夏商周秦漢隋唐宋明

首先你得知道“錨”是什麼意思，就知道為什麼拿這個來比喻了。“錨”是當船停下來的時候，船上用來固定船隻位置的工具。沒有“錨”，風浪一大，船就不知道隨著風浪漂到哪裡去了。

然後我們把上述關鍵詞語類比成利率相關的詞語。“船的位置”就是貸款利率；原來的“錨”是指貸款基準利率，現在的“錨”是指LPR利率；“風浪”是指市場資金成本。

如果沒有基準利率或是LPR，市場資金成本一變，各家銀行就會根據自己的實際情況做改變貸款利率，老百姓的利率就全是市場來操縱，沒有國家調控這隻手來掌控。它的壞處就是，民間比較強勢的資本可以左右市場利率而獲利。

基於這樣的情況，一定要有一個“錨”一樣的東西，能夠控制住貸款利率在一定的節奏內浮動。不能不遵從市場，也不能不接受國家調控。

以前我們用了幾十年的“錨”是貸款基準利率，這個基準利率是隻有國家調控，沒有市場調節。違背了經濟發展規律。

現在之所以要引入“LPR”，目的就是為了把市場調節引入到貸款利率中去。它是怎麼既保證國家調控，又兼顧市場調節呢？

• 第一步，國家先確定MLF（中期借貸便利），這是國家調控的反應。
• 第二步，國家選了18家報價行，這18家報價行在MLF基礎上根據自身實際情況加基點報出一個最優質客戶的貸款利率，也就是最低利率。
• 第三步，同業拆借中心，去掉最低值和最高值，進行算數平均計算得出LPR利率，每月公佈一次。
• 第四步，各家銀行根據公佈的LPR利率，結合自身的實際情況加減基點形成最終的貸款利率。

以上四步是貸款利率的形成過程，也是國家和市場進行綜合調控的過程。國家負責的是MLF，市場負責的是各家銀行在MLF上，在LPR上的加減點。

總結：

利率換錨，對於國家而言是在放權，把一部分利率確定的權利釋放到市場中，由各銀行自主確定。

對於銀行而言，是利率計算方式的不同，以前是貸款基準利率乘以（1+上浮比例），現在是LPR+（基點/100）*100%。

對於老百姓而言，你只需要確定以後是打算用固定利率還是用浮動利率，如果是固定利率，在貸款結清前，利率都不會變化。如果選擇浮動利率，每一年利率可能都會發生變化。

銀行研究僧

貨幣流通是有成本的，這個成本就用利率來衡量。樓主說的“利率換錨”指的是現行貸款機制執行的利率模式。

1、先認識兩個概念：

2019年8月前，我們一直採用央行2015年10月24日發佈的貸款基準利率：

• 1年以內(含1年)，年利率4.35%；
• 1年到5年(含5年)，年利率4.75%；
• 5年以上，年利率4.90%。

貸款市場報價利率：由各報價商業銀行，按公開市場操作利率(中期借貸便利利率即MLF)加點形成的方式報價，由全國銀行間同業拆借中心計算得出，為銀行貸款提供定價參考。簡稱LPR，2019年8月20日開始執行新LPR。

