在市場動盪時期，聰明的投資者正在尋找能夠經受住時間考驗的領頭羊投資。在經濟衰退和災難期間，人們往往會遠離那些不靠譜的公司，而更喜歡那些基本面堅實的公司。微軟就是這樣一家公司。微軟股票擁有投資者在當前艱難時期所期待的表現。
在當前環境下，微軟是一個例外，因為它今年迄今下跌了不到15%，而標準普爾500指數同期下跌了40%以上。
主要原因是它不依賴傳統業務，而傳統業務是製造業和基礎設施公司提供服務的支點。這並不是說微軟的股票不會受到影響，但是，我確實認為微軟不會像其他公司一樣因為產品的多樣化而面臨同樣的問題。
在這一點上，微軟處於非常有利的地位。考慮到像Skype這樣的應用程序在家庭辦公結構中至關重要，該公司很可能在這種環境下蓬勃發展。除此之外，這家美國跨國公司擁有原始的資產負債表和出色的儲備，可以在危機時刻動用。
言歸正傳，讓我們來看看為什麼微軟是帶領我們走出這場危機的股票。
微軟股票: 不是隻會一招鮮
Slack(紐約證券交易所代碼:WORK)和Zoom(納斯達克代碼:ZM)從在家工作的潮流中受益匪淺，這已經不是什麼秘密了。儘管如此，這些數字在微軟的案例中似乎不那麼明顯，因為該公司更加多元化。然而，到目前為止，它的Office 365套件仍是營收的最大貢獻者，而這一點不太可能因為該公司提供了一個增強的、更健壯的重命名系統而改變。
Microsoft 365將增加幾個基於人工智能的附加功能，這些功能將有助於強調該套件不只是用於辦公目的這一事實。我們不希望這篇文章成為即將發佈的平臺的營銷文章。不過，該公司仍將推出許多簡潔的功能，比如Grammarly的一個計數器，以及該公司的瀏覽器Microsoft Edge，後者增加了大量新的安全功能，將極大地幫助你管理在線敏感信息。
收入是虛榮，利潤是理智，現金才是王道
儘管這家美國跨國科技巨頭承諾通過派息和回購來回報股東，但它在現金流方面的穩健程度，不能不讓人感到驚訝。微軟的現金餘額超過1000億美元，而且沒有任何放緩的跡象，因為該公司每年從運營中產生的現金流超過500億美元。任何擁有這種流動性緩衝的公司都能經受住任何風暴，Covid-19也不例外。
暴風雨過後
某些公司將永遠受到病毒的影響，而且可能永遠無法完全恢復。這些行業包括賭場、酒店和航空業。在可預見的未來，任何依賴身體接觸的公司都將碰壁。很難說這場大流行最糟糕的時期已經過去，如果危機持續下去，每家公司都將遭遇大幅貶值，微軟也不例外。在這種情況下，預計該公司在可預見的未來將增加現金佔其市值的比例。平心而論，微軟短期內是不會停止賺錢的，有了Office、Skype、Teams和LinkedIn這樣的產品，你可以放心，在未來的許多季度，微軟仍將是現金之王。
在我們結束這裡之前，我們可以著重討論一下Teams。 儘管我們看到該產品的訂閱數量出現了顯著增長。這個平臺對微軟來說將是一個長期的遊戲，考慮到許多公司會發現，他們所做的許多工作可以在家裡完成，而生產率沒有任何實質性變化。
一帆風順的微軟
微軟第二季度的收入為369億美元，增長了14%，這是一個非常健康的回報，只有當團隊的數據考慮到後面的幾個季度時才會變得更好。如前所述，現金餘額為1,340億美元，非常可觀，而該公司的債務只有700億美元，相差640億美元。不管你怎麼看，現在投資微軟是件好事，它的股價也反映了這種情緒。
我只想說，我們相對看好微軟的股票，原因有很多。在當前的環境下，微軟擁有非常穩定的業務線，有足夠的現金支付股東，而且在當前的環境下，隨著對經濟衰退的擔憂給市場降溫，微軟365也值得期待。
在這種情況下，傑羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)可以通過降息來盡其所能，而特朗普政府的刺激方案無疑在平息市場擔憂方面做得很好。然而，我們必須面對現實;更廣泛的交易需要時間才能從從危機中恢復過來。好消息是，MSFT似乎是一種全天候的股票，應該能安然度過流感大流行，而且也是一隻健康的股票。
本文作者：Muslim Farooque ，美股研究社（公眾號：meigushe）旨在幫助中國投資者理解世界，專注報道美國科技股和中概股，對美股感興趣的朋友趕緊關注我們
