《電鰻財經》文 / 楊力
剛剛將證券簡稱改為“覽海醫療”的覽海投資緊接著發佈了定增預案。該公司於3月10日晚間發佈的公告顯示，公司計劃以非公開發行股票方式募集資金總額不超過8億元，扣除發行費用後的募集資金金額將用於上海覽海西南骨科醫院項目5.6億元，補充流動資金2.4億元。
公告顯示，此次發行的發行對象為包括該公司控股股東上海覽海在內的不超過35名特定投資者。其中，上海覽海擬以不超過3億元現金認購本次非公開發行A股股票。除上海覽海外的其他發行對象為符合規定條件的證券投資基金管理公司、證券公司、信託投資公司、財務公司、保險機構投資者、合格境外機構投資者、其他境內法人投資者和自然人等特定投資者。
對於此次募集的目的，覽海投資表示，我國專業骨科醫院資源較為稀缺，難以滿足我國居民老齡化現象日益嚴重以及骨科疾病患者眾多帶來的骨科診療需求增長。此次非公開發行募集資金主要用於投入覽海西南骨科醫院項目建設，該醫院為發行人規劃建設的以專業高端骨科為特色的專科民營醫院，其建成運營後將補充江浙滬地區高端民營專科醫療資源，為當地及周邊地區骨科患者等提供優質、及時的骨科醫療服務，滿足社會多樣化的診療消費需求。
《電鰻財經》注意到，此次覽海投資計劃募集的8億元中有2.4億元將用於補充流動資金，減少對控股股東借款。事實上，覽海投資這樣做也是實屬無奈。
該公司自2016年由傳統航運業務轉型向醫療健康服務產業以來，其扣非後淨利潤全部為負數，2016年至2019年近四年，該公司的扣非後淨利潤分別為-8.3億元、-1.6億元、-2.3億元和-1.9億元。2018年扣非前淨利潤為正數才避免被摘牌。
對於持續虧損的原因，覽海投資表示，目前公司尚處於醫療服務業務發展階段，尚未形成較大的收入規模，經營性現金流入有限。同時，由於醫院項目具有前期投入較高、運營回報週期較長的特點，因此公司在目前的醫院項目建設階段需要較多的資金投入。此次覽海西南骨科醫院的投資總額預計超過18億元，建設期長，資金投入壓力較大。
2019年，覽海投資主要通過控股股東及關聯方為其提供資金支持，而通過此次非公開發行，該公司計劃可以將募集資金投入到在建醫院項目中，減輕公司項目建設資金壓力，減少財務利息費用，從一定程度上降低對控股股東的借款。
財報顯示，覽海投資聚焦於高端醫療服務業務，有2家綜合門診部(上海覽海門診部、上海怡合門診部)投入運營，2家專科醫院(覽海康復醫院、覽海骨科醫院)和1家綜合醫院(覽海外灘醫院)在建。2019年覽海投資的3111.82萬元營業收入全部來自醫療服務，儘管沒有實現盈利，但值得注意的是，其營業收入較上年同期增加81.27%，主營業務實現了快速增長。
《電鰻財經》注意到，發佈定增預案當天，覽海投資還拋出了未來三年的股票分紅方案：除特殊情況外，公司在當年合併報表歸屬於母公司所有者的淨利潤盈利且母公司累計未分配利潤為正的情況下，應採取現金方式分配股利。公司當年以現金方式分配的利潤應不少於當年實現的合併報表可分配利潤(當年實現的合併報表可分配利潤為當年合併報表歸屬於母公司所有者的淨利潤減去盈餘公積後的餘額)的10%。
事實上，對於投資者來說，能不能拿到覽海投資的股票分紅現在並不怎麼關心，因為該公司目前的首要目標是實現盈利。而此次定增能否為該公司未來業績增長注入動力?現在很難說。不過從最近幾日市場的反映來看，投資者似乎看好定增後的業績增長。
3月10日覽海投資發佈股票交易異常提示公告，2020年3月5日、3月6日、3月9日，該公司股票連續三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%。
本文源自電鰻快報
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