LPR的計算方法由18家商業銀行一起報價產生，去掉一個最高價和一個最低價，最後算術平均得出。每個月報價一次，每月20日發佈新LPR利率。

2、貸款利率換錨

假定：2018年11月，老王的按揭貸款30年，利率是5.39%。

此時，貸款利率表達方式：5.39%=基準利率4.9%+基準利率*10%。

根據央行2019年第30號公告，存量房貸利率轉為LPR利率模式，2019年12月20日，五年期LPR=4.8%。

2020年3月~8月期間轉換，老王的貸款利率表達方式：

5.39%=5年期LPR+點數=4.8%+49基點=5.39%

注意：2020年3月以後，老王的貸款利率表達方式——從“基準利率”改換成“LPR"，這就是”換錨“。

原來的利率錨是基準利率，現在的利率錨是LPR利率。

銀行點數，也就是平常說的基點或BP，100基點（BP）=1%；

2019年8月以後，新增的所有商業貸款利率全部統一使用LPR利率機制模式，即：商業貸款利率=LPR+點數。這個點數可為正數或負數；

LPR有分一年期利率和五年期利率，按揭房貸採用五年期LPR；

公積金貸款暫不適用LPR利率，公積金房貸仍執行原來利率標準。

💕謝謝閱讀！

野馬和尚

根據央行2019年8月25日的公告，2019年10月8日起新發放的商業性個人住房貸款利率，以最近一個月相應期限的LPR為定價基準加點形成。這意味著，2019年10月8日起，商業性個人住房貸款利率正式“換錨”。

LPR執行後，個人住房貸款還可以選擇固定利率或浮動利率的利率執行方式。既可以採用固定利率，也可以採用LPR。選擇固定利率的，貸款利率由LPR加點確定，且在借款期限內，該利率保持不變。

房貸利率換錨是怎麼回事？

1、參照物不同

以往商業性個人住房貸款利率是參照央行公佈的存貸款基準利率，綜合貸款風險情況和當地房貸政策，決定上浮或者下調的比例，而10月8月後貸款利率將變為以最近一個月相應期限的LPR為定價基準，再結合貸款風險情況和當地房產調控情況和當地房貸政策加點決定。

核心變化：如文章開頭鑫財經說的，房貸利率“換錨”了，不在參照基準利率，而是參照LRP。

2、利率下限不同

以往商業性個人住房貸款利率的下限，央行規定的下限是基準利率的70%，當然也要遵守當地房地產調控情況，在實際過程中很多都要低於基準利率，我本人在兩年前就申請到了85折利率也就是4.9%*85%=4.165%，而10月8日之後，新政規定，首套房貸款利率不得低於LPR，二套房不得低於LPR+60個基點，目前5年期LPR為4.85%，也就是說首套房利率不得低於4.85%，恐怕再也見不到“打折”利率。

核心變化：利率下限就是LPR，從此再無打折利率。

3、貸款執行利率調整方式、頻率不同

目前大多數房貸合同約定，利率調整方式為“如遇人民銀行基準利率調整，自下一年度1月1日相應調整”，目前利率形成方式是基準利率*(1+浮動比例)，浮動比例合同期限內固定不變，基準利率往往幾年調整一次，比如目前執行的基準利率還是2015年公佈的，所以執行利率往往幾年才調整一次；而新政規定，借款人申請房貸時，可與銀行業金融機構協商約定利率重定價週期，最短為1年，貸款利率為LPR+基點形成，索然基點也是合同期限內固定不變，但是LPR是每天公佈，如果選擇定價週期為一年，可能每年執行利率都要調整。

核心變化：以往已經發放的房貸例行根據基準利率，可能幾年調整一次，新發放的貸款，利息以後可能每年都要調整一次。

金融領頭羊

利率的錨，可以簡單理解為利率確定的依據、根據、基礎。

在LPR 推出之前，存貸款利率的確定，原則上參考央行發佈的“存貸款基準利率”。這個“基準利率”，就是利率的錨。

商業銀行可以在這個基礎上浮動執行。貸款利率的確定方式是：基準利率乘以浮動比例，即：

①利率=基準利率×浮動比例=B×R

現行基準利率是2015年制定的，已經四年多沒有調整過了。其中，5年以上貸款基準利率B值為4.90%；浮動比例R值範圍大概為（0.85~1.35）。

比如，5年及以上貸款基準利率是4.90%，商業銀行實際執行時上浮20%，則實際貸款利率就是：4.90%×120%=5.88%。

現在，基準利率這個錨對貨幣政策的執行越來越造成束縛，影響了政策執行的靈活性和傳導效率。為此，央行提出要進行貸款利率換錨，即把基準利率這個錨換成LPR，貸款利率改變為在LPR基礎上加減點數的方式來確定，即：

