关于中国平安，我心中一直有一个疑问，过去两年中发过几个帖子向大家求教，但是没有人回应。
在平安破位之际，再发一次求教贴。
惯常我们提到平安的优势的时候，经常说的是它的经营、管理与科技等等，但是对于一个企业来讲，这些并非最重要的。对任何企业，最重要的都是无米之炊的那个米，即销售，或者说销售收入。
与银行相比，保险的同质性更强：
1，银行业务是可以做出一定差异化的，比如某些基金由某些银行代销，另外的银行没有。保险公司就没有这方面的优势。
2，银行可以破产，之后储户只能拿回存款保险范围之内的资产，保险就不存在这个问题。
所以，问题是，相对于同业，客户为什么选择我，而不选择别人。对于招商银行，这个问题我们是清楚的。
但是对于中国平安，这个问题我不清楚，而且我从未发现网上有人深入讨论。如果这个问题都没搞明白，谈价值投资有点奢侈了。其实对于平安来讲，这个问题更严峻，因为保险的同质化比银行严重得多。
客户为什么会选择平安？因为它的名气大？因为它的客户代表厉害？……这种优势可持续吗？相对于相知多年值得托付的中国人寿，这种优势稳固吗？平安产品在价格上是没有优势的，比同业贵。
经营、管理与科技，这是券商对平安优势的描述，被很多人接受。但这可以解释平安业务的良性发展，却解释不了平安成长的根？即：大家为啥去买平安的保险。
如果失去了保险的根基，那平安不过是吃老本而已。所以这个问题非常好。
在评论区，有则回复或许值得参考：
评论一：看前面的人还真没说到点子上，我明确告诉你，其实就是一个词“惯性”，基于先发优势的“惯性”。
不要觉得奇怪，保险公司为什么总是老三家、老七家在前面？后崛起的寿险公司也就是太平还不错，其实也不算新公司了。中国平安1988年成立，先是做产险，那时候人保和人寿还没有分家，业务都是坐等上门，平安人的主动出击开拓了市场。中国大陆引进个人寿险从1994年开始，友邦受地域限制，
是平安开启了全国的个人寿险销售高潮。不要小看这个惯性，后面的公司追赶很难。
“惯性”首先体现在客户端，保险产品的复杂性对老百姓造成了分辨困难，先入为主加上强大的售后队伍，保费一交就是十年、二十年（这是与银行的重大区别），就让一家人几乎绑定了平安。
“惯性”还体现在销售端，迅速建立的业务员队伍和职级晋升利益捆绑（这个又是与银行的重大区别），使得业务员由主管、部经理、总监、高级总监一路升上去，就有了“自己”的几十、几百，甚至上千人的“队伍”，这个队伍给资深业务员每年带来的管理利益可以有千万元之多。那这个销售的驱动惯性就使得销售队伍的滚雪球能力超强。后来的公司很难超越。
当然，现在这种销售模式的高投入也导致近两年平安的新单增长困难（高投入必然使得产品很难有降价空间），进入瓶颈。这也是今年以来，平安股价蒙上的一层阴影。毕竟，靠一种模式不能永远领先，
尽管综合金融、科技创新一直在探索，但平安的保险销售核心未变，核心的进化还没有出现。
留言二：平安有规模优势，有客户优势，有科技平台优势，有范围经济。比如我是平安银行办业务，就会一起在平安买保险，不会特意去人寿买保险，不会舍近求远。
很多人看不懂平安，是因为不懂。平安保险的资金购买了很多优质资产，比如平安么的10买的是汽车之家，人寿的10亿买的是乐视。看起来账面价值都是10亿，但含金量是不一样的。
写在最后：
一年五倍者如过江之鲫，五年一倍者寥如晨星。点击头像，关注确幸股票APP，分享全球明星股的成长红利。在确幸股票，做更确定的投资。
閱讀更多 確幸股票APP 的文章
