因擔憂疫情對經濟活動的影響，美聯儲週二宣佈降息，美股對此並不買賬，短線拉昇後快速跳水，截止收盤，標普500指數收跌2.81%，今年以來累計跌幅已達到7.04%。年內多隻QDII 基 金 跌 幅 超10% ， 最 高 下 跌 近32%。A股市場週三開盤後亦有所震盪。
基金公司認為，本次美聯儲降息傳遞的信號較為複雜，美股走勢仍取決於全球疫情進展及其對經濟的影響。而A股市場流動性寬鬆驅動以及內需主導的邏輯有望得到強化。
■本報記者 劉慶華
標普500年內跌幅超7%
週二美股開盤半個小時後，美聯儲宣佈下調聯邦基金利率目標區間50BP，至1.00-1.25%，同時將超額準備金率 （IOER） 下調 50BP 至1.1%，市場普遍認為，降息在意料之中，但降息幅度和時間點略超預期。這是美聯儲金融危機後第一次降息50BP，也是力度最猛的一次。
這一舉措引發大類資產價格波動。美股在短線拉昇後，重新跳水走低，最終三大股指大幅收跌。標普500、道瓊斯和納斯達克指數分別收跌2.81%、2.94%、2.99%。
具有避險屬性的資產如國際金銀期價明顯走強。10年期美債收益率跌16個基點報1.006%，盤中一度跌破1%關口，為歷史首次。
週三A股開盤以後震盪，儘管走勢仍然較為疲弱，但並沒有跟隨美股出現大幅下跌，展現了一定的韌性。
近期的大幅波動，讓美股年內跌幅擴大。據統計，今年以來截止3月3日收盤，標普500指數年內跌幅已達到 7.04%，納指也下跌3.22%。同期A股滬深300指數下跌0.13%，創業板指漲20.87%。
受美股下跌影響，今年以來重點投資於美股市場的QDII基金損失較為明顯。據數據顯示，截止3月2日收盤，年內有31只QDII基金份額跌幅超過10%，其中跌幅超過20%的有15只。投資於油氣等大宗商品的QDII基金虧損較為明顯，華寶 標 普 油 氣 A 人 民 幣 跌 幅 為31.95%。廣發道瓊斯美國石油A美元現匯跌幅為25.24%。
A股相對更有吸引力
在基金公司看來，美聯儲降息會帶動全球降息，A股流動性寬鬆驅動以及內需主導的邏輯有望得到強化。
中信保誠基金認為，本次降息釋放的信號比較複雜，美股後續走勢還是取決於經濟和企業業績。儘管美聯儲強調美國經濟基本面仍然強勁，美國PMI等短期經濟數據確實也較溫和，本次降息更多屬於預防範疇，但歷史上看，美聯儲提前於議息會議之前的降息操作一般發生在危機時期，本次提前降息一定程度上也可能會被市場解讀為經濟走向衰退的一個信號。但短期來看，貨幣政策寬鬆和流動性支持有助於金融市場穩定，降低了金融風險爆發的可能性。對於A股而言，其相對海外市場仍具有吸引力，需留意外資的流向。
招商基金認為，整體A股流動性寬鬆驅動以及內需主導的邏輯有望得到強化。一方面，外需若因疫情影響繼續走弱，國內逆週期調節政策出臺的必要性也將進一步強化；另一方面，國內的疫情高峰期已過，目前市場估值仍處於歷史中樞以下，市場整體不存在大幅調整的空間。
板塊上，招商基金認為，純主題性炒作的個股仍應逢高減持，同時部分海外營收佔比較高的公司也需適度迴避，而受益於逆週期政策加碼以及趕工需求的週期性板塊的估值修復機會值得重點關注，同時對於回調之後估值趨於合理、行業景氣度確定性向上的成長板塊可精選個股、積極參與。
萬家基金認為，考慮到美股等市場自身運行規律，美聯儲緊急降息並不改變其趨勢（同中國市場一樣），反而可能會引發猜想，因此，未來一段時間，美股可能繼續震盪尋底，通過半年左右時間，消化疫情風險和高估值問題。 國內來看，美聯儲緊急降息，預期將加大央行寬鬆導向，降低存款利率等措施可能提前，但基於國內央行更善於預期管理，預計不會即刻行動。大類資產來看，均衡配置可能更佳，以配置A股為主（估值低，中期向好局面沒有變化），適當增加債券和黃金對沖。
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