住房租賃資產證券化政策出爐

據新華社北京4月25日電證監會和住建部25日聯合發佈推進住房租賃資產證券化的通知,明確優先支持大中型城市、雄安新區等國家政策重點支持區域和利用集體建設用地建設租賃住房試點城市的住房租賃項目開展資產證券化。這意味著,新政策將有助於盤活住房租賃存量資產,提高資金使用效率,促進住房租賃市場發展。

與此同時,重點支持住房租賃企業發行以其持有不動產物業為底層資產的權益類資產證券化產品,積極推動多類型具有債權性質的資產證券化產品,試點發行房地產投資信託基金(REITs)。

證監會相關負責人介紹,住房租賃資產證券化有利於降低住房租賃企業的槓桿率,服務行業供給側結構性改革,促進形成金融和房地產的良性循環。同時豐富資本市場產品供給,提供中等風險、中等收益的投資品種,滿足投資者的投資需求。

戴德梁行高級董事胡峰表示,目前對於提供租賃住房的企業來說,長期持有住房資產對企業的利潤、融資成本等均有很大的挑戰。資產證券化可以實現住房租賃企業投資、運營、退出完整的產業鏈和商業模式閉環,為企業加大投資租賃住房提供了信心和動力,也有利於提升項目投資收益。他認為,今後公募REITs推出時,個人投資者可以不用買賣實物資產,投資住房租賃REITs就可以享受到物業增值收益和投資回報,將有利於房地產市場長期健康發展。

此外,通知還完善了住房租賃資產證券化的工作程序,鼓勵住房租賃企業結合自身運營現狀和財務需求,開展資產證券化,明確了住房租賃資產證券化申請、受理、審核、發行的程序,並對發展住房租賃證券化中涉及的租賃住房建設驗收、備案、交易等程序進行優化,建立綠色通道,提高工作效率。

/新聞延伸 /

預計租賃試點城市投資需求逾萬億

《關於推進住房租賃資產證券化相關工作的通知》明確提出,試點發行房地產投資信託基金(REITs)。

統計顯示,截至2018年1月31日,類REITs產品呈加速增長態勢,累計發行數31只,累計發行總額從2014年底的96億元增至2017年底的656億元,年複合增速高達89.8%。迄今發行的31只產品均為類REITs產品,國內目前還沒有標準REITs。

申萬宏源證券表示,按照各地未來3-5年的租賃類住宅用地的供應規劃安排,參考上海模式土地成本折價70%水平,按照當地2017年居住類用地成交均價的30%加3000元/平方米的建安成本測算,到2020年,預計現有租賃試點城市將供應1.7億平方米住宅類用地,投資資金需求大約為1.66萬億元,未來三年REITs的大力發展將為租賃市場的發展提供融資支持。在盤活目標資產後,又會有更多的資金用於支持租賃市場的發展,有利於我國租賃市場發展和房地產市場的成熟。

黨的十九大報告提出加快建立租售並舉的住房制度,REITs是房地產企業由商品房開發銷售向輕資產開發經營轉變的有效途徑。業內人士分析指出,房地產資產證券化經過近16年的發展已經初具規模,但市場上還未出現標準REITs。目前,國內發行標準REITs遭遇的主要瓶頸有法律法規不健全、稅收政策缺失、監管主體不明確、市場準入門檻高和收入覆蓋比例低等問題。此次證監會和住建部聯合發佈通知推進住房租賃資產證券化相關工作,明確了租賃住房作為首批標準RE-ITs產品的基礎資產類別之一,為資產證券化在實體經濟領域的廣泛、縱深運用進行了新的嘗試和拓展。