②利率=LPR+加點=LPR+D

LPR值每月由國家公佈，轉換加點數時使用LPR（0）=4.80%。

此後的貸款利率，就要按照上述LPR加點數的方式來去定。

對於之前執行的貸款合同，要由基準利率浮動比例轉換為LPR加點數的方式。這樣，轉換錨定值就是確定加點數。

由上述兩個公式相等，①=②即:

B×R=LPR＋D，

得到：

D=B×R－LPR。

那麼今後的貸款利率就是：

y=LPR+D=LPR+B×R－LPR(0)。

比如上例中貸款利率5.88%，轉換後的貸款利率公式就是：

y=LPR+5.88%-4.80%=LPR+1.08%。

這樣，貸款利率轉換錨為LPR，以後的貸款利率就跟著LPR的調整而變化，而跟以前的基準利率沒有關係了。

這樣回答，應該是把利率換錨這個事說清楚了，就不知道算不算是簡單易懂。

顏開文

利率換錨什麼意思

您好，非常高興回答您這個問題。

利率換錨的意思就是利率參考的基準發生了變化。中國人民銀行要求所有銀行在2020年3月1日---8月31日期間，把存量房貸客戶的利率調整為LRP利率，也就是要求利率換錨。通俗的講就是原來的貸款利率是根據貸款基準利率浮動，現在的貸款利率將根據LPR變動。為了使您更好的瞭解利率換錨，結合這次存量房貸利率調整詳細介紹一下。

一、什麼是貸款基準利率和LPR?

貸款基準利率是央行發佈給商業銀行的貸款指導性利率，是央行用於調節社會經濟和金融體系運轉的貨幣政策之一。

貸款市場報價利率(LPR) 由各報價行按公開市場操作利率(主要指中期借貸便利利率)加點形成的方式報價，由全國銀行間同業拆借中心計算得出，為銀行貸款提供定價參考。目前，LPR包括1年期和5年期以上兩個品種。

二、央行為什麼要出這個LPR？

央行推出LPR目的是為了讓房貸利率與基準利率脫鉤。國家宏觀經濟發展與基準利率有關（基準利率對應的是各行各業的經濟，不僅僅是房地產）。對於央行來說，既要搞（刺激）經濟，又不想刺激房地產，所以推出了LPR+X（點）的形式。以後基準利率變化與房貸就沒有關係了。

三、是不是所有房貸都得調整

以下三種情況不用調整：一是公積金個人住房貸款；二是2020年12月31日前到期的個人住房貸款；三是政策類貸款，如國家助學貸款、下崗失業人員小額擔保貸款等。

四、房貸利率的兩種選擇

現在大家都面臨兩種選擇：1）LPR+X；2）固定值。這兩種形式以後都與基準利率沒有關係。選第一種，房貸利率會隨著LPR變化而變化，第二種是永遠保持不變。

五、LPR轉換方法。

舉例說明：比如張三個人住房貸款原合同期限20年，剩餘期限為8年，原合同約定的利率為5年期以上貸款基準利率上浮10%，現執行利率為4.9%x (1+10%) =5.39%。

第一是轉化為固定利率。這筆貸款未來的利率不再變動，固定為5.39%，一直不變。

第二是轉換為LPR。首先確定利率加點，如果轉換時5年期LPR利率仍為4.8%，利率加點= 0.59% (5.39%-4.8%=0.59%)，那麼未來的貸款利率= LPR+ 0.59%，如果LPR上升到4.9%，貸款利率= 4.9%+ 0.59%= 5.49%，如果LPR下降到4.7%，貸款利率= 4.7%+ 0.59% = 5.29%。

六、LPR以後是上行還是下行呢？

LPR是銀行間的拆借價格，屬於隨行入市，他反應的是房地產市場投資的冷熱程度，市場過熱，LPR會升高，市場太冷，LPR會降低。長期看，LPR也許會跟隨基準利率下降，但是它也會波動，也就是說基準利率下降的時候，LPR也有可能因為過熱而升高，LPR也可能因為市場過冷而降低。不過，短時間內（2-3年），LPR有下降的趨勢。未來，LPR有可能上升，也有可能下降。

