最近，炒爛票的風氣大有捲土重來之勢。最明顯的莫過於上週長生生物一波令人摸不著頭腦的漲停，中小散戶成了推動漲停的絕對主力。樂視網則藉著賈會計的造車計劃，來來回回多次上漲。今日，眾多市值早已跌破100億，甚至只有50億左右的小票，卻紛紛漲停，而上證指數卻依然徘徊在2700點，或許A股真的沒錢，只能炒炒小盤股，以求過把癮？

9月3日，滬倫通登堂入室之後的第一個交易日，市場沒有回想起“海外投資者偏好大盤股”，沒有思考“市場互通利好價值投資”，也忘記了證監會“金牌御令”多道問詢，卻似乎記憶起了2013年之前在市場中橫行無忌的莊股玩法。

今日漲幅榜上，除了新股與受益於歐盟對華光伏政策的個股之外，漲停列表中還出現了幾隻漲得“莫名其妙”的個股。

摩恩電氣、爾康製藥、凱瑞德在過去一年間累計跌幅均在70%以上，今日卻在無明顯利好的情況下實現漲停；而三隻股票的成交額分別達到1.42億元、1.12億元、1.19億元。

其中，摩恩電氣與凱瑞德盤後龍虎榜顯示，兩隻股票的買入金額最大的前5名均為遊資席位，且在總成交額中佔比額在25%。

今日同樣觸及漲停板的樂視網，則繼賈會計還錢、造車等消息之後，又在騰訊等資金進入樂融致新的消息下，在今日再度收穫漲停，成為繼8月30日漲停、8月31日觸及漲停後，連續第三個交易日觸及漲停板。

不同於摩恩電氣和凱瑞德的是，今日共計7.7億元的成交額中，買入金額最大的前5名遊資佔比不足8%，也就意味著買入資金中不少力量來自中小散戶。

在滬市整體成交額僅千億元的時候，基本面毫無優點可言，甚至大都出現過引起市場震動的股票，卻接連漲停，A股的“炒小”“炒爛”之風大有抬頭之勢。

劣跡斑斑的爛票遭爆炒

散戶隨著遊資轉向投機這一情況，在上週四的ST長生身上得到了淋漓盡致的演繹。

8月30日，已經連吃32個跌停板的ST長生突然上演了一出“地天板”，被共計4.91億元的資金撬開了跌停板，開板之後幾分鐘內便瞬間拉至漲停板。

然而在這過程中，ST長生並不存在任何利好消息，甚至在疫苗事件之後，早已被認為是“退市預定”。

當日龍虎榜亦顯示，買入最多的席位僅有700多萬，而前5個買入席位買入金額在當天總成交額佔比僅有5%左右的，大量中小投資者的參與投機的情況不言自明。

事實上，在8月31日之後，ST長生便因為無法在規定期限內披露半年報，於今日（9月3日）停牌，而上週五ST長生不出意外地跌停，大量資金遭遇坑殺。

樂視網今日的漲停或許還可用“騰訊等資金進入樂融致新”來解釋，但詭異的是，8月29日，樂視發佈了虧損11億元，且“下半年存在持續虧損的可能性”的半年報之後，其股票在次日再度上演了漲停。

同時，樂視網半年報顯示，上市公司目前已經出現淨資產為負的情況，且其提醒投資者，如經審計後公司2018年全年淨資產為負，公司存在股票被暫停上市的風險。

不過，即便基本面已毫無優點可言，不少投資者依然炒得不亦樂乎。自今年1月份復牌以來，樂視網先後在龍虎榜上出現逾20次。

賈會計每在微博上發佈一次FF汽車的進展，樂視網的股價都會迅速做出反應。事實上，樂視網已不止一次提示，上市公司與FF汽車毫無關聯。

事實上，樂視網在8月20日公佈了與非上市體系的債務處理進展情況，並有“賈躍亭兜底債務”的消息之後，樂視網迅速漲停。

即便此後樂視網澄清稱，債務“並未通過現金方式償還”。事實上，在總共11個交易日內，樂視網的漲幅約70%。

至於摩恩電氣、爾康製藥、凱瑞德、堅瑞沃能，以及金盾股份，同樣出現過震動市場的“黑天鵝”。

堅瑞沃能被供應商拉橫幅追討資金、大股東股份遭司法凍結，上市公司還有近20億元的逾期債務。爾康製藥則出現涉嫌財務造假，摩恩電氣、珈偉股份、凱瑞德相繼捲入P2P爆雷危機，金盾股份在董事長墜樓之後，又陷入了母公司的債務問題中。

在各種問題作用下，各只個股的股價均出現暴跌。如今，其股價卻在A股炒小、炒爛的“傳統”中捲土重來。

或許，“黑天鵝概念股”真的會有大市場？

沒錢可炒了？

不過，散戶跟著遊資炒爛票或許也是出於無奈，畢竟當前A股已經“沒錢”了。

這一切或許還是要從A股擴容

開始。

時間倒回2016年，自當年6月始，A股IPO審核從每月審核一批改為審核兩批；11月起，又改為每月審核四批，IPO過會數量從以前每月不到10，驟增至每月三、五十家。

於是，A股的IPO速度，從之前的平均每年100多家，變成了如今的幾乎是平均每天1家，擴容速度自然不可小覷。

IPO常態化的意義一則在於充分滿足投資者打新、炒新的市場需求；二則以此降低IPO成本，讓垃圾股的殼資源無人問津，讓垃圾股退市，推動 A股投資風格的轉變。

然而，A股擴容實現了，但退市制度卻一直未能完善。

數據顯示，2010年至2016年間被實施風險警示的股票共計約239家，而真正實現退市的股票卻只有幾家，有些年份甚至沒有出現股票退市，而2016年的欣泰電氣則是“創業板首家退市公司”。

除此之外，在推動IPO常態化的同時，A股還出現了預期之外的變化。

首先便是金融去槓桿，帶來的資金壓力。

繼5月份的新增社融幾乎創下歷史同期的低點之後，7月社融增速繼續呈現回落的狀態。數據顯示，7月份，新增社融總量1.04萬億，其中對實體發放貸款增加1.29萬億，同比多增3700億；但表外非標融資等繼續大幅萎縮，社融整體同比少增約1200億。

不容樂觀的融資情況，在給市場流動性造成較大沖擊的同時，流向股市的資金自然大幅減少。

在資金越來越緊張的同時，年初浩浩蕩蕩的獨角獸登陸A股無疑加劇了這一形勢。

數據顯示，6月13日，工業富聯全天成交額達到158.1億元，佔當日滬市成交額的10.1%。除此之外，還有市值觸及千億的藥明康德、市值衝破千億的寧德時代，無一不對股市造成極大的衝擊。

同時，6月初發行的CDR基金，對本已頗為脆弱的市場造成了新一輪衝擊。只是原本打算髮行3000億的CDR基金，最終合計認購為1049.18億元，造成抽血的同時，市場“缺錢”的狀況也可見一斑。

於是，缺錢的股市，由於流動性不足，股權質押爆倉、千股跌停等戲碼相繼上演。

在股市資金量不足的情況下，選擇小市值的爛票，相較於市值大、體量大的藍籌股、白馬股而言，跟著遊資一起將小市值爛票推向漲停，及時出逃，對於散戶來講，或許還有一絲賺錢的希望。

只是，在A股賭博意味遠大於投資意味的當下，若選擇進入其中，還是需要那句老話來提醒投資者：股市有風險，入市需謹慎。