美聯儲週日意外大放水，宣佈降低基礎利率至零，並推出7000億美元量化寬鬆計劃。但此舉反而加重了市場擔憂，受到美聯儲緊急降息的影響，美股三大股指期貨大幅下跌，再次熔斷，道瓊斯30指數期貨目前下跌1045點，跌幅4.58%。
降息子彈全打完，能否扭轉美股頹勢？今日全球股市劇烈波動，A股三大股指也集體回調，是否出現進場機會？
美聯儲降息零利率，美股開盤本月第三次熔斷！
上週，美股再遭血腥屠戮，雖然三大股指週五均錄得近10%大幅反彈，但趨勢上已經徹底步入技術性熊市。截至收盤，道瓊斯指數一週累跌10.36%，收報23185.62點；標普500指數一週累跌8.79%，收報2711.02點；納斯達克指數一週累跌8.17%，收報7874.88點。
北京時間今日凌晨，美聯儲還未等到本週的議息會議就提前宣佈將利率水平降至0，下調100個基點，這是該聯儲有史以來的最大單次降息幅度。這已經是美聯儲本月內第二次降息，而上一次將利率降至零還是在全球金融危機期間。
美聯儲進行了緊急降息，並且一次性將利息降到零利率，力度可以說是空前的，並且推出7000億美元的QE，也就是大規模量化寬鬆計劃，主要是為了應對疫情擴散對於經濟的影響，同時提振市場的信心，但是市場對美聯儲大幅降息的行動並不買賬，週日晚間美股的股指期貨依然是大幅下挫，跌幅達到1000點，達到跌停5%的限制。
美歐日央行競相放水、實施零利率，搞貨幣貶值競賽，帶來的惡果是顯而易見的。今夜美股再次熔斷，讓我們看到一個央行的獨立性，專業性，權威性被全面擊穿後的慘烈場面。確實，美聯儲作為世界央行，應該是守住底線，不能被特朗普這樣的政客脅迫，沒底線的降息，完全失去了專業性和獨立性，造成全球金融市場大崩潰。特朗普是商人，不是經濟學家，他以為只要利息降到零股市就會漲，恰恰相反，美國基準利率降到零會造成全球投資者恐慌，適得其反。未來全球貨幣同樣出現競相貶值，從長期來看，持有資產比持有貨幣安全，特別是優質股票或基金，其次是核心區域房產，這些都是值得在其他投資者恐慌性拋售中大量抄底的。
當全球民眾在為新冠肺炎的擴散與蔓延感到束手無策和驚慌、心靈受到重創之際，美聯儲宣佈將利率降至零，無疑給了世界民眾又一重擊：一方面精神上備受疫情壓抑，一方面經濟上又要承受美聯儲“放水”巨大沖擊之痛，這讓世界民眾情何以堪？
美聯儲聲明稱，新冠肺炎疫情已經給包括美國在內的很多國家的社會和經濟造成損害。全球金融環境受到顯著影響。本次降息將有助於支持美國經濟、穩定就業市場、維持通脹目標。
沒想到美聯儲連這幾天都等不了！直接0利率，推出了量化寬鬆計劃！但此舉反而加重了市場擔憂，受到美聯儲緊急降息的影響，美股三大股指期貨大幅下跌，再次熔斷，道瓊斯30指數期貨目前下跌1045點，跌幅4.58%。
此外，今日亞太股市也紛紛重挫，截至發稿，日經指數下跌3.1%，韓國綜合下跌3.19%，富時新加坡STI下跌4.76%，港股恆生指數下跌4.03%。
歐洲股市開盤後紛紛大跌，法國CAC40目前下跌近9%。
而A股也無法獨善其身，下午開盤後，三大股指持續走低，創業板指一度跌逾6%，逼近下方缺口，兩市翻紅個股不足400只，兩市逾170只個股跌停。截至今日收盤，滬指下跌3.4%，深證成指下跌5.34%，創業板指下跌5.9%。
板塊方面，今日口罩防護概念股表現強勢，陽普醫療、三鑫醫療等9只個股漲停。
美聯儲推出一系列強刺激措施，為何市場資金並不買賬？
在此次行動後，美聯儲貨幣政策空間已經所剩不多，美聯儲當前的孤注一擲更多是通過提供充足的流動性恢復市場信心。
