涯第二次爆倉。
3月12號，第三次爆倉。
3月17日，第四次爆倉。
3月18日，第五次爆倉。
臥倒還被拉起來打死，打死了還鞭屍。
套用巴菲特活久見的段子，我還是太年輕了。過段時間，一切恢復了，江湖還是那個江湖，只是已與我無關。
江湖已沒有我。
槓桿太滿，極端情況下悲劇了，怨不得人，祝大家否極泰來，不要像我一樣悲劇。
02
我的槓桿極高
我清倉了
一個養家餬口的人
美國牛市確定性終結，這個毋庸置疑，油價，股市，疫情三殺，所以出現了巴菲特都沒見過的景象，由此帶來的直接後果是，全球資本市場的價值重估。
疫情對經濟的影響是可以預估的，但是對資本市場的影響難以估計。目前港股基本上已經殺到了2016年最低估值附近，內房內銀估值極低仍然擋不住資金抽離，內房股已經出現爆倉，內銀股投資者，也是損失慘重。
對於A股的直接影響是，一是估值被港股帶著往下走。二是外資的直接撤離造成A股的不斷失血。很多人堅持認為，A股3000點點位不高，平均估值較低，所以很難大幅殺跌。
其實在真正的熊市中，殺跌是不看估值的，最關鍵的是，今年優質藍籌股的經營業績大部分都非常一般，比如我拿的上海機場，如果行情好，股價大概率會用時間換取空間，因為疫情影響是一次性的，明年的業績較為確定。但是往往容易忽略掉的是，我們的優質股權經過過去幾年的估值和業績的提升，大部分都在高位，各項利空再疊加基本面不支持，資金抽離，全球價值重估，殺起來也會毫不手軟。
當然這只是我的邏輯而已，我今年虧損在10個點左右，其實風險可控，但是一旦我預想的情況發生，虧損會繼續擴大，雪球上已有不少港股爆倉的情況了，也有在爆倉邊緣的，我很難預判這是下跌中繼還是跌到底了，目前我不太樂觀。
由於我的槓桿極高，當然我的擔保率還在203%，但是市場如果出現極端情況，大盤下殺20%，我的淨值會虧掉40%以上，這是我不願意看到的。 美股的熊不會很快結束，市場就沒有做多的慾望，今天的盤面就極其明顯，美股一有風吹草動，大A立馬劇烈震盪，我認為這說明資金的恐慌神經已經非常高壓了。
滿市場，我找不到幾個避險標底，因為大熊市來臨，最後抗住下跌的，就是股息率，08年美國金融危機，大部分股票都在12倍股息率止跌，說白了，就是8—9%的股息率，A股市場目前找不到這樣的讓我放心下手標底。
所以我才做出清倉的決定，這是散戶的優勢，可以一鍵清倉建倉。即使今天美股回來了，也不會改變我清倉的決定。
我的投資視角是1年內，如果資金是3-5年不用的資金，也可以選擇硬抗。我準備放棄防範上漲的風險，全力應對下跌風險。當然這都是我的個人決定，融資資金太多，不允許我冒太多險，也有很大概率我是錯的，但是我決定知行合一。
我不相信歷史經驗，因為現在我正在經歷歷史，看著融資籠子裡的小夥伴一個個被拉出來宰掉，我不免兔死狐悲。大概率我是錯誤的，我其實一直很鄙視看空者，我對今後的長期市場依然看多，只不過短期看不明白，選擇空倉離場。
03
如果我這次沒爆倉
我一定己不再上高槓杆
憶西風
今天是3月18日，如果平安再跌4%，雪盈證券就會開始強平，具體怎麼強平，我不知道，也不想知道。等爆倉了，雪球上就又多了一個高槓杆的“反面教材”。
但是我會盡我所能儘量避免出現這種情況...
