以前的A股一到冬天都炒作煤炭股，現在則是一到冬天就炒作天然氣股票。
天然氣在常規能源裡屬優質能源，二氧化碳的排放量僅是煤炭的40%，其他汙染物幾乎沒有。
近年來華北地區都在搞煤改氣，主要原因就是霧霾太嚴重，促使政府加強了調整能源結構的決心。所以，文件裡的提法變化很大，大力減少煤炭在一次能源中的比重，反之是提高天然氣、核能、風能等清潔能源的比重。
今天，國務院發文促進天然氣發展，將加大勘探開發力度。天然氣板塊集體高開。貴州燃氣、惠博普強勢漲停，長春燃氣、新疆火炬、中天能源、大通燃氣、新疆浩源等個股均有上漲。
我覺得，有一個板塊在下半年的確定性很高，那就是天然氣。
我們先覆盤2017年天然氣的行情。2017年天然氣需求受到壓制，9月以後LNG價格出現快速上漲，全國市場均價由約3500元/噸，一路暴漲至2017年12月，突破10000元。
伴隨著LNG價格暴漲，在LNG上漲最快的12月份，天然氣上游和下游公司在股價上都有表現。
進入2018年以來，伴隨供暖季結束，LNG價格出現回落，但2018年上半年整體價格水平相較於去年同期仍有大幅增長，2018H1 LNG市場價均價為4321元，同比增長34%，整體呈現淡季不淡態勢。
供需缺口測算：2018年，預計全年天然氣供需缺口較2017年增大，表明2018年全年較2017年供需更為緊張。
18-19年採暖季，今年採暖季供需缺口有望高達95億立方米，較去年增加近50億立方米。
在天然氣需求快速增長的大背景之下，2018年大概率在冬季再次造成LNG價格上漲。
天然氣的供給端分為兩部分：國產和進口。國產包括國產陸上氣和國產海上氣。國產氣產量受整體儲量以及開採能力制約，我國天然氣儲量較低，勘探難度高。供給端產量增速緩慢，主要在中西部的新疆、四川和山西。
從進口端來看，短期內我國天然氣管道運輸能力有限。
進口包括進口管道氣和進口LNG 。其中進口管道氣主要來源是中亞（土庫曼斯坦、哈薩克斯塔、烏茲別克斯坦）、緬甸。隨著中俄管道線正在建設，未來俄羅斯將成為我國重要管道氣進口國。進口LNG主要需要考慮我國LNG接收站的接收能力。
而且，進口管道氣受長約合同制約，氣源也會受限，如中緬120億立方米，實際運輸能力僅為27.5%，緬甸主要氣源輸送給泰國；如土庫曼斯坦減少對於我國的氣源供給。
從需求端來看，“煤改氣”政策在未來5年內是天然氣需求維持高速增長的重要推手。環保趨嚴倒逼清潔能源的消費進程加速，天然氣相較於替代能源開始具備優勢。
另外，天然氣價格走勢與原油價格走勢一致，地緣政治推送油價上漲，當前正處中高油價時代，天然氣價格將獲得支撐。
未來國內天然氣需求提升是大勢所趨，整個行業將進入黃金髮展時期，建議關注天然氣全產業鏈投資機會。
投資方向：
1、華魯恆升、華誼集團、陽煤化工。邏輯：供給收縮疊加成本推動，助推產品漲價。
2、藍焰控股（煤層氣龍頭）
新奧股份(甲醇漲價，煤制氣即將投產)
廣匯能源（LNG接收站將貢獻利潤）
新天然氣（佈局稀缺煤層氣資產）
中天能源（受益LNG價格上漲）
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