03.06 美聯儲降息對各國貨幣都有什麼影響?


美股降息造成全球範圍內輸入性通脹。各國為了避免本國貨幣被動升值,都講會採取降息降準,增加本國貨幣貨幣供應量。造成全球性的貨幣貶值和通脹。


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美元是當前全球首要的國際貨幣,是國際間最重要的儲備貨幣,所以美聯儲降息不僅會影響匯率水平,還會影響各國貨幣儲備的安全,同時美聯儲降息還有利於美國轉嫁債務危機。為了維持均衡匯率,為了保障貨幣儲備安全,為了防止美元轉嫁債務,所以各國央行一般也會隨之降息以對沖美元降息風險。

美聯儲降息,一般會導致美元匯率下跌,這時以美元計價的商品就會變得便宜,這會增強美國商品的國際競爭力,美國的出口會擴張,貿易赤字會消減,這利於美國經濟發展。但是匯率問題是雙向問題,通過匯率競爭來獲得國際利益,就容易遭到反擊,所以當美聯儲降息主導美元匯率走低時,各國也會紛紛效仿,以維持利率的均衡與穩定。如果這一匯率競爭情況比較嚴重,國際匯率市場中就會出現“劣幣驅逐良幣”現象,容易導致貨幣泡沫,會激化全球通脹。

由於美元是諸多國家的主要儲備貨幣,美元的貶值就意味著國家貨幣儲備的損失,所以當美聯儲降息時,多數國家央行也會降息,通過寬鬆貨幣政策對沖美元貶值風險,以維持與美元匯率之間的均衡。

而美聯儲降息還容易打破與各國之間的利差平衡,容易造成美元在非美國家的套利空間,這會給各國的經濟安全與金融安全帶來一些考驗,所以其他國家也會隨之降息,以維持與美元之間的利差平衡。而美聯儲降息會打壓其他國家對美元的套利空間,譬如歐元與日元長期零利率或負利率,而美聯儲的聯邦基準利率明顯比它們高,這就形成了對美元的套利空間,為了維持套利空間,從美國身上獲取利益,所以一些國家也會隨著美聯儲降息。

美聯儲降息利於美國轉嫁債務危機。因為美聯儲降息,美元借貸成本會下降,利於美元流向國際,利於美元的國際投資,這時非美國家會因美元的持續流入而導致經濟增長,之後會出現經濟過熱甚至是泡沫現象,未來當資產價格過高時,美元就會順勢高位撤出,這將給一些國家造成經濟動盪甚至是經濟危機。

當其他國家出現經濟危機之後,資產價格與工資水平都會大幅下降,這時美國又會不失時機地利用美元優勢廉價收購其他國家的優質資產或擴大投資,為下一輪獲利做準備。這樣美國就可以反覆通過美元鑄幣稅與金融手段反覆在國際間剪羊毛,所以當美聯儲欲通過降息手段向國際輸出美元時,各國也會通過降息釋放流動性,儘量防止美元的利益侵佔。

另外,由於美國經濟體量比較大,又是全球經濟的頂層食物鏈,所以對世界經濟影響比較大。美聯儲降息往往意味著美國經濟下滑,美國經濟下滑會導致美國進口下降,這會影響其他國家的經濟增速,所以美聯儲降息之後各國央行隨之降息也往往說明全球經濟局勢的嚴峻性。


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3月23日23點,美聯儲出乎意料的降息50個基點,還將IOER降低50個基點。

3月4日,美元指數連續第八天下跌,收於97.15。歐系貨幣普遍上漲,英鎊一度觸及1.1212,最終收於1.2810。澳元上漲,收於0.6582。日元收漲在107.32。在岸人民幣一渡漲超500個基點,收復6.92元關口。

美元作為世界貨幣,它的一舉一動都對世界產生影響。美聯儲降息,代表著向社會提供流動性,就是讓社會上的美元變得更多。在本幣不變的情況下,因美元縮水,所以可以兌更多的美元。3月4日全球主要貨幣的匯率走勢就反映了美聯儲降息導致的美元縮水。