從美聯儲三輪量化寬鬆後資產價格表現看，QE對美股價格確有提振作用，黃金受益明顯。美聯儲分別在2008年11月、2010年11月和2012年9月宣佈三輪QE，其後大類資產表現分化。從三次QE後美股走勢看，其對美股價格確有提振作用，特別是2010年QE2後美股上行走勢明顯。此前三輪QE已將美股推至新高，本次新一輪QE的推出將至少降低市場對美股陷入熊市的擔憂。
但是從全球的經濟角度來看，美聯儲此次將利率降為零，給世界及中國金融經濟都帶來了較大的衝擊和危害。首先，會讓全球重新步入量化寬鬆貨幣政策軌道，這對全球貨幣幣值穩定帶來較大的衝擊。美聯儲摘下遮羞布的降息行為，是徹頭徹尾對全球金融市場的不負責任行為，這種行為將成為全球貨幣寬鬆閘門的開啟者，全球會有大部分國家在無奈之中採取紛紛跟進降息降準的辦法以應對美聯儲降息的衝擊，貨幣政策趨勢將會因此而徹底改變，使全球好不容易帶來的穩定金融局勢將毀於一旦。而在此情勢下，全球各國貨幣幣值也將會呈下降態勢，引發全球貨幣氾濫和通貨膨脹的出現，對廣大民眾來說無疑將遭受新一輪財富被掠奪的殘酷局面，生活幸福指數將會大幅下降。因為美聯儲大幅降息釋放鉅額美元，使得美元M2增加加快，導致美元及美元匯率貶值，無疑將會加大全球通脹上行壓力。其次，對國際金融市場穩定帶來較大的衝擊，加重國際貨幣的不規範競爭，從而掀起全球金融市場振盪。
因為降息會讓美元追逐回報而流向全球其他國家金融市場，對全球其他國家的貨幣政策帶來衝擊，各國為了減少金融損失和確保金融穩定，會競相跟進量化寬鬆，這樣會形成新的匯率競爭浪潮，彼此競相貶值，這對全球經濟會構成嚴重威脅。而且，美歐日不僅會通過匯率轉嫁債務，還容易導致全球通脹趨勢惡化，這會把全球經濟帶入金融風暴之中。
再次，可能誘發全球各國經濟投資過熱，進而加劇全球金融風險。因為美元貶值加劇通脹上行，美元資產價格會進一步上漲，容易刺激投資泡沫風險，也會必然會擴大金融敞開風險；而且利率下降也會導致美債收益率降低，會使國際資本棄美元而去，這樣會促使國際資本避險流出美國，也會使美國本土資本因借貸成本下降而流向其他國家。如此，則國際間資本流動性增強，導致經濟增長加快和熱錢過剩，也會促使金融市場投機現象盛行，導致全球出現經濟過熱及虛假繁榮，一旦泡沫被刺破，則全球將面臨巨大的金融海嘯。
A股能成全球恐慌中的避風港嗎？
招商證券發佈研報表示，美國宣佈進入國家緊急狀態後，各國（除英國瑞典外）開啟舉國之力對抗疫情，海外疫情控制曙光初顯。疫情對於全球經濟的情緒衝擊或將度過高峰，但對經濟的實際影響開始顯現。A股在本輪全球調整中表現相對強勢，後市有望在流動性寬裕背景下，在以5G、特高壓、城市軌交、數據中心、工業互聯網、政務信息化、醫療基建等為代表的新基建引領下出現一輪明顯反彈。
中信證券表示，在全球市場動盪的過程中，A股市場擁有充足的韌性，表現在：
1、中國經濟以及A股上市公司的全球敞口相對有限；
2、當前國內政策工具相較更加充足；
3、A股市場整體估值水平仍然偏低；
4、A股市場增量流動性階段性放緩但整體仍然充裕。
預計全球資本市場情緒的拐點與國內經濟修復、產業資本入市在二季度形成共振，全球投資者此輪風險資產集中拋售後再配置的過程中，A股的權重將明顯上升，成為經濟修復和產業資本入市以外驅動A股市場的第三股力量，助推A股在二季度開啟年內第二輪上漲。
因此，3月下旬既是全球疫情的觀察期，也是A股的最佳配置窗口，新舊基建及相關科技龍頭依舊是全年配置主線，此外重點關注政策推動下穩就業及促消費相關受益行業。
回看我們自己，武漢疫情蔓延得以徹底的控制，和全國疫情控制的領先性，A股走出獨立行情。領漲全球股市，或將成為全球資金避險地。
閱讀更多 識財社 的文章
