宏辉果蔬2019年年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况讨论与分析
2019年，公司围绕年度发展计划，以内部管控为底线，深抓产品品质，拓展供应与销售渠道，强化企业管理。公司实现营业收入85,195.81万元，同比增长11.61%，实现归属于上市公司的净利润7,897.69万元，同比增加23.07%。报告期内，重点开展并推进以下工作： 1、拓宽产销渠道，优化销售网络 公司将在做好果蔬行业经营的基础上，充分发挥上市公司优势，开拓更多信用优质的大型客户，建立起良好合作关系，在保证公司风险可控的基础上，探索多种可行的销售模式、拓宽产销 渠道，以增加公司经营收入，进一步提高公司资产整体盈利能力。围绕果蔬服务产业的资质壁垒，公司将在保障产品安全与质量的基础上，加快市场区域、下游客户的认证工作，持续对下游客户 结构进行优化调整。同时，不断完善采销布局、提高物流配送能力，进一步降低流通成本，优化 销售网络，扩张国内外市场，提高市场竞争力。报告期内公司商超营收占比有所下降，电商占比 快速提升，公司与电商合作，利用他们的平台和流量进行推广，以最低成本取得最好的推广效益。 2、推进募投项目，完善市场布局 根据实际建设需要与生产经营状况，公司今年加快推进天津、上海、广州、汕头保税区果蔬仓储配送基地项目的建设，其中，天津建设果蔬加工配送基地项目在今年开始投产运行，并与当 地果蔬种植基地建立了合作关系，推动天津区域果蔬产业链发展。汕头保税区项目亦在今年取得 施工许可证，各项目的有序推进，将增强公司的采购、加工、配送优势，完善公司的市场布局，改善公司的加工配送能力，提升公司的综合实力。随着募投项目的顺利开展，公司逐步降低募集 资金购买理财产品的额度，积极收回银行理财与用于暂时补充流动资金的募集资金，用于募投项 目的建设。 3、执行再融资计划 为提升公司核心竞争力，增强公司盈利能力，持续促进公司主营业务发展，公司拟公开发行可转换公司债券，公司于2019年4月24日召开第三届董事会第二十次会议、于2019年5月14日召开2019年第一次临时股东大会，审议通过《关于公司符合公开发行可转换公司债券条件的议案》、《关于公司公开发行可转换公司债券方案的议案》等议案，本次拟发行证券种类为可转换为本公司A股股票的可转换公司债券，募集资金总额不超过人民币33,200万元（含33,200万元），扣除发行费用后，将全部用于“广东宏辉果蔬仓储加工配送基地建设项目”和“补充流动资金”。2019年11月29日，中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）第十八届发行审核委员会2019年第189次工作会议对公司公开发行可转换公司债券的申请进行了审核获得通过。执行再融资为公司可持续发展提供了充足的资金支持，推动宏辉果蔬向着资本市场再迈一步！ 4、发挥上市公司优势，辅以投资、并购等方式，优化产业链布局 2019年1月10日，公司使用自有资金人民币2,000万元收购北京中证焦桐投资基金（有限合伙）在井冈山中证焦桐扶贫产业基金（有限合伙）中所占有的39.22%的基金份额，对应认缴出 资额为人民币2,000万元，收购后公司出资比例占98.04%。公司将发挥上市公司优势，利用扶贫基金在贫困地区寻找更多优质的果蔬农业资源，延伸到上游种植业务，在发展好主营业务的同时围绕主营业务谨慎选择优质标的项目进行收购、兼并或合作，整合行业资源，优化产业链布局，促进公司整体战略目标的实现。 