今天從支付寶、微信里扣出6萬，到4月15日有一筆5萬的理財到期，但11萬遠遠不夠，杯水車薪。實在不行，還有農業銀行、杭州銀行、寧波銀行的65萬“違規資金”，如果還不夠，還有平安普惠…銀行的錢，可以靠工資慢慢還。但如果平安爆倉了就什麼都沒有了…下次大家想上高槓杆的時候，想想我現在的慘狀。如果這次我雪盈證券沒爆倉，我一定把這個帖子打印出來，貼在電腦上警醒自己。
最後還是鼓起勇氣，直面賬戶。雖然已經有心理準備，但還是被詫異到了。
個人賬戶：-54.5%
代理賬戶：-19.34%
2020年可能是有生之年最難忘的一年了。
04
我低估了市場先生的瘋狂
賣掉了近百萬的籌碼
歡無之塵
昨天港股盤中創出新低，我的盈透賬戶日內風控比例一度為負值。為避免被動平倉，我選擇賣出了全部復星國際和其他部分股票，加上3月13日和18日賣出的，共賣掉近百萬籌碼。
這些都是在原本低估的價格上辛辛苦苦攢錢逐步買入的，不曾想卻在更加便宜、更加低估的位置上失去了，令人痛心疾首。
我再也不敢自詡價值投資了。雖然很慘痛，還是要回顧下這獨特的一天的一些感受。這也是成長過程中值得銘記的一課吧。
一、我低估了市場先生的瘋狂。儘管從價值投資的開山鼻祖格雷厄姆大師開始就一再提醒，市場先生是個脾氣古怪的瘋子，可能沒有任何理性可言。但是以近乎同樣槓槓倉位度過2016年2月、2018年10月、2019年8月市場考驗的我，信心爆滿。
我盲目的認為，港股本來就這麼低估，我持有的大部分股票的資產負債率都不高、現金流也充足，還能怎麼跌？我沒有對自己的賬戶做過極限測試，簡單的選擇相信市場先生是“理性”的，給我的考驗不會比之前的三次更難。然而，先生就是先生，馬上就給了我這個不認真的學生以顏色。活了89歲的巴菲特都沒經歷過的事情，馬上就讓我經歷了。從這一刻起，我終於知道為什麼要敬畏市場先生。
二、我低估了自己“爆倉”後的承受力。由於前幾個月購入了一套房產，賣出了不少倉位。箇中有些股票價格是如此之低，所以我頂住壓力又利用盈透回補了一些倉位。
疫情向國外擴散後，家人提醒我疫情可能會失控，要提前減倉。經驗告訴我，高槓杆賬戶跌起來將是非常可怕的，我不是沒有經歷過，我的槓桿賬戶的確要大幅減倉。但是我一想到如果低位大幅減掉這麼多倉位，我覺得自己無論如何也無法接受，所以一直採取鴕鳥策略，每次都是必須減倉時才減掉一點。直到昨天被迫大幅減倉，淨值甚至大幅低於2019年8月的至暗時刻。
減完之後，我發現我不僅沒有想象中的痛苦，反而鼓勵自己：嗯，我還剩下不少倉位，即使單靠這些倉位，假以時日，我還是會重新站起來的。人啊，自我安慰的能力真強。現在才知道好多人為什麼選擇好死不如賴活。早知自己可以接受這種局面，何不早動手呢？當然，有這種不要臉的承受力，還要感謝家人及時的心理按摩和大力支持。
三、我想起了普希金的《漁夫和金魚》的故事。故事中的老太婆總是不滿足，向小金魚提出了一個又一個的要求。老太婆無休止的追求變成了貪婪，從最初的清苦，繼而擁有輝煌與繁華，最終又回到從前的貧苦。
從前我看這個故事的時候，我一直以為自己是勤勞、善良、知足的漁夫，對老太婆嗤之以鼻。我現在發現自己其實是那個老太婆。人人都追求幸福的生活，如果你只是簡單的提個要求、不需要付出額外的勞動就能得到滿足，那為什麼不這麼做呢？我相信大部分人都會這麼做。可是當金魚承受不起你的貪婪時，你最終將失去一切。在我這幾年的投資中，可以說槓桿就是那條金魚，我只要按照我已有的經驗，簡單的“低位播種、平衡佈局”，槓桿越高，我的收益就越大，幾乎不費任何力氣。
命運饋贈的任何禮物，都在暗中標好了價格。查理芒格說，如果你想得到一樣東西，那就努力配得上它。其實這兩句話是同一個意思：一分耕耘一分收穫，而且是耕耘在前，收穫才可能在後。自己的能耐和品德還配不上的東西，它就不是你的。即使偶爾得到，最終也必定失去。
從好的方面說，我這個人目標明確，意志堅定。但是從壞的方面說是執拗、不撞南牆不回頭。以前很多人都說過不能上槓槓，我不信；疫情在國外爆發可能失控時，我覺得應該減倉，但是我覺得等要爆了再說吧。這下好了，真的撞南牆了。
在生活上，我對自己較為節儉，對家人相對大方。我以為我上這麼高槓槓是為了家人過上更的生活。但是家人說，現在挺好的，該有的都有了，很知足了。我是為了家人嗎？似乎更多的還是為了自己的野心。有的人，在生活上沒有對物質的貪婪，不代表沒有精神上的貪婪。貪婪就是貪婪，認清自己吧。
萬丈高樓平地起，蓋房子不僅要打牢地基，還要一層一層地從下往上蓋，每一層都是上面一層的基礎。無論是工作、還是投資，明天的進步都要立足於今天打下的基礎。這是一個基本常識。
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