七、以下僅是個人觀點，不構成任何建議，不承擔任何法律後果。

對於打算長期持有，比如15-30年的人來說，穩定最重要，穩定壓倒一切，穩定可以降低風險。我們知道一個大的經濟週期是15-20年，在這個經濟週期內，什麼都有可能發生，有波峰也有低估，這就意味著你的LPR也會跟隨波動。我們老百姓最大的財富應該就是房產了，個人覺得沒必要為了LPR降低帶來的蚊子肉而去承擔風險，當然，風險也是一個概率事件。

幾種具體情況：

1、如果你現在的房貸利率是打折的，比如9折、8折等，不管是否會長持，可以選擇固定值，因為在利率上已經佔了便宜，沒必要去承擔LPR的波動風險。

2、如果你的利率是1.x倍，且後面打算換房，那麼可以換成LPR+X的浮動，享受一下LPR下降的利好。

3、如果你的利率是1.x倍，且想長持，可以選擇固定值，穩定最重要，沒必要為了每個月幾百塊去承擔風險，當然風險也不一定會發生。

4、如果你是房產投資者，每一套房子的持有時間基本在5年內，一般不會超過10年，所以選哪個都無所謂。

不管是選擇固定值還是LPR，短時間內看應該不會有太大的差別。

複利18

2020.3.1日，央行放出消息：未來房貸利率將有兩種計算方式。（1）原先的固定利率（2）LPR+浮點利率。

這次的房貸形式改動，由2020.3月啟動，2020年9月前全部工作完成。總時長耗時約6個月，或影響約100萬億。

今天我儘可能簡潔且詳細的給大家講一下這是什麼意思。

一. 什麼是LPR：

LPR官方定義： 貸款基礎利率 （Loan Prime Rate, LPR）是商業銀行對其最優質客戶執行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎上加減點生成。

基準利率官方定義：基準利率是人民銀行公佈的商業銀行存款、貸款、貼現等業務的指導性利率，各金融機構的存款利率可以在基準利率基礎上下浮10%，貸款利率可以在基準利率基礎上下浮20%。

說簡單點：就是以前我們買房參考的是官方的（基準利率*折扣比），是一個固定值，比如以前基準利率是4.9%，銀行貸款給你了個9折優惠，那麼你的貸款利率就是4.9%*0.9=4.41%。這個4.41%就是你未來可能幾十年的貸款利率，是固定不變的。

而LPR是一個變化值，央行每年會公佈“一年期LPR值”，“五年期LPR值”等。

二. 轉換規則：

（1）轉換次數：每人僅有一次選擇權利，選擇是按照“固定利率”或“LPR+浮點利率”轉化；選擇完後，一直有效。

（2）參考LPR數值：根據原合同貸款期限決定；如果原合同貸款期限在5年以內（含5年），參考1年期LPR數值；如果原合同貸款期限在5年以上，參考5年期LPR數值。

（3）去哪裡申請轉換：從原則上來講，從3月1日起，可以前往貸款的銀行，在網點櫃檯上便可以完成辦理簽約流程。但各個銀行相應時間不同，可能具體執行時間略有差異。部分銀行也可以通過手機銀行或網上銀行進行諮詢辦理。

（4）哪些貸款不用轉換：（a）2020.12.31日到期的貸款；（b）政策類貸款，如助學貸款；（c）公積金個人住房貸款

（5）LPR+浮點利率 是不是每個月都不同？ 不是的，這個利率是一年一變，而不是一月一變。每年參考上一年的數據。

三. “LPR+浮點利率”計算方式演算：

舉例，10年期參考的貸款利率是4.9%，固定房貸利率上浮10%（1.1）。 為4.9%*1.1=5.39%。

固定浮點=當前執行利率（5.39）-2019年12月公佈的“五年期LPR”（4.8%）=0.59%

所以今年的“LPR+浮點利率”=4.8%+0.59%=5.39%。

以上只是一個演算，對於2020年來說，基準利率=LPR+浮點利率。但是未來數值是不同的。

四. 執行“LPR+浮點利率”的意義是什麼

央行推出“以LPR+浮點利率”的政策，目的是為了擺脫房貸對基準利率的依賴。在未來的經濟發展中國，國家可能會不斷調整基準利率。但是房貸利率是和我們生活息息相關的利率，最好是不要隨便“折騰”。