2019年8月29日，公司审议通过《关于向香港宏辉增资暨投资马来西亚热带水果种植基地建设项目的议案》，同意公司向全资子公司香港宏辉增资人民币2.8亿元，在马来西亚设立全资孙公司GREATSUNFOODSTUFFS(MALAYSIA)SDN.BHD.(宏辉果蔬（马来西亚）有限公司)实施建设马来西亚热带水果种植基地建设项目，项目主要用于热带水果的种植，以榴莲品种为主，并以种植基地为基点，以整体东南亚为辐射中心，以热带、亚热带水果为主，通过国际物流及营销渠道的迅速分流，在东南亚地区打造产地种植+物流服务+营销渠道的一体化网络。目前，公司已成立了马来西亚孙公司“宏辉果蔬（马来西亚）有限公司”并收购当地约151.05英亩的榴莲种植基地。 5、参与国家脱贫攻坚战略 公司投身公益扶贫事业，积极响应国家政策及证监会精准扶贫的号召，承担扶贫帮困的社会责任，全方位、多角度服务国家脱贫攻坚战略。报告期内，因公司作为承办单位参与“一果连四方”消费扶贫系列活动，推动贫困地区因地制宜发展特色产业优势，提升了贫困县农副产品的品 牌效应与资本市场精准扶贫的社会影响力，收到中国证券监督管理委员会办公厅出具的《感谢信》。 公司将继续发挥脱贫攻坚的战略作用，为中国扶贫事业出一份力量。二、报告期内主要经营情况 报告期内，公司实现营业收入85,195.81万元，同比上升11.61%；营业利润8,035.77万元，同比上升22.87%；净利润为7,902.10万元，同比上升23.14%；归属于母公司的扣除非经常性损益的净利润为7,647.59万元，同比上升25.49%。三、公司未来发展的讨论与分析 (一)行业格局和趋势 （1）政策支持：流通环节成为解决三农问题关键 农业是我国的立国之本，国家历来重视农业发展，前后出台多项政策给予鼓励和支持。近年来，国家政策对于农业发展的支持和指导，也逐渐从重视农业种植、农技推广扩展到农业服务特别是农产品流通环节。2005年-2019年中央一号文件均提出与农产品流通相关的指导政策，表明国家越来越重视流通环节对解决三农问题的作用。 （2）产业整合：产业一体化经营成为行业发展趋势 果蔬服务业的产业一体化经营是指专注于产业某个环节的企业发展到一定阶段，向产业上游、下游进行延伸，由“专业化”向“一体化”转变，形成上游源头控制、下游渠道渗透能力的经营模式。 目前我国果蔬产业两端分别呈现出小规模生产、标准化消费的特征。种植方面，我国果蔬种植以小规模农户为主，分散种植的方式不利于农户对市场信息、各种国家及企业质量标准的把握及实施；在消费方面，超市、果蔬卖场等终端渠道制定出各种针对产品质量及安全的检测标准，但传统流通模式下果蔬从农户到终端渠道会经过多个环节，从而增加终端渠道的质量管理难度及产品质量风险。 产业一体化经营的模式，能够很好的缓解上述问题：一方面，果蔬服务企业向上游延伸，通过协议基地等形式以严格的质量要求规范农户的种植行为，从源头上对产品质量进行把关，同时大大地减少中间环节及质量风险，满足下游客户的质量标准及要求；另一方面，通过多样化、标准化的产品策略，果蔬服务企业增强对下游的渗透力度，强化与下游客户之间的合作联系，从而掌握更为及时准确的市场信息，并反馈给上游农户，对规范上游种植起到重要作用。产业一体化经营模式将成为行业未来发展的方向。 （3）标准趋严：质量与安全成为产品核心竞争力 随着居民生活水平的不断提高，质量、健康和营养将成为消费者选择食品时重点的参考指标。 