我們所看到的公司盈利，一般是指會計上的盈利，盈利的質量如何，我們還需要看它的經營現金流。沒有現金流配合的所謂盈利我們需要謹慎對待。另外，我們也很重視企業的自由現金流，企業在快速發展階段，資本開支大，出現負的自由現金流是正常的，但是如果持續很多年份都是負的自由現金流，這樣的話，我會非常的謹慎，一家公司多年不具備分紅的能力，而且還不斷的伸手向股東要錢，不斷地投，最後會不會是一個大坑？現金流好的公司往往資產負債表也很健康。資產負債表在很大程度上反映了公司的經營結果，很多時候要比利潤表更具說服力。我一般不會投資資產負債表很差、槓桿很高的公司。@景順長城基金 #對話餘廣#
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