從理論上說，金融無非兩大類：以1年期為界，一年以上為資本金融類，一年期以下為貨幣金融類，兩者總和為全部金融資源。依此劃分，我們必須意識到一個簡單而重要的問題：在金融資源總量不變的情況下，貨幣金融擴張，必然意味著資本金融相應萎縮，反之亦然。貨幣金融品質很多，比如銀行間短期拆借，商業銀行發行的短期理財產品，1年期以下的短期融資券等等，其中貨幣基金則是貨幣金融市場的典型代表，它在中國的瘋狂膨脹（如下圖），擠佔過多金融資源，以致中國資本金融萎靡不振。
導致這一結果的關鍵原因是“利率雙軌制”，但我們必須明白地知道：貨幣金融的急速膨脹是中國金融“脫實向虛”的基礎，是中國一切金融亂象的誘因。任由其發展就是縱容中國金融“劣質化”、就是縱容中國金融與中國經濟高質量發展背道而馳、就是縱容中國金融更大規模地空轉。
從金融功能上說，貨幣金融只是金融機構之間流動性調劑的工具，而資本金融才是實體經濟發展的支柱，中國經濟高質量發展必須的依託。所以我們說，沒有充足的、以股權資本為核心的資本金融規模——高質量的金融，中國經濟的高質量發展就很容易變成一句空話。
如果中國金融業界能夠意識到上述簡單而重要的道理，那我們中國金融管理層就沒有任何理由容忍貨幣金融在中國如此瘋狂地擴張？實際上，貨幣金融的急速擴張已經給中國經濟帶來非常嚴重的壓制。
第一，貨幣市場急速膨脹、資本金融大幅萎縮不斷惡性循環，致使所有資本市場，尤其是股票市場所應有的投資資本規模不斷滑落，而現在更是在靠融資——槓桿去支撐，稍有風吹草動，融資盤就會大量平倉，市場就會大幅波動，致使中國經濟創新發展最重要的工具——股票市場無法振興，失去了健康的基礎。
第二，貨幣金融不斷膨脹、資本金融不斷萎縮導致中國金融短期化趨勢深化，在此背景下，企業也好，銀行也罷，它們中長期信貸不得不靠短期借貸滾動——不斷借新還舊去實現，資金鍊顯得十分脆弱，從而必須借入更多的短期資金以維繫自身流動性穩定。如此嚴重的資產和負債的期限錯配，本身就是中國金融和企業槓桿居高不下的關鍵因素，而且惡性循環。從宏觀統計數據看，就是企業短期貸款需求不斷加大，M2快速上漲，金融短期流動性巨大，但銀行和企業全都“融資難、融資貴”。注意，這裡說的“資”指的是能夠有效滿足實體經濟需求的、長期而穩定的資金來源，屬於資本範疇。
第三，貨幣金融膨脹、資本金融萎縮——金融短期化迫使商業銀行存貸款期限錯配日益嚴重，當商業銀行經營越發艱難並達到一定的零界點之後，它們開始挖牆掏洞，資金出表，讓有能力承受很高風險的其他金融機構或公司去謀取更高風險（錯配）的收益，而自己躲在體外機構的背後用高收益覆蓋高成本。
正是基於上述基本金融常識，我們認為，貨幣金融膨脹、資本金融萎縮本身就是金融“脫實向虛”的根源，也是經濟各方槓桿率居高不下的根源，同時也表明中國金融質量的嚴重惡化，這樣的金融趨勢不僅與金融為實體經濟服務背道而馳，更與中國經濟高質量發展背道而馳，所以我們所有金融管理者必須形成合力，儘快、儘早、有效遏制中國金融短期化、貨幣化、套利化——槓桿化趨勢，讓金融“迴歸”為實體經濟服務的本源。
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