首先，消费者收入的提高及营养膳食观念的改变，提高了消费者的价格承受能力以及对果蔬营养价值的重视程度，高品质的果蔬产品受到市场追捧；其次，受现代城市快节奏的生活方式影响，人们在消费果蔬时偏向于选择天然、新鲜、洁净、易于加工的果蔬产品，果蔬产品的天然营养价值、产品品质及质量备受关注。 同时，随着食品安全问题日益受到关注，果蔬产品安全成为重中之重，促使果蔬服务行业不断提高安全标准。目前，果蔬服务业已采用各项国家及行业标准，但普遍存在标准陈旧的问题，与国际标准相比，在有害微生物及代谢产物、农药残留量等食品安全与卫生标准方面差距很大。 未来我国果蔬安全与质量标准将继续向国际市场接轨，行业安全标准也将日益严格。能否率先建立符合国际标准的质量控制体系，获得国际市场及高端客户认证，决定着果蔬服务企业能否抢占市场先机。未来果蔬产品的质量与安全是企业进入市场、产品进行竞争的核心要素。 （4）消费升级：国内外果蔬消费者需求量质齐升 随着消费者对安全、健康和营养等问题的关注度不断提高，高品质、高营养、新鲜、安全将成为消费者选购食品时最重要的参考指标，高品级果蔬的市场份额将进一步提升。受国内城镇居民果蔬消费能力提高、国外高端市场消费者对我国果蔬认可程度提升的影响，未来我国果蔬内外销市场的需求都将出现数量、质量同时提升的良好态势。 （5）技术发展：冷链技术成为企业技术发展重点 农产品冷链物流是指使肉、禽、水产、蔬菜、水果、蛋等生鲜农产品从产地采收（或屠宰、捕捞）后，在产品加工、贮藏、运输、销售等环节始终处于适宜的低温控制环境下，最大程度地保证产品品质和质量安全、减少损耗、防止污染的特殊供应链系统。 在国家发改委发布的《农产品冷链物流发展规划》中，着重强调“为适应市场需要，选择部分高价位的特色蔬菜、水果，推广产后预冷、初加工、储存保鲜和低温运输技术，发展一体化冷链物流，建立跨地区长途调运的冷链物流体系，促进反季节销售”，推进“反季节蔬菜和特色蔬菜的南菜北运、东菜西输冷链物流体系建设”。冷链物流的发展及应用，有效地促进果蔬流通的效率，同时也将提高并发挥行业中具有集中采购、跨区域配送能力企业的竞争优势，因此也成为企业建设的重点之一。 （6）渠道选择：超市和生鲜电商成为消费新趋势 农贸市场作为居民的“菜篮子”，具有鲜活度高，价格亲民、方便便利等特点，目前仍然是果蔬产品流通的主要渠道，在2016年中国农产品交易活动中占比达到73%。与此同时，在“农改超”政策的推动下，农贸市场自身也在朝着标准化、现代化、智能化的方向发展。 由于连锁超市具有业务规范、价格明朗、品种丰富等多方面优势，加上城镇居民消费习惯逐渐倾向于大型连锁商超的“一站式”购物模式，连锁超市逐渐成为城镇果蔬消费的重要渠道。 近年来随着互联网技术的发展、居民消费习惯的培养，以果蔬等生鲜产品为特色的生鲜超市和社区门店、生鲜电商兴起，百果园、盒马鲜生、每日优鲜、易果生鲜等类似企业不断出现并快速发展，接近社区、面向消费者、线上线下相融合，成为果蔬流通和消费的新趋势。 (二)公司发展战略 1、加强拓展标准化基地管理，深化公司对上游种植产业的渗透力度，稳定公司采购来源并实现源头的质量保障；加大力度发展、发掘有潜力的水果品种种植地，保障公司营收利润的增长。 2、顺应国内经济水平发展和消费升级的需要，扩大公司进口水果经营品类和数量，成为进口水果规模化经营者； 3、增加与水果相关的食品开发，增加冷冻海产品及冷冻食品的经营，提高广州、上海、天津子公司的运营效益，提高公司综合竞争力和盈利。 4、加大对上游的发展力度，寻找独特种植环境的种植地区，发掘消费量增长较快的单品，开发有知识产权的水果单品，提升公司的竞争力和盈利能力。 