大崩盤前期的美國華爾街
大蕭條前的華爾街
序幕
1929年10月24日，星期四。
大通銀行首席證券師喬治像往常一樣來到華爾街，街道入口照例站滿了來自世界各地的遊客，用近乎崇拜的目光看著每一位進入華爾街的證券師，並報以熱烈的掌聲。
喬治坐到自己辦公室，助手給他泡了杯又香又濃的咖啡，並開玩笑說：“喬治先生，早上開電梯的梅麗告訴我通用汽車的股票價格還有上漲空間。”
“你應該建議她買鋼鐵公司，” 喬治說，“我就大量持有，也指導客戶購買。”
“260多美元每股，對她來說貴了點。”
“基數越大賺得越多，我看好它漲到350美元，大牛市時代才剛剛開始，連費雪都這樣說。”
歐文·費雪是耶魯大學教授，那個時代最富有革新精神的經濟學家，在1929年10月15日發表了一次著名的演說，他指出：“股市已上漲到相當平穩的狀態，我預期股市在幾個月內，還會創下新高，成交量會比現在更好。”
但，他的一世英名就這樣被一句話抹得乾乾淨淨。
這一天和費雪一起出洋相的還有美國花旗銀行董事長米切爾，他發表講話說：“股票價格在美國全面繁榮下已經牢牢地紮了根。”
之前普林斯頓經濟學家約瑟夫·勞倫斯在股票價格達到頂峰時，也有一段被廣泛引用的評論：“成千上萬的人有一種共識，他們對那個妙極了的市場，即證券交易所的評價是股票的價值至今尚未過高。”接著他還補充問道，“那群自以為聰明而有資格否定這些明智的大眾判斷的人都到哪裡去了？”
這些自以為是的經濟學家們的話，深深誤導了廣大民眾包括喬治等老牌經紀人。
經濟學家歐文·費雪
在此三天前，10月21日華爾街剛剛經歷了黑色星期一，交易所開市就遭大筆拋售，全天拋售量高達600多萬股，以致股市行情自動記錄器到收盤1小時40分後才記錄完最後一筆交易。
按說股民們應該從中嗅到危險的氣息，奇怪的是所有的人仍然保持樂觀狂熱的情緒，堅持認為這只是一次調整，股市仍將邁著牛步向前挺進。
喬治也不例外，他將別墅、汽車和加利福尼亞的一處農場全部抵押，用來購買股票和代墊客戶資金，因為根據業內不成文的做法，客戶購買股票只需付40％，另外60％由他向銀行貸款，這樣做的好處是能獲得高額手續費。
離開盤還有三分鐘時他的好友，著名經紀人威爾遜走進來，邀請他共進午餐，順便談談聖誕節到歐洲度假的事，喬治愉快地答應了。
“鐺”，華爾街交易所的鐘聲響起。
開市
開始盡在意料中，指數循上一天的軌跡堅挺而緩慢地向上爬行，只是成交量稍大，喬治看了會兒，陪一位房地產商到辦公室洽談投資業務，等他們出來時，目瞪口呆地發現股指急劇下瀉，聲勢比三天前還要猛烈。
交易所正常的日交易額為200萬到300萬股，最多就是三天前，600萬股。而這會兒數小時內竟有1000多萬股股票洪水般湧入，可是沒有一個買方！
上午11點鐘，股指出現更瘋狂的一幕，幾乎是直線下降！
交易大廳彷彿成了瘋人院，人們驚慌加狂亂地拋售、拋售、拋售……
喬治畢竟在股海搏殺了十多年，比一般人沉得住氣，但也是手足冰涼，渾身發軟，短短几個小時，他的家產已由600萬降至200萬，還沒算替客戶墊款造成的損失。
秘書臉色蒼白地過來告訴他，威爾遜自殺了，在5分鐘前，爬到樓頂跳下去的。
喬治急匆匆跑到交易所門外，想見好友最後一面，然而他看到救護人員正圍著七八具屍體忙得不可開交。
那天上午共有11個人自殺身亡，有銀行家，有股票經紀人，也有投資者。
喬治跌跌撞撞回到辦公室反鎖好門，翻抽屜尋找手槍。
就在他將手槍保險打開時，一個電話救了他。
大通銀行的威金，他的頂頭上司提醒說不要灰心，摩根財團和國家銀行主席米切爾已召集各大財團和銀行開會，準備聯手救市。
