最近，炒烂票的风气大有卷土重来之势。最明显的莫过于上周长生生物一波令人摸不着头脑的涨停，中小散户成了推动涨停的绝对主力。乐视网则借着贾会计的造车计划，来来回回多次上涨。今日，众多市值早已跌破100亿，甚至只有50亿左右的小票，却纷纷涨停，而上证指数却依然徘徊在2700点，或许A股真的没钱，只能炒炒小盘股，以求过把瘾？

9月3日，沪伦通登堂入室之后的第一个交易日，市场没有回想起“海外投资者偏好大盘股”，没有思考“市场互通利好价值投资”，也忘记了证监会“金牌御令”多道问询，却似乎记忆起了2013年之前在市场中横行无忌的庄股玩法。

今日涨幅榜上，除了新股与受益于欧盟对华光伏政策的个股之外，涨停列表中还出现了几只涨得“莫名其妙”的个股。

摩恩电气、尔康制药、凯瑞德在过去一年间累计跌幅均在70%以上，今日却在无明显利好的情况下实现涨停；而三只股票的成交额分别达到1.42亿元、1.12亿元、1.19亿元。

其中，摩恩电气与凯瑞德盘后龙虎榜显示，两只股票的买入金额最大的前5名均为游资席位，且在总成交额中占比额在25%。

今日同样触及涨停板的乐视网，则继贾会计还钱、造车等消息之后，又在腾讯等资金进入乐融致新的消息下，在今日再度收获涨停，成为继8月30日涨停、8月31日触及涨停后，连续第三个交易日触及涨停板。

不同于摩恩电气和凯瑞德的是，今日共计7.7亿元的成交额中，买入金额最大的前5名游资占比不足8%，也就意味着买入资金中不少力量来自中小散户。

在沪市整体成交额仅千亿元的时候，基本面毫无优点可言，甚至大都出现过引起市场震动的股票，却接连涨停，A股的“炒小”“炒烂”之风大有抬头之势。

劣迹斑斑的烂票遭爆炒

散户随着游资转向投机这一情况，在上周四的ST长生身上得到了淋漓尽致的演绎。

8月30日，已经连吃32个跌停板的ST长生突然上演了一出“地天板”，被共计4.91亿元的资金撬开了跌停板，开板之后几分钟内便瞬间拉至涨停板。

然而在这过程中，ST长生并不存在任何利好消息，甚至在疫苗事件之后，早已被认为是“退市预定”。

当日龙虎榜亦显示，买入最多的席位仅有700多万，而前5个买入席位买入金额在当天总成交额占比仅有5%左右的，大量中小投资者的参与投机的情况不言自明。

事实上，在8月31日之后，ST长生便因为无法在规定期限内披露半年报，于今日（9月3日）停牌，而上周五ST长生不出意外地跌停，大量资金遭遇坑杀。

乐视网今日的涨停或许还可用“腾讯等资金进入乐融致新”来解释，但诡异的是，8月29日，乐视发布了亏损11亿元，且“下半年存在持续亏损的可能性”的半年报之后，其股票在次日再度上演了涨停。

同时，乐视网半年报显示，上市公司目前已经出现净资产为负的情况，且其提醒投资者，如经审计后公司2018年全年净资产为负，公司存在股票被暂停上市的风险。

不过，即便基本面已毫无优点可言，不少投资者依然炒得不亦乐乎。自今年1月份复牌以来，乐视网先后在龙虎榜上出现逾20次。

贾会计每在微博上发布一次FF汽车的进展，乐视网的股价都会迅速做出反应。事实上，乐视网已不止一次提示，上市公司与FF汽车毫无关联。

事实上，乐视网在8月20日公布了与非上市体系的债务处理进展情况，并有“贾跃亭兜底债务”的消息之后，乐视网迅速涨停。

即便此后乐视网澄清称，债务“并未通过现金方式偿还”。事实上，在总共11个交易日内，乐视网的涨幅约70%。

至于摩恩电气、尔康制药、凯瑞德、坚瑞沃能，以及金盾股份，同样出现过震动市场的“黑天鹅”。

坚瑞沃能被供应商拉横幅追讨资金、大股东股份遭司法冻结，上市公司还有近20亿元的逾期债务。尔康制药则出现涉嫌财务造假，摩恩电气、珈伟股份、凯瑞德相继卷入P2P爆雷危机，金盾股份在董事长坠楼之后，又陷入了母公司的债务问题中。

在各种问题作用下，各只个股的股价均出现暴跌。如今，其股价却在A股炒小、炒烂的“传统”中卷土重来。

或许，“黑天鹅概念股”真的会有大市场？

没钱可炒了？

不过，散户跟着游资炒烂票或许也是出于无奈，毕竟当前A股已经“没钱”了。

这一切或许还是要从A股扩容

开始。

时间倒回2016年，自当年6月始，A股IPO审核从每月审核一批改为审核两批；11月起，又改为每月审核四批，IPO过会数量从以前每月不到10，骤增至每月三、五十家。

于是，A股的IPO速度，从之前的平均每年100多家，变成了如今的几乎是平均每天1家，扩容速度自然不可小觑。

IPO常态化的意义一则在于充分满足投资者打新、炒新的市场需求；二则以此降低IPO成本，让垃圾股的壳资源无人问津，让垃圾股退市，推动 A股投资风格的转变。

然而，A股扩容实现了，但退市制度却一直未能完善。

数据显示，2010年至2016年间被实施风险警示的股票共计约239家，而真正实现退市的股票却只有几家，有些年份甚至没有出现股票退市，而2016年的欣泰电气则是“创业板首家退市公司”。

除此之外，在推动IPO常态化的同时，A股还出现了预期之外的变化。

首先便是金融去杠杆，带来的资金压力。

继5月份的新增社融几乎创下历史同期的低点之后，7月社融增速继续呈现回落的状态。数据显示，7月份，新增社融总量1.04万亿，其中对实体发放贷款增加1.29万亿，同比多增3700亿；但表外非标融资等继续大幅萎缩，社融整体同比少增约1200亿。

不容乐观的融资情况，在给市场流动性造成较大冲击的同时，流向股市的资金自然大幅减少。

在资金越来越紧张的同时，年初浩浩荡荡的独角兽登陆A股无疑加剧了这一形势。

数据显示，6月13日，工业富联全天成交额达到158.1亿元，占当日沪市成交额的10.1%。除此之外，还有市值触及千亿的药明康德、市值冲破千亿的宁德时代，无一不对股市造成极大的冲击。

同时，6月初发行的CDR基金，对本已颇为脆弱的市场造成了新一轮冲击。只是原本打算发行3000亿的CDR基金，最终合计认购为1049.18亿元，造成抽血的同时，市场“缺钱”的状况也可见一斑。

于是，缺钱的股市，由于流动性不足，股权质押爆仓、千股跌停等戏码相继上演。

在股市资金量不足的情况下，选择小市值的烂票，相较于市值大、体量大的蓝筹股、白马股而言，跟着游资一起将小市值烂票推向涨停，及时出逃，对于散户来讲，或许还有一丝赚钱的希望。

只是，在A股赌博意味远大于投资意味的当下，若选择进入其中，还是需要那句老话来提醒投资者：股市有风险，入市需谨慎。