5、完善闭环式质控体系建设，将公司产品的安全、品质保障作为工作重点，通过严密的质量控制体系监管整体生产、流通环节，并加快国内外市场及客户的认证工作，为进一步打开市场打下基础； 6、升级一站式供应服务能力，提高公司跨区域、跨季节经营的物流配送能力，根据市场需求拓宽产品线，进一步提高公司为客户提供一站式、全产品供应服务的能力； 7、加快全方位采销网络布局，以采购基地、初加工配送基地为核心，在辐射区域内加快市场拓展工作，并且通过多种经营销售模式占据市场空白点，进一步推进渠道建设工作。 公司以“汇通全球果蔬，共享绿色营养”为使命，坚持“传递健康，领鲜一步”的服务理念，不断提升公司产品的服务能力和竞争优势，致力将公司发展成为国际一流的果蔬一体化服务企业。 (三)经营计划 （1）公司将在保持原有的客户资源稳定基础上，发掘新的销售渠道，特别是社区生鲜超市，生鲜新零售渠道的拓展，同时不断引进国外名优水果丰富公司的产品结构,增加与水果相关的食品开发，增加冷冻海产品及冷冻食品的经营，满足客户的不同需求，提升公司的业绩增长能力。 （2）完善闭环式质控体系建设，将公司产品的安全、品质保障作为工作重点，通过严密的质量控制体系监管整体生产、流通环节，并加快国内外市场及客户的认证工作，为进一步打开市场打下基础；加快全方位采销网络布局，以采购基地、初加工配送基地为核心，在辐射区域内加快市场拓展工作，并且通过多种经营销售模式占据市场空白点，进一步推进渠道建设工作。 （3）公司IPO募投项目将建成投产，极大提高公司的仓储加工配送能力，提高广州、上海、天津子公司的运营效益，对长江角、珠三角、京津冀市场扩张起到至关重要的作用,具体的效应请关注公司首发上市的招股书。 （4）顺应国内经济水平发展和消费升级的需要，扩大公司进口水果经营品类和数量，成为进口水果规模化经营者，加大对上游的发展力度，寻找独特种植环境的种植地区，发掘消费量增长较快的单品，开发有知识产权的水果单品，提升公司的竞争力和盈利能力。 如2019年投资的马来西亚境外项目：2019年公司在马来西亚投资设立孙公司，同时收购了约1000亩种植基地，该项目主要用于热带水果的种植（主要为种植榴莲），后面还会继续拓展种植基地，扩大种植面积，引进现代种植管理技术，计划投资人民币2.8亿元。榴莲在东南亚地区，特别是中国的销量每年都是几何式的增长，榴莲是适合在东南亚种植，其中马来西亚是最好的种植国家，土壤、气候等原因决定了马来西亚出产榴莲的口感最好，最适合中国消费者，其价格也是最高的。现在马来西亚榴莲种植面积越来越大，适合公司去投资加工厂，以后除了冷冻榴莲外，还可以生产榴莲肉，榴莲果干、榴莲雪糕及在食品上开始广泛使用的榴莲果酱。如果这投资计划顺利实施能给公司未来带来很大的收益。公司会继续在国内外寻找独特种植地方，发掘消费量未来增长性强的单品，从而提高公司的竞争力及盈利能力。 (四)可能面对的风险 （一）果蔬产品价格波动风险 公司生产所需原材料为果蔬产品，果蔬产品的生长受气候、土壤、水利等众多自然因素的影响，其收获的丰欠波动难以避免。同时，种植面积变化、市场价格走势预期以及终端需求变化等因素的影响，加剧每年果蔬产品采销价格的波动，一定程度上增加公司经营管理的难度，可能对公司毛利率水平和业绩水平造成不利影响。 （二）库存贬值或滞销的风险 由于果蔬产品具有明显的季节性和区域性，部分果蔬产品具有出产旺季集中采购、采后逐步消化的反季节销售特征。在反季节销售消化期间，由于市场行情不断变化，可能出现果蔬产品价格下降、利润空间缩小等风险；或因为居民消费倾向发生变化，引发产品滞销。