下午1點30分，紐約證券交易所副總裁惠特尼出場作秀，出價每股205美元購買美國鋼鐵股票，接著巨頭們拿出總額2.4億美元聯合護盤基金，以高於市場的價格購買股票。
一番折騰最後總算以平局收場，喬治拖著疲憊的身軀回家時，被迎面而來的涼風吹得縮了縮脖子，他心裡明白：股市的嚴冬將要來臨。
第二天胡佛總統發表文告：“美國的基本企業，即商品的生產與分配，是立足於健全和繁榮的基礎之上的。”
這位主張實行經濟自由主義和放任主義的總統出面救市，也未能挽回受到驚嚇和重創的股民的信心。
10月28日，“黑色星期一”，指數下跌49點，這一天財團巨頭們商量的內容不再是救市，而是約束大家合法地拋出股票。
10月29日，“黑色星期二”，指數一瀉千里跌至298點，比最高點累計跌幅達22％，《華盛頓郵報》將這一天形容為紐約交易所112年曆史上“最糟糕的一天”。
尾聲
喬治的另一個朋友惠靈頓先生，在年初擁有750萬美元，作為一個冷靜而理智的投資者，他購買了150萬美元自由國債交給妻子，告訴她那將是兩人以後所需的花銷，萬一有一天他向她要這些債券，就意味著他已喪失理智，一定不可以拿出來。
10月30日，惠靈頓向妻子開口，說要追加保證金來保護他投到股市上的另外600萬美元，可悲的是妻子被說服了。
11月5日，惠靈頓將750萬美元輸得乾乾淨淨，兩天後他溺水身亡。
喬治沒能參加朋友的葬禮，他和惠靈頓一樣傾家蕩產，而且還要償還800多萬美元的銀行債務——他的那些客戶個個下落不明，無奈之下只能溜之大吉，偷偷跑到法國一個小鎮上過著窮困潦倒的生活。
費雪教授幾天之內也損失了幾百萬美元，從此負債累累，在精神和肉體的雙重打擊下苟活到1947年去世。
喬治大量持有的美國鋼鐵公司股票，股價由每股262美元跌至21美元。交易所開電梯的女工梅麗購買的通用汽車公司股票，從92美元跌至7美元。
在這場暴風雨式的股災中，許多千萬富翁、百萬富翁一夜之間淪為貧民，數以千計的人精神崩潰，跳樓自殺。
美國著名幽默演員威爾·羅傑斯描述道：“你必須排隊才能擠到窗口跳下去。”
後果
這場股災引發的經濟大危機帶來了嚴重的惡果，可以籠統概括為：千萬家工廠、銀行倒閉，全世界失業人數達3200萬。
經濟危機下的各國政府內憂外患，為維護本國利益紛紛加強貿易保護的措施和手段，從而進一步加劇惡化了世界經濟形勢。資源較少、金融力量相對薄弱的德國、日本和意大利相互靠攏，逐漸在經濟、政治合作的基礎上形成軍事侵略集團，在世界範圍內與英國、美國、法國等國家爭奪市場和原料，最終導致第二次世界大戰的爆發。
每次重大經濟事件發生後，必然湧現出一批指點江山激揚文字的經濟學家，他們叼著菸斗，蹙著眉頭，語氣深沉地告訴人們：我早就預見到股災會發生。
什麼事情都是這樣，發生以後就知道其發生的必然性。
可是1929年股災產生的原因，學術界至今都沒有形成統一的、令人信服的解釋，只能說些泛泛而談的空話，經濟衰退、股市泡沫、投機過度等，套用到任何一次股災上都適用。
20世紀初美國經濟蓬勃發展，工商業不斷擴充，人們袋子裡的閒錢越積越多，許多人開始涉足證券投資。因需求上漲，股票價格不斷上升，豐厚的利潤像磁鐵般把更多的人吸進股市，其後果是股票價格被推高到遠遠超過了它的實際價值。
這時通用汽車公司總裁又發表了對新時代的看法“人人都應該富裕”，胡佛總統也認為，“我們正在取得對貧困戰爭決定性勝利的前夜，貧民窟即將從美國消失”。連總統都如此樂觀，老百姓焉能不陷入狂熱？
1929年到1954年，美國經歷了連續25年的熊市。（佚 名）
大蕭條時間的美國總統赫伯特·胡佛（Herbert Hoover）
閱讀更多 亞墨客 的文章