這個政策的實施只是為了擺脫房貸的基準利率的依賴程度，讓房貸利率迴歸市場。

五. “LPR+浮點利率”的風險

因為這個貸款利率是不固定的數值，它隨著經濟政策的影響很大。從當下時間來看，國家是處於降息週期，那麼按照LPR浮動利率貸款方式可能會更加的划算。

但是這個浮點利率可能會增，也可能會減。如果以後國家加息，那麼人們的貸款利率就會隨之變高，

六. 對於我們，哪種貸款方式會比較好

因為每個人僅有一次選擇機會，所以對於大多數人而言還是需要慎重的。

我的理解：

固定利率是指以後的還款利率就按照今天的利率執行。如果你今年的貸款利率比較低，比如在4.9%的基準利率上打了7折，那麼這種“固定利率”可能比較合適。因為已經很便宜了。

如果目前你的貸款利率依然是5%及以上，我感覺可以嘗試新的“LPR貸款方式”。

（1）從短期來看：國家降息是大概率的，因為隨著全球金融市場較為震盪，中國也進入了“美林時鐘”理論裡的第三象限階段。在這個階段裡，降息是大概率的。對於LPR來講，LPR貸款利率會變低。

（2）從長期來看：我們參考目前世界上主要經濟體，歐洲和日本已經步入了負利率時代，美聯儲也在不斷的降息。對於一個高速發展的經濟體，它進入發達經濟體之後，利息肯定是會降低的。我們也可以參考2000年中國銀行存款利率和2020年銀行存款利率，可以發現，是在不斷走低的過程。未來也大概率持續。

賺錢秘技

給你做個比喻，你就明白了

方案一：浮動房貸利率；(PS：一年換個女人，但誰也不知道換成啥樣的，美醜胖瘦、老幼康殘，聽天由命。)

方案二：固定房貸利率；(PS：和你現在的女人過一輩子。)

此次房貸新規有三個關鍵點

關鍵點1：“適用範圍”

針對2019年10月8日以前的貸款購房者，對還沒有還完的商貸利率進行調整。（目前，LPR只和商業貸款掛鉤，公積金貸款不做調整，組合貸款中對商業貸款進行調整。）

關鍵點2：“兩種選擇，選定離手”

存量房產貸款利率要將原來以基準利率為錨改為以LPR為錨，也就是從今年開始，兩種方式供廣大房奴選擇，而且你必須選擇。

方案一：浮動房貸利率；(PS：一年換個女人，但誰也不知道換成啥樣的，美醜胖瘦、老幼康殘，聽天由命。)

方案二：固定房貸利率；(PS：和你現在的女人過一輩子。)

浮動房貸利率：以都市白領小嘎為例，小嘎2019年2月在北京貸款100萬，25年等額本息買了一套房子，房貸利率為基準利率上浮10%，則小嘎原執行的房貸利率為：

房貸利率=4.9*（1+10%）=5.39%

那麼按照“房貸新規”，如果採用方案一轉換為浮動房貸利率，即為：

房貸利率=前一年12月的五年期以上LPR+加點

因第一年為過渡期，房貸利率不變。故已知：2019年12月的五年期LPR為4.8%，小嘎原房貸利率為5.39%。則求得加點為0.59%。

那麼以後小嘎的房貸利率就變為：

前一年12月的五年期以上LPR+0.59%

請注意：以後的日子裡，“加點”這個數值將不在改變，所謂浮動房貸利率，浮動的是LPR。銀行會與購房者協商決定一個利率重定價日和重定價週期。重定價日一般為1月1日，重定價週期至少為1年。