如果市场急剧变化，受果蔬产品保质期的限制，公司将可能面临库存产品贬值、滞销或低价处置的风险。 （三）经营业绩波动的风险 公司的下游客户主要为大型连锁超市、电商、批发商等，其产品最终需求与居民消费能力及消费偏好紧密相关，受国内外宏观经济的影响较大，公司可能会因宏观经济形势的变化，出现经营业绩波动的风险。 （四）自然灾害及其他不可抗力风险 果品种植受气候和天气影响较大，风、雹、病、虫等自然灾害直接影响果品产量和品质，公司的资产和收益将受到影响。另外，重大地质灾害、突发性公共事件、战争等不可抗力事件的发生将可能严重影响公司的正常生产经营，或者给公司财产造成损失。 （五）经营环境恶化的风险 目前国内新冠疫情尚未完全结束，世界其他国家亦有发生疫情；各经济体之间贸易摩擦仍在持续，经营环境存在恶化的风险。四、报告期内核心竞争力分析 作为国内A股上市的专业果蔬产品服务商，公司专注于一体化全产品链的现代农副产品加工模式，经营模式兼具商业价值及社会效益，契合现代消费趋势和国家促进“三农”重大政策。通过采用种植基地管理、加工配送基地辐射的业务模式，深入产区源头管理，实现企业农户双赢。公司一体化模式有利于减少中间环节、保障农产品质量、降低流通成本，对提升农业种植技术、促进农民增收及推动农业规模化发展起到较大贡献。据中国果品流通协会统计显示，宏辉果蔬的品种多样性及出口资质在国内同业中均具有明显优势。 公司常年合作的农业种植基地覆盖国内主要果蔬名优产区，主要产品包括全国各优质产区及进口的各式特色果蔬，逐步形成了成熟的新增品类拓展模式。公司果蔬产品已通过多个国家及地 区的准入认证，是国内果蔬出口企业中取得出口资质较为丰富的企业之一，产品销往美国、加拿 大、东南亚、香港等国家和地区。 公司采销基地布局广泛，已在全国设立9个仓储加工配送中心，分别位于山东、上海、福建、广东汕头（2个）、广东广州、江西、天津、陕西，配送区域可覆盖全国各地，公司利用多年的果蔬仓储配送经验，针对果蔬产品具有季节性和区域性的特点，通过国内果蔬主产区的加工配送基地的布局和相互调配，以及冷链物流服务，有效解决果蔬供需之间的矛盾和保证各类果蔬产品的及时供应，满足下游客户的多元化需求，有利于增强下游客户对公司的粘性。 公司构建跨区域、多产品的产品组合以满足客户多元化需求，凭借品种齐、质量高、信誉好等优势，开拓国际市场，参与高端市场的竞争，以一站式全产品链锁定客户，与下游超市客户群 体形成良好的合作关系，多项产品均已获得市场认可。公司二十多年的行业经验深化了公司对上 游种植产业的渗透力度，积累了以超市渠道、电商、农批市场等多渠道一起发展的销售网络；产 业一体化的经营模式关联上游果蔬种植业与下游消费环节，灵敏的上下游信息采集能够让公司根 据具体市场需求做出针对性策略，调整种植、采购方针，及时掌握行业动态与技术。 宏辉果蔬实施质量管理体系，对一体化流程进行监控，保证产品质量安全，形成业内领先的产品品质优势。公司产品质量管理通过了GLOBALGAP、ISO22000、ISO9001等国际质量体系认证，产品已得到全球各大知名连锁超市和国际大型经销商客户的认可。 公司坚持“传递健康，领鲜一步”的服务理念，通过加强标准化基地管理、闭环式质量控制、无缝式冷链配送、一站式产品供应的服务能力，加快全方位采销网络布局来深化产业一体化经营 模式，为果蔬产业各个环节提供综合、全面的服务。
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