全球疫情擴散，降息潮來了
2月底起，海外疫情加重，衝擊全球市場。
3日晚，美聯儲宣佈緊急降息50個基點，以期保護美國有史以來持續時間最長的經濟擴張週期，免受新冠病毒蔓延的衝擊。同日，G7國家財長及央行行長召開緊急會議，準備在必要時採取行動，其中包括財政工具。此前，澳大利亞央和馬來西亞央行率先降息，今日香港及澳門金管局也相繼宣佈下調利率。
平安證券資深投顧徐以剛分析認為，日、韓、意疫情形勢令人擔憂將對全球經濟、相關產業造成衝擊。美國的疫情狀況，總體好於日韓，但也不容忽視。此外，美國經濟狀況並非沒有問題，10年期和3個月國債利率倒掛，疊加疫情衝擊，為美國及全球經濟蒙上一層陰影。作為應對，美聯儲緊急降息，也能看出美聯儲對疫情及經濟的擔憂。
外需大概率承壓，內需相關板塊重要性凸顯
隨著疫情爆發，各國防控力度或將進一步升級，預計海外生產、需求、進出口等都會受到衝擊。可以預見，海外經濟下行是相對確定的。如此一來，
我國外需大概率將承壓，而逆週期、擴內需政策就顯得更重要。徐以剛指出，海外疫情擴散，也將對中國經濟產生影響。不過，由於時間錯位及防控得當，國內疫情在一定程度上得到控制，目前除湖北外，多地都已解封並進入復工狀態。接下來，為完成經濟目標，預計逆週期調節、相關政策力度都將明顯加大。
內需是經濟名詞，即內部需求，包括投資、消費需求，主要指從國家擴大內需，促進經濟增長及結構調整中受益的行業。
從行業角度，可以分為兩類：⑴受益“擴內需、促消費”刺激、穩增長的行業，如交運設備、家用電器、食品飲料、信息服務等；⑵受益財政擴張、寬貨幣政策的行業，如建築建材、金融服務業等。
配置關注兩條主線
在2019年，國內GDP總量逼近100萬億，以“消費升級”為代表的行業，成拉動經濟的頭馬。同時，隨著5G時代到來，科技正成為消費升級的加速器。實際上，伴隨經濟發展，消費升級和科技進步是必然的趨勢，wind數據顯示，在過去10年，申萬二級行業，漲幅最大的正是消費中的家電、食品飲料，以及科技中的計算機、電子等，消費與科技板塊都是牛股的沃土。
徐以剛指出，在配置方面，建議圍繞兩條主線，短期關注地產、建材、工程機械等基建概念股，這些行業本來業績就不錯，估值較低，全面復工後，部分還有漲價需求，當然，傳統基建領域，主要是穩經濟的，短期政策刺激也是權益之計。中期而言，更看好成長股，既新基建領域，5G、半導體、TMT、新能源等，這部分行業體量小，但長期發展、轉型是大勢所趨，投入政策加大，有利於穩增長，也能促進就業，因此科技板塊是重點關注方向。
具體到個股，可以繼續關注並逢低佈局以內需為主的龍頭，如地產、建材、工程機械等。5G、半導體、物聯網、智能汽車等，短期估值偏高，後續或有波折，但跌下來後或現買入機會。投資者可以按細分領域篩選受益個股，供投資參考。
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