近期“IPO批文加速”“再融資審核提速”等信息引起熱議，也被市場認為是監管層釋放直接融資要在年內提速的信號。
事實上，近期頂層設計文件及重磅會議屢屢提及資本市場，如4月7日，國務院金融穩定發展委員會指出，拓寬企業融資渠道，發揮好資本市場的樞紐作用。4月9日，中共中央、國務院發佈《關於構建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》，也再次提到要堅持市場化、法治化改革，完善資本市場基礎性制度，提升資本市場服務實體經濟的能力。
其中，提速直接融資便是文件和會議精神的一項重要核心落腳點。從具體的落實渠道來看，IPO和再融資無疑是資本市場與直接融資相關最為重要的兩個部分。
“2020年將是股權融資或者說是直接融資的大年，IPO融資規模以及再融資規模都有望超過過去幾年。” 一位北京地區資深保代告訴記者。
註冊、批文發放加速
提到資本市場支持實體經濟，很多人首先會想到新股發行這一渠道，而這也是監管層工具箱中的重要內容。
根據記者統計，今年以來，證監會共核准44家企業IPO，同意23家企業科創板註冊；57家企業完成發行，融資823.77億元。相當於平均每週核准3家企業IPO，同意2家企業科創板註冊。
事實上，今年至今的新股發行規模已超過2019年一季度， 2019年第一季度在境內上市的企業共有32家，共融資326.46億元。
但就對企業的支持來看，這樣的規模或遠不夠。目前國內疫情防控面臨新形勢，又處於復工復產的關鍵階段，相關領域迫切需要資金支持，而新股發行是重要路徑。
在這種情況下，證監會也開始行動，4月10日，證監會突破了此前發放批文的平均數，核准了5家企業的IPO。
與此同時，記者瞭解到，證監會也將加速同意科創板企業註冊的速度。
4月10日，證監會又同意了2家科創板企業的註冊，當週證監會共同意了4家科創板企業的註冊，其中包括一家去年11月便已向證監會申請註冊的企業。而就在4月15日晚間，證監會再同意兩家科創板企業的註冊，提速意圖明顯。
隨著批文發放的提速，市場開始預期，IPO審核會否提速。
不過，根據記者瞭解，目前證監會IPO以及上交所科創板審核速度已處於較快節奏。只是由於此前控制了批文以及註冊的速度，形成了審而未發的“堰塞湖”。根據Wind數據統計，目前過會後尚未獲得批文的企業有42家，而科創板通過上交所審核但未拿到證監會註冊同意的企業有21家。
對於融資提速，證監會的兩項表態值得注意，首先是要在做好疫情防控工作前提下嚴把上市公司質量關，堅持審核不放鬆，切實防控各類風險的同時也要保持審核效率，確保更多符合條件的企業上市，發揮資本市場服務實體經濟的作用。
另外則是要科學合理堅持新股常態化發行，根據市場情況保持平穩發行節奏，適當加大支持企業融資力度，但不搞大躍進式的集中核發批文，持續明確市場預期、維護市場穩定。
“監管層一直都在意輿論上有關新股發行和二級市場穩定之間的關係。基於這種預期，年內IPO融資規模或將能上一個臺階，但不會出現規模暴漲的情況。”前述資深保代認為。
不過，2020年的新股發行市場，還有兩大變數對融資規模會有直接影響。首先是新三板市場的精選層公開發行，即“小IPO”。目前市場預期年內將有50家左右的公司完成發行，但目前發行規模等細節尚不能明確，因此還無法判斷其對年內新股發行規模的影響。
另外，創業板註冊制改革也將對新股發行規模產生影響，但目前改革尚未啟動也無法直接做出判斷。
再融資有望再提速
除了新股發行外，再融資是另一項直接融資的重要渠道。而相較於IPO，證監會在今年2月已開啟了對再融資（定向增發）的改革提速。
再融資新規實施後，上市公司融資積極性升溫。根據記者不完全統計，今年以來截至目前上市公司新發定增預案（剔除定增重組後）共有146個，計劃募資合計達2188.50億，比去年同期大增345.51%，其中有兩家上市公司的募資超過百億元。
具體來看，剔除定增重組以外，以“首次披露預案日”為時間計算點，募集資金用於項目融資或補充流動資金的定增預案共有146個，相比去年同期的19個項目大幅增加。其中，在再融資新規（2月14日）以後發佈預案的，共有133家，佔比91%，這也體現出政策刺激效果明顯，定增市場活躍度上升。
雖然上市公司發佈再融資預案如火如荼，但相比之下，今年以來的再融資實際融資規模卻相當疲軟。
根據Wind統計的數據顯示，截至目前定增融資規模僅有不到2000億元，完成定增的公司家數僅有53家，而可轉債優先股等其他再融資品種第一季度的融資也不及預期。
“今年再融資的規模完全要看再融資新政後的爆發。其實，監管層一再重申要提速再融資審核，加大企業再融資的力度，也和此前數據疲軟不無關係。這種情況下，再融資政策後續不排除還有動作，例如進一步壓縮再融資審核週期，以確保更多企業能夠早點開啟發行工作等。”北京地區一家中小型券商投行業務負責人指出。
與此同時，證監會還提出要開通再融資審核綠色通道，對疫情嚴重地區企業、防疫抗疫領域重點企業的再融資申請，在堅持標準不降、條件不減的前提下，優先安排審核。
對於年內再融資的規模，市場人士都比較樂觀。“從目前的趨勢來看，可轉債保持穩定發行的同時，定增融資規模或可超過去年， 2020年再融資規模粗略測算能再次衝擊萬億元大關。”澤浩投資合夥人曹剛認為。
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