（上接D45版）
（3）母公司現金流量表
單位：萬元
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（二）合併報表的範圍變化
1、2015年合併範圍的變更情況
2015年公司納入合併範圍的公司較2014年末增加4家、減少1家，變化情況明細如下：
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2、2016年合併範圍的變更情況
2016年公司納入合併範圍的公司較2015年末增加1家，變化情況明細如下：
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3、2017年合併範圍的變更情況
2017年公司納入合併範圍的公司較2016年末增加2家、減少3家，變化情況明細如下：
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4、2018年6月末合併範圍的變更情況
2018年6月末公司納入合併範圍的公司較2017年末沒有發生變化。
（三）發行人主要財務指標
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注：上述指標均依據合併報表口徑計算，2018年1-6月財務指標未做年化處理，各指標的具體計算公式如下：
（1）全部債務= 短期借款＋應付票據+其他流動負債（應付短期債券）＋一年內到期的非流動負債＋其他應付款（付息項）+長期借款＋應付債券+長期應付款（付息項）
（2）流動比率=流動資產/流動負債；
（3）速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債；
（4）資產負債率=負債總額/資產總額；
（5）債務資本比率=全部債務/（全部債務+期末淨資產）；
（6）營業毛利率=（營業收入-營業成本）/營業收入；
（7）平均總資產報酬率=（利潤總額+計入財務費用的利息支出）/期初期末平均資產總額；
（8）加權平均淨資產收益率=歸屬於母公司所有者的淨利潤/期初期末平均淨資產；
（9）扣除非經常性損益後加權平均淨資產收益率=扣除非經常性損益後的淨利潤/年初年末平均淨資產；
（10）EBITDA=利潤總額+計入財務費用的利息支出+折舊+無形資產攤銷+長期待攤費用攤銷；
（11）EBITDA全部債務比=EBITDA/全部債務；
（12）EBITDA利息保障倍數=EBITDA/（計入財務費用的利息支出+資本化利息支出）；
（13）應收賬款週轉率=營業收入/期初期末平均應收賬款餘額；
（14）存貨週轉率=營業成本/期初期末平均存貨餘額；
（15）總資產週轉率=營業收入/期初期末平均資產總額。
（四）發行人財務狀況分析
1、資產結構分析
報告期內，發行人的主要資產結構如下：
截至2015-2017年末以及2018年6月末，發行人總資產分別為5,877,764.25萬元、5,772,990.93萬元、5,683,666.53萬元和5,573,913.58萬元，資產規模整體略有減少。
貨幣資金、應收票據、存貨、固定資產、在建工程以及無形資產是公司資產的主要組成部分。近三年及一期，上述六項資產合計金額佔資產總額的比例分別為91.48%、89.64%、91.34%和91.07%。
2、負債結構分析
最近三年及一期，發行人負債結構如下：
單位：萬元、%
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2015-2017年末和2018年6月末，發行人總負債分別為4,727,193.38萬元、4,482,745.53萬元、4,148,622.64萬元和3,942,773.50萬元。報告期內，發行人總負債比較穩定。從發行人的負債結構來看，發行人負債主要由短期借款、應付票據、應付賬款、其他應付款、一年內到期的非流動負債、長期借款、應付債券和長期應付款構成，報告期內，上述8項負債合計佔負債總額的比重分別為91.47%、88.21%、83.83%和80.49%。
3、現金流量分析
（1）經營活動產生的現金流量淨額
2015-2017年度以及2018年1-6月，發行人經營活動產生的現金流量淨額分別為24,204.85萬元、738,744.86萬元、525,860.64萬元和353,839.77萬元。發行人2016年度經營活動現金流量淨額顯著回升，一方面是由於煤炭下游行業回暖，發行人貨款回籠好轉使得經營性應收項目同比減少；另一方面是由於經營性應付項目增加所致；2017年度發行人經營性現金流淨流入規模同比下降28.82%，主要是由於經營性應付項目減少所致，但仍處於較好水平。
（2）投資活動產生的現金流量淨額
2015-2017年度以及2018年1-6月，發行人投資活動產生的現金流量淨額分別為-202,996.41萬元、-200,626.20萬元、-42,083.16萬元和-331,895.15萬元。2015年度發行人投資活動現金流量淨額為流出態勢，主要是因原先安排的安全改建工程項目，諸如孫疃安全改建工程、許疃安全改建工程、楊柳安全改建工程、袁一安全改建工程和蘆嶺安全改建工程進入建設收尾期，從而導致現金支出較多；2016年度發行人投資性淨現金流保持較大規模的淨流出，主要是追加作為在建工程的焦化二期投資和在產礦井技術改造投入所致；2017年度投資性淨現金流為-42,083.16萬元，同比淨流出規模減少158,543.04萬元，主要是在建工程投資和在產礦井技術改造投入同比減少所致。