固定浮動利率：同樣以小嘎為例，原貸款利率為5.39%，那麼在他往後的25年還貸期間內，無論基準利率和LPR如何變化，小嘎貸款利率都固定為5.39%。

關鍵點3：“何去何從”

到了最關鍵的時候了，大家最想知道的就是選擇哪個可以讓自己利益最大化。

目前世界部分國家已經進入負利率時代，短期看，國內經濟下行壓力較大，加之疫情影響，未來利率仍有下行空間，所以個人認為，短期貸款（比如貸款還剩5年），建議選擇浮動利率。如果長期貸款（比如還有20年左右），還請慎重考慮。因為降息週期過後必然加息。世界形式波譎雲詭，對於10年後的未來世界，你我都太難把握。

水煮舟行

根據人民銀行公告，可以將房貸轉換為LPR定價或轉為固定利率。如果轉為LPR市場化程度更高，未來如果LPR下降，利率水平也會隨之下降。當然如果未來LPR上升，利率水平也會隨之上升；如果轉換為固定利率，您的利率水平將保持不變，一直到貸款還完。

根據人民銀行公告，按照“等價轉換”原則，用您現在的利率水平倒算出加點數值，將“基準利率上下浮”轉換為“LPR加點”。加點數值（可以負值）=您現在的利率-2019年12月公佈的LPR。加點數值確定後固定不變。

如您原來的貸款是5年以上的（比如貸了10年、15年、20年），參考5年期以上LPR；原貸款是5年以下的，參考1年期LPR。

利率調整日一般是1月1日或貸款發放日在每年的對應日期。相應地，雖然LPR每月發佈，但是您的利率也是不會每月變化。

根據人民銀行公告，房貸定價基準只能轉換一次，轉換之後不能再次轉換。

紫萸滿香

根據人民銀行公告，可以將房貸轉換為LPR定價或轉為固定利率。如果轉為LPR市場化程度更高，未來如果LPR下降，利率水平也會隨之下降。當然如果未來LPR上升，利率水平也會隨之上升；如果轉換為固定利率，您的利率水平將保持不變，一直到貸款還完。

根據人民銀行公告，按照“等價轉換”原則，用您現在的利率水平倒算出加點數值，將“基準利率上下浮”轉換為“LPR加點”。加點數值（可以負值）=您現在的利率-2019年12月公佈的LPR。加點數值確定後固定不變。

如您原來的貸款是5年以上的（比如貸了10年、15年、20年），參考5年期以上LPR；原貸款是5年以下的，參考1年期LPR。

利率調整日一般是1月1日或貸款發放日在每年的對應日期。相應地，雖然LPR每月發佈，但是您的利率也是不會每月變化。

根據人民銀行公告，房貸定價基準只能轉換一次，轉換之後不能再次轉換。

笑看資本

利率換錨是什麼意思？

首先我們要來看“錨”是啥？簡單來說，就是標準，還款利率的制定標準。

以前的標準=央行基準利率=大概率一年變動一次，甚至更久

現在的標準=LPR=每天都公佈新的，變動很快

這就是錨的更換。

那麼新的問題來了，“換”是咋換的呢？

其實我覺得用“選”更貼切：3月1日開始到8月，有房貸的可以選擇換LPR的支付方法。也就是動態利率。

所以，一句話就是：你可以選現在的靜態利率，即之前的利率。or動態的lpr利率。

那麼，最後一個問題：我們該怎麼選？

其實就是兩個數字對比：

1.現在的利率是多少？

2.對於未來的預期利率是多少？

兩個比較一下，誰更換算就選誰。

舉個例子：假設您現在的利率是5.8%，如果你預計未來的利率是4.8%甚至更低。那麼果斷LPR呀！

最後，補充一個：根據發達國家的利率變化，利率一直都在下降。不說遠了，昨天晚上美國剛剛又降息了，特朗普說：我們要做世界上利率最低的國家。

所以，選lpr吧[大笑]

關鍵字: 財經 風浪 換錨