美聯儲降息向社會釋放更多的流動性,追逐利潤的資金會流向利息更高的國家,大量國際投機資金的湧入,會推高資產價格。同時,本幣幣值大,不利於出口,各國通行的做法是跟隨美元而動。3月4日,5日就有不少的國家隨美元一起降息。中國雖然暫時沒有跟上,但如果美聯儲繼續降息,為改善我國的出口狀況,央行降息也是可以期待的。

2008年金融危機後,美聯儲持續降息,全球各國也一起降息,主要貨幣匯率保持了動態平衡。

美元是世界貨幣,對全球各國的貨幣都會有影響,一般都會隨美元而動,一起降息。


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世界上大部分的大宗商品都是以美元來定價的,美國又是世界經濟的火車頭,因此美元的流動對世界各國都有影響。

美元降息會造成美元外流,給其他國家的貨幣釋放了升值的壓力,也就是說其他國家的貨幣升值壓力減小了。

a、對於出口達拉動型經濟來說,貨幣貶值壓力減少,有利於穩定經濟的基本面;這些國家的匯率就會穩定,不用著急提高國內利率,提高利息的壓力減輕。

b、對於貿易平衡的國家,當地貨幣有升值的壓力,這樣進口會增加成本,出口變得困難,這種國家的要降低利率為企業減負,否則經營變得困難。

c、對於貿易逆差的國家,當地貨幣有升值的空間,升值的貨幣購買產品或服務就會變得便宜,這樣的國家降息有利於購買更多的產品或服務,降息是有利的。

綜上的分析,只要是美國降息,其他的國家都會跟著降息,不管是貿易逆差、貿易順差還是貿易平衡的國家。當然,現實當中的經濟形勢很複雜,總之,美國降息,其他國家會跟著降息,不管是主動還是被動。但是,對每一個國家最終的影響還得隨著形勢的發展而定。


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美元作為“世界貨幣”,美聯儲的行動是全球央行的風向標,幾乎決定了金融週期。對他國的影響主要有以下兩個方面:

一、各國貨幣政策跟進降息

本幣與美元掛鉤的經濟體,必然跟隨降息。比如,港幣與美元掛鉤,每次美聯儲降息或加息,香港金管局都會同步跟進。這次受疫情影響,市場對美聯儲降息的預期是100%,像沙特,阿聯酋,加拿大,英國等都跟進了降息。

二、加大他國貨幣升值壓力,降低商品競爭力

美聯儲降息實際上會向市場注入大量流動性,導致本幣貶值,外幣升值。以中國為例,3月4日盤中,受美聯儲降息影響,在岸人民幣對美元匯率一度漲超500點,收復6.92元關口。



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美國降息對中國意味著什麼?首先,降息空間進一步打開,隨著全球央行一致轉向寬鬆,匯率貶值壓力對中國貨幣政策影響削弱,存款基準利率下調的概率在上升。其次,中國金融資產吸引力上升,中國的疫情已經基本得到控制,對宏觀經濟的衝擊也在逐漸削弱。第三,中美經貿摩擦短期進一步升溫的可能性下降。在全球經濟均受到疫情衝擊的背景下,穩定經濟增長和資本市場是一致共識,短期經貿摩擦升溫的概率明顯下降。



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美元是國際貨幣,美聯儲大幅降息當然對各國貨幣影響比較大。簡單說幾個主要影響。

一、影響各國貨幣政策

美元是國際貨幣,美聯儲大幅降息,美元價格下降,利於美元輸出,這時就會給其他國家帶來一些外幣增量,如果美元輸出額度過大,那麼就會給其他國家帶來輸入型通脹,勢必影響其他國家貨幣政策調整。

二、美元貶值與債務轉嫁

由於美元為世界多數國家央行的儲備貨幣,美聯儲降息會導致美債收益率下降,會造成美元貶值,這會令其他國家的美元儲備縮水,等於被美元轉嫁債務。為了防止美元儲備縮水,一般各國也會增發貨幣以維持與美元匯率之間的平衡,還有維持利差之間的平衡,這就會被迫導致貨幣增量加快乃至超發,對各國控制通脹不利。

