資產配置對於當代白領階層越來越重要，已經不僅僅是基金公司或者是高淨值人群的事情了。高淨值人群能夠找到專業機構為其大力資產和進行有效投資。低收入群體基本上沒有自己可用於投資，就沒必要需要考慮資產配置了。而中產階層除了滿足基本的生活所需之外，往往還會有一部分的盈餘資金，這部分資金正是需要好好去籌劃的，應該買點哪類資產進行保值升值。
資產配置，或者說是理財意識/投資意識有多重要。我可以跟大家舉一個例子，沒有理睬意識有多可怕。
我有一位朋友，在2010年的時候大概有100多萬元，在那個時候把他定義為中產階層完全不過分。
那時候他諮詢我，要不要買房？
我說，買，必須買！現在貨幣貶值這麼厲害，房子是當前市場中最具投資價值的，能保值能跑贏通脹還有可能升值。
他說，去哪裡買？
我說，去深圳買。北京上海都行。
他說，如果去深圳買，他的資金不夠。
我說，為什麼不夠，你不是有100多萬嗎？
他說，100萬在深圳也買不了什麼好房子，買完我就沒錢了。
......
我頓時明白了他的意思，他的腦海中壓根就沒有想去申請房貸的概念。
我說，你可以去申請房貸啊，房貸的利率多低，長期來看絕對划算。
他說，那未來得向銀行支付多少利息啊，多不划算！
......
後來我還是有苦口婆心跟他講了資金的時間價值，講通貨膨脹，錢是越來越不值錢，會一直在貶值，房貸的利率算是很低的等等。可以使遺憾的是最終他也沒聽我的。後來聽說他把錢都拿去銀行存定期了。
結果想必大家也能猜到。如果他當年在深圳買房，申請房貸等於做三倍的槓桿，房價漲了4倍，等於是自有資金翻了12倍，100萬就變成1200萬。可是因為他存了銀行定期，即便是年化利率5%，那他的100萬也才只是140萬，差距天壤之別。
故事講完了，我們回到當前的經濟環境，哪些資產適合進行配置，哪類資產是可以投資的？未來十年，房地產究竟是不是好的投資標的？
在國內，談資產配置談投資，必談房地產。國內的房地產市場是典型的政策市，那是不是政策市就意味著房價能夠“一直漲”，長期背離市場規律呢？我看很難。從投資的角度來看，相對其他消費品以及房地產本身能帶來的租金收益來講，目前國內房地產的價格已經太高，存在一定泡沫。更貴的價格永遠意味著更低的預期回報，即便是在深圳這個土地資源極其稀缺的地方，房價相對於工資收入、租金回報、物價水平，都顯得極其昂貴，很難預期房地產未來帶來多高的回報水平。另一方面，沒有“只漲不跌”的資產，如果我們真的找到了這樣的資產，那麼多半是因為我們正處在漲跌循環的前半段而已，週期使然。
很多人都會說，中國房價不能跌，房價跌了波及面太大。對於這個觀點，我是這麼看的，未來房價的絕對值確實不能有太大的波動，下跌的太猛會造成銀行很高的壞賬，會影響國內金融系統的穩定，繼而會影響整個經濟的發展。這個是不能容忍的。但是，就目前來看，不管是從市場規律的角度來看，還是從高房價的副作用來看，未來國內的房價再也不能繼續大幅上漲了。我預計未來房價會小幅震盪，不會大漲也不會大跌，隨著人們收入水平的提高，房價也就是相對下跌，以時間換空間。
那麼回到資產配置中來說，對於房地產投資來講，一樣投資品如果不漲或者是微漲，對於投資者說是沒有太大價值，帶給投資者其實就是損失，因為資金是有時間成本和機會成本的。從這個角度來看，在未來持有房產不一定是一個很好的選擇，因此也不是資產配置中好的選擇。
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