（3）籌資活動產生的現金流量淨額
2015-2017年度以及2018年1-6月，發行人籌資活動產生現金流量淨額分別為191,730.04萬元、-593,599.26萬元、-396,425.33萬元和-47,208.14萬元。2016年度籌資活動現金流量淨額同比大幅減少，主要由於兌付了30億元短期融資券及償還其他債務所致；2017年籌資活動現金流量淨額為-396,425.33萬元，同比淨流出規模下降33.22%，主要是由於取得借款增加等原因所致。
4、償債能力分析
發行人報告期內償債能力指標如下：
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（1）短期償債能力分析
2015-2017年末以及2018年6月末，發行人流動比率分別為0.35、0.31、0.38和0.35，速動比率分別為0.30、0.25、0.32和0.29，處於較低水平，流動資產對流動負債的保障程度較弱。本次債券募集資金用於償還公司債務，將改善公司負債結構，發行人流動比率和速動比率預計會得到改善。
（2）長期償債能力分析
2015-2017年末以及2018年6月末，發行人的資產負債率分別為79.53%、77.65%、72.99%和70.74%。發行人資產負債率較高，主要因發行人主要從事的煤炭行業投資規模較大，資金需求較多，符合行業情況；報告期內，發行人嚴格控制資產負債率不超過80%，且逐年呈下降趨勢，說明發行人長期償債壓力逐年降低，未來發展形勢較好。
發行人始終堅持持續健康、穩健發展的原則，按期償還有關債務。在生產經營過程中，發行人與商業銀行等金融機構建立了長期的良好合作關係。基於發行人良好的品牌形象、經營狀況和資信狀況，發行人具有較強的間接與直接融資能力，為本次債券的按期足額償付提供了進一步的保障。
5、盈利能力分析
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發行人主營業務收入主要來自於煤炭採選業和煉焦業，2015-2017年度以及2018年1-6月發行人主營業務收入分別為1,369,163.07萬元、1,375,864.82萬元、2,148,320.60萬元和1,152,711.18萬元，在營業收入中的佔比分別為34.29%、33.13%、43.88%和36.98%。
報告期內主營業務成本分別為1,234,629.69萬元、912,019.13萬元、1,178,025.09萬元和685,077.20萬元，在營業成本中的佔比分別為32.54%、25.41%、30.45%和26.34%。
2015-2017年度以及2018年1-6月，發行人業務毛利潤分別為199,164.33萬元、564,376.99萬元、1,027,035.68萬元和516,178.68萬元；報告期內發行人的毛利率分別為4.99%、13.59%、20.98%和16.56%。
（五）發行人經營方針和戰略
1、在煤炭生產方面
一是堅持體系統領，全面加強和改進安全管理，堅持集約高效，穩步發展採掘機械化。
二是抓好成本控制和經營管控。
三是緊跟市場變化，採取“量價聯動、回款優惠”等靈活的營銷策略，實現產銷基本平衡和資金安全回籠。
隨著國內經濟從高速增長轉為平穩增長，煤炭行業單純依靠規模擴張式發展已經行不通。發行人調整了單純依靠新井建設實現“省內原煤產量達到5,000萬噸”的目標，要求一方面保證煤炭產量儲備，一方面集團公司統一部署，科學實施精煤戰略，切實做到既要多出煤、出有效率的煤，又要出好煤、出有效益的煤。努力實現經濟效益最大化。煤炭板塊長期堅持外延擴能與內涵發展相結合，以內涵發展為主，及時轉變發展方式，以內涵發展為主，在提高發展質量和效益上下功夫，走更高層次、更高水平、更可持續的轉型跨越發展之路。
2、在非煤業務板塊
一是堅持煤電一體、煤電聯營，煤炭“黃金十年”結束之後，煤炭下游電廠的經濟效益有了較大的提升，而隨著礦區煤炭開發規模的擴大和地質條件的變化，到煤炭生產和洗選產生的低熱值燃料將有較大增加，依靠現有參股電廠的生產能力不足以消化。故發行人確定戰略積極參股火電廠建設，參股電廠、加強中利電廠、渙城電廠等綜合利用電廠建設，提升發行人盈利能力、藉助現有資源實現低熱值燃料就近高效利用。
二是穩定發展物流貿易板塊，現有物流貿易公司既要大力拓展物流貿易，又要嚴密防範市場風險。長期抓住國家振興物流產業的戰略機遇，大力發展物流產業，將物流園區建設計劃提上日程，通過收購兼併、戰略合作、參股鐵路等方式，構建煤路港航一體化模式。將其建設成為轉型跨越發展的主要板塊和重要經濟增長點。
三是科學謀劃煤鹽化工產業發展，加強管理、提升技術，進一步延伸產業鏈條，提高產品附加值。
五、其他重要事項
（一）報告期內發行人對外、對內擔保情況
1、報告期末，發行人不存在對外擔保。
2、報告期末，發行人對內擔保情況情況如下所示：
（二）重大未決訴訟或仲裁
報告期末，發行人不存在可能對正常經營和財務狀況產生實質性不利影響的重大未決訴訟、仲裁事項。
特此公告。
安徽雷鳴科化股份有限公司董事會
2018年9月21日
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