三、美元貶值推動其他國家貨幣升值

美聯儲降息週期中,美元會出現貶值,美元貶值會自然推動其他國家貨幣升值,若升值幅度較大,將會明顯影響出口,這對於出口型國家不利。

總體來說美聯儲降息對各國的貨幣影響還是比較明顯,如果降息幅度比較大會涉及到各方面複雜問題,尤其會涉及到國際貨幣體系的安全問題與國際金融安全問題,搞不好會造成金融危機,那就會對各國貨幣產生更嚴重的影響。


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這是美聯儲慣用手法

降息再降息量化寬鬆多印美元向世界輸出通貨膨脹引起的各國貨幣升值 從而影響出口

之後便是加息再加息把輸出世界的美元收攏回美國引起各國貨幣貶值物價飛漲甚至引發金融危機

所以各國銀行都必須儲存外匯美元以應付美元短缺引起的經濟混亂

所以拋棄美元儲備是短視缺乏經濟頭腦的愚蠢行為

委納瑞拉古巴俄羅斯等國經常貨幣貶值引起的政治經濟動盪


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美聯儲的降息的息是聯邦基準利率。是美聯儲對商業銀行的再貼現利率。美國是不對銀行利率作出具體規定的,但是聯儲利率直接關係到銀行的融資成本,對於美國銀行的利率有很強的指導作用,因此間接的影響了整個美國銀行業的利率水平。

美聯儲降息的話,儲戶利益減少,於是將存款作其他投資,以填補原本應得的利益。貸款者增多,數額增加。也就是通過這樣來拉動經濟增長,以及國內內需。

美聯儲降息導致美元匯率走低,對他國貨幣貶值,由於國際貿.易多以美元結算,所以導致對應的以美元計價的購買力下降,美國人手中的錢貶值了,進口貨物的價格相對上漲,所以美國的進口能力下降,同樣以美元計價的美國商品相對他國貨幣價格下降,競爭力提高,從而利於出口。

如果美聯儲宣佈降息,就說明美元要貶值,美元貶值,投資者就會減少對美元投資的力度,從而增加對黃金的投資。投資黃金的人數和資金增加了,勢必會導致黃金價格的上漲。

而原油是以美元計價的,因此原油價格會上漲。另一方面,歐元、日元、人民幣等會相對升值,各國用同等的貨幣能購買更多的原油,原油的需求量就會增加。

美聯儲降息有利方面

美聯儲降息的話,儲戶利益減少,於是將存款作其他投資,以填補原本應得的利益。貸款者增多,數額增加。也就是通過這樣來拉動經濟增長,以及國內內需。

美聯儲降息有弊方面

美聯儲降息後,使用美元的成本就降低了,由於美元是國際通用儲備貨幣,可以自由兌換,因此就會有更多的美元會轉換成未減息的可兌換貨幣或者大宗商品,大家都拋售美元,導致美元貶值。美聯儲降息導致美元匯率走低,對他國貨幣貶值,由於國際貿易多以美元結算,所以導致對應的以美元計價的購買力下降,美國人手中的錢貶值了,進口貨物的價格相對上漲,所以美國的進口能力下降,同樣以美元計價的美國商品相對他國貨幣價格下降,競爭力提高,從而利於出口。


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首先美聯儲是美國的國家中央銀行,所以一般情況下,任何一國央行的降息,我們可以看成的是降低利率水平,然後向市場注入大量的流動性,是國家貨幣政策寬鬆的重要信號,對於美聯儲而言,這是美聯儲10年來第1次降息,意味著是美國的貨幣收緊時代已經結束,一個全量寬鬆的時代正在到來,如果降息成為一種大勢所趨的話,美國將會進入一個新一輪的量化寬鬆貨幣時期,市場上的資金將會更多,將有可能帶動整個市場上融資水平和市場放水的程度。

那麼美聯儲降息對中國到底有什麼影響呢?一般情況下,我們認為別的國家央行的降息,實際上對於其他國家央行是不會有什麼太大影響的,當然這個僅僅是理論,因為美國已經實現了構建以美元為核心的世界貨幣體系,在這個世界貨幣體系當中,美元影響著全世界貨幣經濟的發展,所以美聯儲降息必然也會給中國產生影響


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