國盛證券發佈投資研究報告，評級: 買入。
易華錄(300212)
定增發行對象大牌雲集，囊括國調基金、華夏人壽、灣區產融、英大投資等。易華錄2020年3月12日發佈非公開發行預案擬募集資金24.5億元，募集資金全部用於補充公司的流動資金，發行價格為37.75元/股，鎖定期18個月，發行對象為華錄資本、國調基金、華夏人壽、灣區產融、英大投資、久銀控股、北方工業、東吳證券、中金資產、鄒校紅、暢行天下共11名特定對象。發行對象大牌雲集，囊括國調基金、華夏人壽、灣區產融、英大投資等。
乘“新基建”之風，基於藍光存儲打造“數字中國”建設領軍企業。3月4日，中央政治局常委會召開會議，指出要加快5G網絡、數據中心等新型基礎設施建設進度。這一表態將“新基建”推向一個新階段。數據中心作為“新基建”的重點建設之一，仍面臨能耗過大、區域發展不平衡等問題。
易華錄藍光存儲具有極大成本優勢，成為數據存儲替代方案的首選。具有安全可靠性高、存儲壽命長、綠色節能、單位存儲成本低等獨特優勢，在海量數據存儲時代的冷數據存儲方面具有顯著的優勢。基於藍光存儲技術，易華錄獨創數據湖商業模式，在5G即將大規模商用和“新基建”的推動下，公司旨在推動全國各地數據湖基礎設施的建設，支撐各區域數字經濟發展。公司數據湖業務飛速發展，公司目前已經陸續成立20餘個數據湖項目公司，和全國幾十個城市政府達成合作意向。
維持“買入”評級。預計2019-2021年公司歸母淨利潤為4.31億元、6.70億元、9.55億元，年複合增速為46.7%。
風險提示：政策環境風險、數據使用不當的可能、資金短缺的風險。
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